央行解读通胀利率汇率等问题

昨日，在十一届全国人大四次会议新闻中心举行了“货币政策及金融问题”记者会。中国人民银行行长周小川同三位副行长就备受关注的通胀预期、人民币利率调整、流动性管理、人民币汇率等多个问题做出了解读。

●谈通货膨胀

通胀预期大体持平应对不侧重汇率

中国人民银行行长周小川表示，通货膨胀预期目前是大体处于持平的状况。虽然12月、1月、2月CPI的数字还在高位运行，但是通货膨胀预期目前相对比较平稳。

周小川表示，汇率的变动会对物价总水平产生影响，但中国作为一个大国，真正管理通货膨胀的主要工具还不是汇率。

周小川说，中国是一个非常大的经济体，人口多，经济规模大。汇率调整虽然在一定程度上对国内价格有一定影响，但相对于小国开放型经济，影响并不大。应对通货膨胀的各项主要政策工具，并不是特别侧重于汇率这项工具。中国汇率政策和汇率改革，还是会坚持用渐进性的办法来推进，增强汇率的灵活性。

●谈利率调整

利率政策是重点使用工具调整需考虑多种因素

周小川说，在国民经济应对全球经济危机成功复苏后，通货膨胀也有所提高，在这种情况下，利率政策肯定会是一个需要运用的重要工具。因为中国资本项目还没有完全放开，还是有管理的。在当前来讲，利率政策还是一个重点需要使用的一项工具。

同时，他还表示，关于利率政策的考虑，需要考虑哪几个因素，不是说光看哪几个变量，然后就能得出这个利率变或不变。货币政策，央行服从的是多个目标，既要保持物价稳定，同时又要维持经济的合理增长，还要保持比较高的就业率，要创造新的就业机会，同时也要保持国际收支基本平衡。

●谈流动性管理

管理工具不仅是收缩

差别准备金为逆周期调节

周小川表示，央行从2010年1月份就开始利用存款准备金率的提高，来吸收流动性。这个方法现在肯定还是需要用的，特别是今年货币政策已经转为稳健的货币政策，会继续使用管理流动性的各项工具。当然，管理流动性的工具也不光是收缩一个方面。

周小川指出，差别准备金制度，体现了宏观调控的要求，也体现了结构性的要求，就是鼓励经济结构和鼓励大中小金融机构之间结构的优化。使用差别准备金正是为了进行逆周期调节，而且这些差别存款准备金都是有期限的。比如有的给的是三个月的期限，三个月后，它就到期了。

●谈人民币汇率

保持合理水平上基本稳定

周小川谈及人民币汇率话题时，再次强调以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

在回答记者“投行机构普遍预测今年人民币升值大约达到5%”的问题时，他表示，在外部条件还不完全知晓的情况下，比如说市场供求，不好说一年的市场供求现在都掌握了，也不好说一篮子货币，比如说欧元对美元、日元对美元的一年变动情况你现在都已经掌握了。因此从央行的角度来讲，不会说一年会怎么样。

焦点

CPI有时候变化很快利率有可能跟不上

昨日有记者提问称，“在长期负利率的情况下，老百姓把钱存在银行，资产不断地缩水，老百姓如何面对资产保值这一难题？”对此，周小川坦言，利率有时候的确跟不上CPI的变化。

周小川说，央行在中期范围内应该保持存款会获得正利率，实际正利率，也就是说存款利率能够高于CPI。但是CPI有时候变动也很快，比如说去年下半年上涨得比较快，有可能利率跟不上，会出现短期的实际负利率。另外，利率调整也不能只顾及CPI，还有好多其他的政策目标。“利率变化有可能不如CPI指数变化那么快，因此有可能会出现一段时间的实际负利率。但是，回顾中国近一二十年的历史，从中期来看，实际利率大体为正。”

保护消费者利益不一定能缩短排队时间

针对记者“很多群众对于在银行办业务要排长队以及跨行取款收费等存在一些意见”的说法，周小川说，我们历来高度强调金融机构要改善服务。但中央银行不能代替商业银行直接为客户进行服务。改进服务的一个有效途径就是利用现代科技手段，如使客户可以利用ATM、通过网上银行来操作。中央银行还在考虑如何保护消费者利益，但“保护消费者利益不一定是说能够使你排队时间变短，主要是防止有侵犯消费者利益的现象”。

记者手记

中国人为什么不消费？

虽然房子、票子都是老百姓最关心的话题，但与此前住建部的记者会相比，昨日央行行长周小川的记者会显然热度更高，而境内外媒体更是提早40多分钟就已经将梅地亚新闻发布会的现场占得满满的。

整场发布会中，相比利率走势、货币政策、通胀预期、人民币兑换、外汇储备等例行话题，卡塔尔半岛电视台记者关于“中国人为什么不消费”的提问最让人印象深刻。虽然他的汉语说得不敢恭维，但却赢得了现场的一片掌声。

不记得周行长是怎样回答的。当记者将这个问题放到微博上时，很快就收到了数十条评论和转发，可见它还是勾起了不少人的共鸣。

中国人为什么不消费？答案显然不只是物价上涨带来的压力，因为，现实中的教育、医疗、养老哪一个都让老百姓不得不捂紧自己的钱袋子。这个话题有点老套，但却是最切身的。我们并不期待“十二五”能全部解决这些问题，但我们确实期待在下一个五年的两会上，不会再有人如此发问。

委员热议2月CPI同比上涨4.9%，认为CPI年内肯定可控制在4%以内。

“不要给政府太大压力”

昨日上午，在全国政协十一届四次会议经济界别的小组讨论会上，刚刚公布的2月份CPI数据引起了委员们的关注。虽然2月份CPI数据未如预期回落，而是与1月份持平，但多位委员对将今年CPI水平控制在4%以内颇有信心，同时有委员指出，CPI不是一个指令性的目标，不要给政府太大压力。

昨日CPI数据公布后，有记者问参与小组讨论的经济界别政协委员们，全年CPI4%的目标能否实现。对此，经济界别37组的组长、全国政协委员何光�“今年CPI的目标是4%，肯定能完得成啊！”何光�说完哈哈大笑，“这才3月份，有希望的。”

“这不是一个指令性的目标，不要给政府太大压力。”国务院发展研究中心对外经济研究部部长张小济认为，“十一五”期间也有没有完成的指标，而“十二五”期间也还有很多的项目要完成，所以CPI的调控目标没有必要非逼着政府去完成。

北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁表示，当前通胀压力是综合因素造成的，政府已经充分注意到通货膨胀的问题了，相信全年CPI目标可以控制在4%左右。