欧洲央行延迟对银行系统流动性支持

北京时间12月2日晚间，欧洲央行宣布推迟退出对银行业的无限制紧急流动性支持措施，同时该行并未就备受关注的加快购买欧元区国债步伐作出承诺。

该央行行长特里谢在当天的新闻发布会上表示，明年一季度之前，欧洲央行将以固定利率、全额分配的方式进行为期三个月的再融资操作。这项本应于明年年初到期的操作将额外持续三个月零十天到明年4月12日。

由于四天前欧盟和IMF对爱尔兰实施救助的消息没能说服市场相信目前的债务危机已在掌控之内。市场预期，为防止危机扩散至欧元区第四大经济体西班牙，欧洲央行会采

取诸如推迟取消对银行的无限制流动性支持、大幅度增加债券购买量等措施来阻止这场债务危机的扩散。

然而，当天特里谢并未就未来国债购买规模做出说明，但他指出，欧洲央行已对所有国债购买操作进行冲销，意即该央行并未通过发行货币来为国债购买计划融资。

特里谢表示，欧洲央行的证券市场计划(SMP)还在落实中。他指出：“这不是量化宽松，我们正在着手退出所有的流动性”，各国政府对此也有“明确需求”来解决本国预算赤字问题。

欧洲央行从今年5月份开始通过证券市场计划购买债券，根据该计划，该央行会在二级市场上购买成员国国债，迄今已花费了670亿欧元(约合880亿美元)，其中大部分操作

是在计划实施的前三周内进行的，但央行并未说明具体购买内容以及未来购买规模，有市场人士认为本周其已增购了葡萄牙国债。

一些分析人士指出，欧洲央行不愿像美联储和英国央行那样实行量化宽松政策很可能会抑制欧元区经济反弹。

中国社会科学院国际金融研究中心研究员郑联盛在接受本网记者采访时表示，如果欧洲央行采取跟随策略实行量化宽松，会在一定程度上提振市场对欧洲的信心，促进其经济反弹。

“然而，目前欧洲经济形势不乐观，且高债务较为普遍，加上德国已不愿提供额外的救助资金，欧洲央行面临两难境地，此举也有其合理性。”他说。

他认为，虽然“欧猪五国”债务水平较高，但并不具有系统性的风险，欧元区也不大会爆发系统性危机。

特里谢新闻发布会之前，欧洲央行宣布将主要利率继续维持在1.0%不变。特里谢认为，鉴于通货膨胀压力已有所缓解，这一利率水平是“适宜的”。

受此消息影响，欧元兑美元汇率12月2日曾一度下降0.3%至1.308，各欧元区国债收益率也同时小幅回落。

另外，欧洲央行维持原先的预测，今年欧元区经济增长率在1.6%至1.8%之间，明年为0.7%至2.1%。