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鲍威尔获提名连任美联储主席 五大难题仍亟待解决

当地时间周一,美国总统拜登宣布提名鲍威尔连任美联储主席,这对美联储来说是一个关键时刻。

当地时间周一,美国总统拜登宣布提名鲍威尔连任美联储主席,这对美联储来说是一个关键时刻。

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如果参议院批准,鲍威尔将继续管理美联储。然而,目前美国的通货膨胀处于几十年来的最高水平,数百万失业者找不到工作。与此同时,金融监管问题、气候问题和社会不平等问题也需要美联储解决。

在未来四年中,鲍威尔将至少面临以下五大挑战

一、通膨高企和就业不足的矛盾

首先,最关键的问题是显而易见的:如何在控制通胀不失控的同时保持经济增长和就业恢复?

新冠疫情爆发后,美联储开始了“大放水”模式:将基准隔夜利率降低到接近零,以及购买数万亿美元的美国国债和抵押贷款支持证券。

根据去年8月通过的政策框架,美联储官员原本计划在经济达到充分就业、通胀达到2%并预计略高时提高利率。然而,事态的发展可能有些出乎美联储的意料:在“大放水”导致通货膨胀的时候,鲍威尔可能难以履行这一承诺。

尽管美联储从本月初开始逐步减少资产购买,由于通胀压力过大,一些美联储成员一直在公开讨论是否加快减少债券购买的步伐。美联储官员可能会在下个月的利率会议上进一步讨论这个话题。

尽管许多美联储官员认为目前超过2%的通胀率是暂时的,但一些人认为美联储可能需要在明年提前加息以遏制物价上涨。然而,这可能会过早地减缓经济增长,使美国就业岗位难以恢复。截至10月,美国的就业人数仍比疫情爆发前减少约400万。

美联储需要在降低通胀和就业复苏之间找到平衡。

二、超低利率环境下的金融风险

分析师表示,如果美联储不愿意过早加息,并希望在更长时间内保持宽松的货币政策以追求更强劲的劳动力市场,那么它可能需要加强金融监管,以避免可能引发危机的高风险行为。

前美联储经济学家大卫·威尔科克斯(David Wilcox)表示:“我认为,金融监管是第二个议程,特别是在历史低利率环境下继续应对金融风险的需要。”

去年3月,在新冠疫情压力下,政府被迫封锁社会和经济活动,它一度导致金融市场崩溃,美国国债和货币市场交易系统性弱点完全被掩盖。因此,威尔科克斯说美联储领导人还需要更广泛地关注金融稳定。

三、是否有必要发行数字货币?

与前美联储领导人不同,鲍威尔还将面临一个新问题:美联储是否应该发行自己的数字货币。

中国和其他国家已经在发行自己的数字货币,亚马逊等私营企业也在准备发行这些货币。如果广泛采用,数字货币可能会分裂支付系统,威胁美联储控制利率的能力,并危及美元的全球主导地位。

到目前为止,鲍威尔尚未就此问题做出任何承诺。然而,美联储理事布伦纳德说,她很难想象将来不会这么做,美联储计划很快就这个问题发表一份讨论文件。

支持者说,设计良好的数字货币可以降低交易成本,增加弱势群体进入市场的机会银行系统。其他人担心,如果美国家庭和企业放弃传统的支票账户,银行可能会被边缘化。

四、如何应对气候挑战?

鲍威尔还将面临来自民主进步党的压力,以应对处理山火失控、超强飓风以及气候变化的其他破坏性环境因素对经济和金融市场的影响。

尽管美联储的使命不包括应对气候变化的任何直接责任,但上周,两位进步民主党参议员发表了一份联合声明,表示他们反对鲍威尔连任,因为他们认为鲍威尔在应对气候变化方面做得不够。

去年,美联储成立了两个内部小组,一个关注个别银行与气候相关的风险,另一个关注对整个环境系统的威胁。美联储还成为最新加入绿色金融系统网络的主要央行,该网络为央行应对气候变化提出建议变化。

这两项措施都可能成为鲍威尔在气候问题上采取更多行动的工具。但是,如果没有新的立法,就很难像其他央行一样在气候应对问题上采取同样强硬的立场。

五、社会平等问题逐步恶化

随着美国贫富差距越来越大,种族和性别不平等可能愈发拖累经济增长,美联储官员也越来越频繁地就社会不平等问题发表看法。

这导致了一些保守派的不满。美国共和党参议员帕特·图米(Pat Toomey)指责美联储“偏离使命”。然而,许多左翼人士仍然认为美联储的行动远远不够。左派人士还指责美联储的债券购买计划推高了股价,使富人口袋鼓起来了。

前美联储经济学家罗纳尔多(Julia Coronado)说,鲍威尔可能需要在第二任期内调整美联储的工具,以减少不平等,包括增加对小企业的贷款,加强监管改革,鼓励银行与还款困难的消费者合作等。

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