非农数据即将出炉 美元大反攻只待点火

上周的後半段美元发生反弹，本周的基本面消息以及市场整体情绪可能发生转向，美元有望进一步走强。本周最重要的数据为美国非农就业报告，但2月初的大量经济数据同样可能引发美元大幅波动。根据之前的经验，美元的大型反转常常始自下半周的反弹。

非农就业报告将在周五揭晓，万众瞩目，美元大幅波动将在意料之中。不过，非农之前，前戏众多∶个人收入支出、ISM制造业指数、ADP就业人数变化、初请失业金人数、ISM服务业指数，它们同样可能引发美元大幅波动。市场预计2011年首月美国就业人数增长趋缓，失业率可能略微上升。近期的美联储利率决议显示，美联储仍对疲软的就业增长感到担忧，并且这种担忧将影响美联储是否坚持实行极度宽松的货币政策。因此，市场将重点关注1月份的就业情况是否疲软，若美联储的担忧得到证实，美元恐将继续受到量化宽松以及极低利率的打压。

若美国一系列经济数据良好，美元可能在非农数据公布前走强。美国咨商会消费者信心指数显示就业市场信心在1月份大幅好转，同时第四季度GDP显示消费者支出大幅增加。但是，如果非农就业人数让人失望，上述数据再好也于事无补。因此，我们将观察上半周的经济数据将对下半周的数据构成何种预期，以及市场对此的反应。

上周五美国道琼斯工业平均指数自高点大幅回落，美元的大幅反弹可能预示著拐点出现。我们早就说过2011年看好美元，并且一些DailyFX分析师近期借美元反弹之机开始买入美元。确定市场的反转时机总是困难无比，我们可能需要观察美元的进一步走势以判断何处才是拐点。我们只能说，我们将关注近日美元是否出现我们新年伊始就期待的走势。

埃及正在发生的动乱同样值得关注。动乱的走向变幻万千，我们不对其做预测。需要注意的是，动乱如果升级至军事冲突，作为避险货币的美元可能受到追捧。

欧元可能面临下跌风险

过去三周以来，欧元/美元稳步反弹，而其它主要货币兑美元则缺乏明显方向，这表明美元并不是全盘走弱，汇价走高主要是受欧元自身因素的影响。事实上，欧元近期是全盘走强，欧元交叉盘如欧元/日元、欧元/英镑也显示出同样的趋势。欧元走强是因为投资者对解决欧债问题的信心增强，还是因为欧债忧虑暂时缓解？区别这两者是很重要的，尤其是在欧元/美元上周五大幅下跌的情况下。

欧元在1月份的大部分时间里走强，但欧债问题并没有出现实质性改善，市场自11月以来的卖压出现缓解为欧元提供了支持。所谓的投资者对欧元区信心改善只不过是因为欧盟官员开放性地讨论了提高欧洲稳定基金、降低援助资金利率等建议，欧盟内部就这些建议达成一致的可能性非常低。我们已经在看到了某些国家对扩大援助规模、发现欧盟债券等建议持强硬的反对立场。本周三欧盟官员将再次开会讨论更具体的建议，但是没有人预期能产生什 厶实质性的结果。这可能对市场没有影响，因为投资者对此已经见惯不怪了。欧元在这种情况下上涨的可能性非常小。

另外，同样被安排在周三的一个关键事件是葡萄牙债券拍卖，葡萄牙可能认为这样将降低市场发生恐慌的可能性。在市场对欧元区的怀疑情绪再次浮现的情况下，本次债券拍卖可以被看成对市场信心的又一次考验。
经济数据方面关注德国及欧元区的失业率，以及制造业、服务业采购经理人等数据；欧央行利率决议将维持现有政策不变，焦点主要集中在政策陈述中措辞的微妙变化。

经济增长前景恶化，英镑面临重重阻力

英国第四季度经济增长意外大幅下滑，英镑受到打击回吐了月初的涨幅，随著经济增长前景的恶化，英镑本周可能继续承压。英国经济上一季度下滑0.5%，为2009年以来最大跌幅，私营部门若继续低迷将引发二次探底的担忧。

本周的经济数据有12月抵押贷款许可，继上个月增长4.8万後12月预计增长4.65万；制造业指数预计由上个月的58.3回落至58.0。随著经济复苏脚步放缓，投资者们对英国经济复苏的持续性存疑，一系列风险事件可能引发英镑的抛压，英镑/美元汇价可能回吐自当月低点1.5405以来的涨幅。英国央行可能继续发言打压通胀风险，它预计实体经济的不景气现状将遏制物价增长，鉴于经济前景极为复杂，央行未来的政策可能采取温和立场。

不过，上周公布的英国央行议息会议纪要显示，央行委员森坦斯和威尔认为有必要逐渐恢复常态化货币政策，委员普森建议扩大量化宽松规模500亿英镑以维持经济稳定复苏，投票结果为6-2-1。央行努力寻找促进经济增长与控制通胀之间的平衡，央行货币政策委员会内部分歧可能扩大，这可能打压加息预期，令英镑进一步承压。不过，央行行长金恩预计通胀水平将在近几个月加速上行，这给央行控制物价飙升带来更大压力，通胀预期升温可能使更多央行委员加入森坦斯阵营。因此，英央行若发表强硬言论，汇价可能坚挺至2月，但是若经济前景趋于黯淡，英镑的上涨难以持久。

风险情绪动摇，澳元或难持稳

金融市场上周有几大重要事件。标普500指数两个月以来首次跌穿上升趋势线；欧元/美元汇价在连涨3周後终于迎来下跌修正。对于基本面交易商来说这很好理解，众所周知两者在风险趋势中有显著联系。不过，如果市场情绪真正开始动摇，高收益货币澳元可能也难逃下跌。这不仅仅是因为澳元/美元汇价与风险趋势之间有显著联系，更重要的是澳元的利率预期发生重大转变。澳元/美元汇价在0.9800至1.0000区间徘徊良久，一旦投机者们决定平仓避险，澳元可能一泄如注。也许一些风险事件将成为汇价突破的导火索。

有许多因素可以影响澳元的动向；但最重要的仍是基本面因素。从投机兴趣来看，跌势已露出苗头。周末假期可以舒缓投资者紧绷的神经。市场大众需要刺激。要知道，新兴市场正努力破 而出，发达经济体开始从衰退和债务危机中复苏，中东的局势仍然紧张，这就是现实。同时，我们要关注一些基本面的重要事件。美国就业数据总是能够吸引投机兴趣，并引发市场大幅波动。更近的事件是周中的欧盟会议和葡萄牙债券拍卖。从欧盟会议可以得知是否存在增加欧元区金融援助的实际後续措施。葡萄牙债券拍卖情况可以衡量欧元区金融市场信心。如果拍卖情况不佳，欧债忧虑可能死灰复燃。

对于澳元本身来说，财经数据可能引发澳元大幅 波动──如果市场情绪趋势不佳，甚至有可能推动汇价突破盘整。最重要的财经事件是澳储行利率决议。上个月昆士兰州遭到洪灾破坏，经济活动将深受影响。另一方面，央行需要在处理经济增长与通胀之间取得平衡。选择稳定经济？或是控制物价增长？按兵不动是最大可能；但我们需要对政策声明进行解读，以确定央行的下一步意图。如果央行流露出长期实行中性政策的立场（或者直接发表温和言论），澳元将遭受打压。此外，还有一系列经济数据对澳大利亚经济做出全方位解读。贸易数据、营建许可、个人信贷、服务业及制造业数据等经济指标覆盖了澳大利亚经济体的主体部门。