方世平汇评：大宗商品反弹阻力重重美元指数依然强势

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2011-5-25 16:01:32

大宗商品反弹阻力重重，美元指数依然强势，美元指数重点关注76.24。

昨天喊单的第一目标全部到，原油第一第二目标到，黄金白银第一第二第三目标全部到。正如标题所说：美元能否突破QE2陷阱，本周有待观察，美元指数重点关注76关口。周二黄金和白银收高，因避险买盘以及受看涨的“外部市场”支撑——美元指数疲软和原油价格走高。重要的是，贵金属市场多头也正重获向上的近期技术动能。持续酝酿的欧盟主权债务危机本周开始又成为市场的焦点。评级机构再次下调和警告欧盟“笨猪四国”的债务和金融形势。这次是希腊吸引市场最大注意力。然而今日比利时亦遭评级机构惠誉下调信用评级前景至“负面”。欧盟债务危机不会消失，它会成为黄金之类避险资产的潜在看涨因素。实际上，目前市场很可能低估了欧盟持续债务问题的严重性，它可能会突然蔓延导致全球性债务问题。上涨的美国国债价格（较低的收益率）是投资者风险偏好正在萎缩的又一暗示。

周二原油价格温和上涨，徘徊在99.00美元/桶附近。原油交易变得极为波动。原油的近期技术面仍旧不确定，7月期货的日线图上已经形成了看跌的三角旗形形态。原油市场将一直是原料商品市场的领头羊。若原油开始新一轮下跌，那贵金属市场的涨势至少会受到限制。

周二美元指数走低。在周一大涨后，美元多头获得部分向上近期技术动能。有一些早期技术线索表明，美元指数已经形成一个市场底部。记住黄金和美元可以同时反弹，若市场变得更为不稳定，比如欧盟债务危机进一步严重恶化。全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust截至周二的黄金持仓量较周一(23日)增加0.38%。

高盛(Goldman Sachs)周二发布报告称，在经历前期急剧回调走势后，大宗商品价格已与基本面相符，商品市场的调整已经结束，并预计金价在2011年继续攀升，不过可能于明年见顶。在前期急剧回撤后，黄金近期持续盘整。全球知名贵金属网站thebulliondesk.com发布报告称，因投资者和基金的清仓操作已经进行一段时间，且金价寻获支撑表明已出现新的买盘。鉴于欧元区主权债务危机加剧，且货币贬值担忧和通胀担忧持续，黄金仍看涨。美国圣路易斯联储(Federal Reserve Bank of St. Louis)主席布拉德(James Bullard)周二发表讲话称，如果经济复苏进展顺利，美联储(FED)可能在今年下半年撤走超宽松货币政策，但将“在数次会议上”保持货币政策不变。长期而言，金价可能面临美联储升息决定等阻力。

美国商务部昨日公布的数据显示，美国4月新屋销售总数年化为32.3万户，预期为30万户。与此同时，里奇蒙德联储公布的数据显示，美国5月里奇蒙德联储制造业指数为-6，4月为+10。此外，圣路易斯联储主席布拉德表示，如果失业率向正确的方向发展，美联储可能在不损及复苏的情况下撤走部分宽松举措。德国经济研究所周二公布的数据显示，德国5月Ifo商业景气指数为114.2，预期110.2。与此同时，欧洲央行执委会委员斯马吉表示，若通胀高于目标，将必须再度采取行动。

对于始终不见好转的希腊债务局势而言，似乎进行"软性"债务重组将成为该国的必由之路。这一观点随着时间的推移也开始逐渐为市场所接受。更为重要的是，希腊债务问题可能像传染病一般在整个欧元区扩散，若果真如此，欧元多头所期盼的反弹之路在何方？欧洲央行(ECB)执委会委员斯马吉周二表示，没有投资者准备将即将到期的希腊债券换成年期较长的债券。而投资者自愿同意将偿债期限继续后推是希腊进行软性债务重组的必要条件。"软性债务重组"被解读为是带有自愿性质的一项措施，也就是劝说持有希腊债券的投资者从长远利益出发，暂时承担重组带来的部分损失，或者自愿同意将偿债期限继续后推，以维持希腊债务的可持续性。希腊也可以寻找新的投资者，以减免利息等方式进行再融资。从目前情况看，希腊的债务重组之路"出师不利"。而且从长远方面考虑，软性债务重组能否成功也将存疑。无论如何，目前希腊政府肩头尚有3,400亿欧元的庞大债务，投资者可能会渐渐意识到欧元区官员将最终拒绝对该债务进行负责，这恐怕是早晚的事。届时欧盟(EU)将可能改变其立场并将"硬性债务重组"重新摆上台面。

