美联储下周会议或维持货币政策不变

《华尔街日报》美联储在下周召开的今年最后一次会议上可能会维持货币政策不变，因其评估债券购买计划的影响，并考虑到华盛顿正就税收问题展开的辩论。

自11月初推出6000亿美元的美国国债购买计划以来，美联储就因该计划而饱受批评。国内外的批评者说，这一旨在将长期利率保持在低水平的计划将引发通货膨胀或是另一波资产泡沫，这令人对美联储是否能坚决执行该计划产生了怀疑，还有可能会削弱它的效果。

不过美联储高级官员并未表现出任何将要改变行动路线的倾向，也没有迹象显示他们会显著改变就该计划的公开态度。尽管企业和工人获得减税的前景以及稍有好转的经济增势也许会削弱美联储今后追加这一计划的动机，但居高不下的高失业率以及低通胀使得美联储如今几乎没有理由收回这个计划。

美联储官员将于12月14日召开货币政策会议，届时有几个因素会影响他们的决策：

增长前景略有改善 经济也许正在获得动力，但还不足以令官员们认为不再需要美联储的帮助了。尽管11月份的就业报告令人失望，但其他经济指标包括零售额、失业申报人数、工厂报告以及由美联储12家地区银行搜集的零星现象表明经济增长略有改善。

经济增长年率逾六个月都略高于2%，刚刚达到美联储主席贝南克所说的要保证经济持续增长必需满足的“逃逸速度”。明年的经济增速必需加快至3%至3.6%的年率才能达到美联储官员最保守的预期。

减税举措将使美国经济增速在2011年时提高半个百分点或更多，但同时也将扩大预算赤字。美联储乐于看到经济增长，但也不想被认为它的债券购买计划助长了长期巨额赤字。

预算前景的不确定性更加刺激美联储暂时保持货币政策的稳定。

最终，如果减税措施提振了经济，但令赤字担忧加剧或是引发了新的通胀担忧，美联储将决定不再扩大现有6000亿美元的债券购买计划规模，甚至收回这一计划。不过，现在还没到那个时候。