11日人民币延续短线回调走势

11日亚洲时段，中国外汇交易中心的最新数据显示，美元兑人民币3月11日中间价为人民币6.5750元，较上一个交易日（6.5713）小幅上调37个基点，表明人民币在此前创新高后短线的回调之势仍在延续，但整体的走强之势依旧。

经济数据方面，国家统计局11日公布数据显示，2月份，居民消费价格同比上涨4.9%，涨幅与1月份持平。其中，食品价格上涨11.0%，非食品价格上涨2.3%；消费品价格上涨5.4%，服务项目价格上涨3.8%。数据表明目前中国的通胀压力仍然较为沉重，因此继续适度地收紧货币政策以及令人民币升值仍将是政府所要采取的政策手段。

而上一个交易日中国海关公布的数据显示，2月出口同比增长2.4%，大幅低于预期的26.2%，而进口同比增长19.4%，亦低于预期的32.2%，这使得中国2月贸易逆差约为73亿美元，明显逊于调查预估中值的顺差49.5亿美元。

整体来看，虽然目前中国的进口增长显著高于出口增长是基本符合市场预期的，但其中出口的增幅是远远低于预期的，而进口的增幅也不够，因此贸易逆差将很有可能会继续延续到二季度中。不过，从贸易顺差到贸易逆差的转变也是有好处的，一方面中国出现贸易逆差既可缓解国际贸易不平衡的压力，从而可以缓解国际上要求人民币升值的压力，另一方面也表明对外贸易中进出口比重的调整，从而进一步适应未来经济的健康增长。

而中国国务院总理温家宝刚刚在政府工作报告中也已经表示，今年进出口贸易总额增长10%左右，坚持进出口并重，并逐步改善贸易不平衡状况，同时，还要利用外资保持增长，对外投资稳步扩大。中国商务部部长陈德铭也表示，预计今年出口增幅不会很快，进口将快于出口。而随着中国经济发展与竞争力提高，从长远看人民币汇率依旧是一个渐进的升值过程。

关于人民币汇率问题，中国人民银行货币政策司司长张晓慧10日在央行网站发表的署名文章称，下一阶段，人民银行将根据“十二五”规划的总体要求和基本条件，继续稳步推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革，增强政策的针对性、灵活性和有效性，改善宏观调控能力。

文章称，要按照宏观审慎管理的要求，确立审慎合格金融企业必须具备的硬约束条件；引导金融机构进一步提高定价能力，促进市场定价基础设施不断完善；逐步放开替代性金融产品的价格，尽量避免银行产品的过分交叉补贴，实现各类产品的市场化定价。通过多个领域互动和相互促进，特别是加快金融市场的培育，从机制建设入手，创造条件使市场在利率决定中发挥更大作用。

汇率政策方面，要按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，发挥市场供求在汇率形成中的基础性作用，参考一篮子货币进行调节，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡。

文章还认为，稳步推进利率市场化改革、汇率形成机制改革是我国金融体制改革的重要内容。发挥好利率、汇率的价格信号作用，对于优化资源配置、促进经济平衡和可持续发展具有重要意义。“十一五”期间，上述领域改革取得了明显成效，人民银行货币政策调控体系不断完善，逐步转向以价格工具为主的间接调控，人民币汇率弹性显著增强，货币市场、外汇市场快速发展，市场深度和广度有了进一步扩展，微观主体对货币政策的敏感性也在不断加强，货币政策的灵活性和有效性得到提高，传导机制更为顺畅。