人民币加入SDR对老百姓有何影响？-第4页

3、A股会有大牛市吗？长期构成利好

谈完了房子，再来看看对A股有啥影响。此前有观点认为，人民币入SDR后，A股将会迎来一波上涨。理由就是亚洲邻国日本当年加入SDR后从5000点附近涨了7倍到38000点，爆发了持续16年的大牛市。

但实际上仔细观察可以发现，日本股市在73年加入SDR后，首先是出现了一个阶段性高点，在74至75年阶段创了一个低点，然后从76年后开始走好，一直到了79年后才收复了73的高点失地。

因此日本股市大牛市实则另有玄机。国内著名经济学家宋清辉解释道，从1985年广场协议签订之后，美国、日本、英国、法国和前联邦德国等五国联合干预外汇市场，各国开始抛售美元，继而形成市场投资者的抛售狂潮，美元持续大幅度贬值，同时日元借机展开大幅升值，这直接推动了日本股市开启了一轮长达5年的大牛市，日本日经225指数更是一度逼近40000点大关。因此，日本股市当初之所以能够出现上轮大牛市，并非是因为日元加入SDR，而是因为事后广场协议引发的日元升值。