强势美元近来“显乏”，多头似乎停止了弹药，6月29日，美元指数几乎跌至2016年第三季度末水平，无可避免地连续四周录跌，今年以来累计跌幅超过6%。
黄金多头为何“不跟”
就在原油及国内大宗商品价格大幅反弹之际，对美元指数非常敏感的黄金价格却没有为之所动。
业内人士表示，耶伦讲话表示将继续循序渐进加息，但也表示通胀预期存在部分疲软问题，有部分迹象表示资产估值偏高。另外，美国参议院推迟医改议案投票。美联储加息预期并不强烈，以及特朗普政策迟迟不落定造成的经济走弱预期，仍利好金价走势，但美元指数强势仍未改，包括缩表等潜在的预期正压制着金价表现。
不过，中金公司认为，下半年，经济风险开始退散，避险资产需求可能削弱。但诸多风险将对金价起到支撑。
摩根大通此前指出，由于全球经济符合预期，中国经济增长也趋于稳定，令其在工业金属方面战术性做多。不过，今年余下时间，中国需求料循序下滑，从而给工业金属价格带来压力。另一方面，通胀继续疲软，亦会使得贵金属价格大体呈现区间盘整走势。
宝城期货分析师表示，从季节性来看，7月黄金将进入传统的季节性旺季。由于美国财政政策短期仍难以见效，美国经济数据也持续乏力，不排除美联储加息预期有所下降。如果叠加7月、8月需求旺季，可能会引发金价低位反弹。而随着时间的推移，美联储年末加息的概率仍会加大，再叠加缩表的持续影响，预计金价四季度趋弱的可能性较大，往年来看，一般是10月见到阶段性高点。
中信期货也称，在美联储加速升息和即将开启缩表的预期下，贵金属2017年上半年整体走势偏强，其中虽有欧洲选举集中、特朗普政策不稳定以及地缘政治等因素支撑，但美国就业以外的经济数据不佳及其带来对未来加息、缩表前景的消极影响，可能在贵金属中长线偏强的格局中起到了更重要的作用。