英镑上行之路或将终结

近几个月来，围绕英国经济已度过最艰难时期及英国央行(BOE)或能很快加息的乐观预期为英镑提供了支撑。不过就目前的情况来看，英镑的上行之路看似即将终结。

随著第一季度临近尾声，经济数据的表现却与预期大相径庭，种种迹象显示英国央行行长金恩(Mervyn King)的谨慎态度终究是正确的。

近来公布的数据显示，英国经济增长乏力，企业信心触及两年低点，住房价格继续下跌，而消费活动也持续减弱。

除此之外，最新公布的英国国内生产总值(GDP)、消费者和政府支出数据以及净贸易额均显示，目前英国最不需要的就是加息。

英国周二公布的数据显示，尽管第四季度GDP由初值的下滑0.6%小幅上修至下滑0.5%，但仍未摆脱萎缩的命运。

英国政府去年夏季在紧急预算案中制定了公共赤字削减举措，鉴于这些措施刚刚开始发挥效力，而且英国面临能源价格大幅上涨这一突发性因素，因此上述经济数据的黯淡表现也不足为奇。

虽然有关收紧政策的呼声并未消退：英国央行货币政策委员会成员森坦斯仍提议加息0.50个百分点，而另外两位成员威尔(Martin Weale)和戴尔(Spencer Dale)则提议加息0.25个百分点，不过加息派内部也发生微妙变化。

戴尔上周曾表示，他投票支持央行加息是出于对通胀的担忧，并称他对英国经济的复苏强度没有太大信心。一旦经济增长进一步走软或通胀压力有所缓解，他将改变支持加息的决定。

而且，鉴于英国经济形势脆弱，如果选择现在加息，不论是对经济增长的影响，还是对流向英镑的投资性资金流的影响，加息都将起到适得其反的作用。

另外还有一个原因将导致英镑的吸引力下降，即围绕其他主要经济体加息的预期升温。

欧洲央行(ECB)的态度依然强硬，暗示将最早在今年4月份加息。与此同时，美联储(FED)的部分官员也纷纷表示，结束超宽松货币政策的时机已到，那么英镑现有的利差优势未来将不复存在。

综上所述，英镑兑美元和欧元可能会进一步大幅下挫。目前英镑兑美元已经跌破了1.60关口，未来若不能迅速站上该位，将面临更大的下行空间。