一度逼近1.10关口 欧元本周迎“大考”！

北京时间周一(11月25日)亚市早盘，欧元兑美元微幅走高，现交投于1.1025一线，此前一度逼近1.10关口。上周欧元兑美元下跌0.34%至1.1021左右，在纽约市场尾盘触及新的一周低点；欧元跌破1.1043的55日移动均线；受法国和德国经济数据影响，欧元汇率一度涨至1.1087；有关欧元区经济在11月份几乎停滞的消息使欧元逆转涨势；欧洲央行行长拉加德呼吁为欧洲拿出新的政策组合，以确保经济在日益不确定的全球形势下得以健康发展。

上周五(11月15日)欧央行行长拉加德在法兰克福欧洲银行业大会上发表讲话中表示全球经济面临的两大挑战，不确定性全球环境及发达经济体的国内经济增长；并表示将会继续推行支持经济增长的货币政策，并在维护物价稳定的前提下应对未来风险；更强调欧洲需要新的政策组合。

目前市场普遍认为欧洲经济是否能复苏的一个关键因素在于欧洲各国政府是否采取积极的财政政策，但目前拉加德仍未就这一方面提出更多线索。拉加德在此次发言中并未过多提及货币政策，总体措辞偏向谨慎，这令此前押注欧央行将按兵不动“相当一段时间”从而看多欧元的投资者感到失望。

数据方面，上周五(11月15日)公布的德国第三季度季调后国内生产总值(GDP)终值按季增长0.1%，按年增长1%，均符合市场预期；德国11月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值上升至43.8，好于预期42.8；欧元区11月Markit制造业PMI初值上升至46.6，好于预期46.4，良好的经济数据一度推动欧元/美元短暂升至日内高位1.1087。

此外，上周四(11月21日)公布的欧央行10月会议纪要显示中呼吁欧元区各国在未来制定货币政策时需要保持团结，并表示没有出现在可预期的未来中经济增速会加快的迹象，经济数据对经济疲软是否会比9月预期持续更长时间提出了质疑，鉴于拉加德此前曾表示将延续欧央行宽松货币政策路线不变，这令市场对欧央行在较长时期内保持高度宽松的预期有所升温。

据彭博，欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩上周六接受采访时说，今后一两年内，欧元区政策“状况良好”，但不排除欧央行进一步降息的可能性。

莱恩表示，在最可能的情况下，我们认为目前的政策状况良好。如果出现经济衰退如“严重的负面冲击，严重的衰退”，需要更为激进的政策，这一情况并不属于基本预期。