国际评级机构穆迪(Moody's)欧洲、中东及非洲地区(EMEA)首席评级官Alastair Wilson周二表示，如果希腊出现债务违约，葡萄牙和爱尔兰的主权评级面临着多个级距下调的风险，其评级将被调降至垃圾级。他指出，希腊债务违约将带来高度的不稳定性，并将对整个欧洲地区发债国的信誉产生影响。

美国圣路易斯联储(Federal Reserve Bank of St. Louis)主席布拉德(James Bullard)周二表示，虽然预计美联储在6月完成购债计划后不太可能立即扭转超宽松货币政策，但如果经济表现一切向好，联储可能在今年下半年收紧货币政策。

从技术上看，美元上行已经超过反弹范畴，技术形态已经进入中期反转行情之中，上行空间已经打开，美元空头需要做好止损准备。目前美元76.00一线附近已经构成这波反转行情的短期支撑位置。本周继续观察美元指数在76关口的表现。76关口美元指数多空争夺依然激烈。美元已经进入了上方76.00-76.50重要阻力区间，一旦突破此压力区间的压制，美元很可能会打开上行空间，反弹变反转行情就极有可能出现，近日需要投资者提高警戒级别，做好应对准备•••美元目前汇价已经到达多空平衡线附近，但目前形态上还出于反弹阶段，这周美元的走势非常关键。美元只有收盘收在近期阻力位76.00上方才能发出较清晰的上行技术动能，美元底部才有形成的可能，否则唱空美元依然是当前市场的主旋律。中线来看，美元在没有站稳76.00以前，市场继续看空美元的观点不会改变。美元只有站稳76.00之上，才有可能扭转近期的疲软颓废之走势，否则美元的空头优势不会改变•••。后市只有站稳在78.30之上，美元才有望扩大反弹的空间。

美元指数支撑75.75，75.54，阻力76.24,76.52。

欧元/美元支撑 1.4023,1.3947，阻力1.4153,1.4207。

EURUSD : 周二(24日)欧元/美元三个交易日来首次上涨，因德国商业信心指数意外保持在纪录高位附近，点燃了市场对欧洲央行(ECB)再次加息的预期，尽管近日区域债务危机闹得沸沸扬扬。
欧洲央行于今年4月份将利率上调25个基点，至1.25%，而美联储(FED)目标利率自2008年以来一直维持0-0.25%不变。CME Group Inc.调查显示，美联储于12月会议上调利率的概率由上月的24%下降至16%。

欧洲央行在官网上称，在对75位业务经理进行调查显示，在两年内欧元区通胀水平均值将为3%，该水平为2008年第三季度以来最高，而该行2月份公布数据为2.6%。

德国经济数据固然靓丽，但随后公布的欧元区3月工业订单数据则差强人意，且欧元区债务问题继续扩散，市场分析人士认为，欧元最终仍将转而下行。

欧盟统计局周二公布数据显示，欧元区3月工业订单录得六个月来最大月率跌幅，进一步表明该地区制造业扩张速度正逐渐放缓。数据显示，欧元区3月工业订单月率下降1.8%，年率上升14.1%，预期分别为下降1.3%和上升12.8%。

另外，穆迪中东欧地区首席信贷官Alastair Wilson周二称，如果希腊违约，葡萄牙和爱尔兰主权信用评级将面临多级下调风险，进而降至垃圾级范围，并警告其可能将多数形式的重组分类为违约。希腊违约将严重破坏政府稳定，而且涉及欧洲国家的信用评级。他称，这将导致欧元区国家更极端化的信用评级，较强大国家获得很高评级，而微弱国家则努力维持投资等级。Wilson称，希腊如果有任何违约，焦点将会转向葡萄牙和爱尔兰。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.4030之上，可考虑轻仓做空，目标为1.3980-1.3950；如汇价反弹突破1.4100，可继续尝试做多，目标为1.4150-1.4200。

英镑/美元支撑1.6089，1.5999，阻力1.6238，1.6297

GBPUSD：英国工业联合会公布的数据显示英国5月CBI零售销售差值为+18，预期+10。好于预期，同时英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员费舍尔表示，经济增长前景有即时的下行风险，现在加息决不是明智之举。英镑受到提振，温和收高。

英国工业联合会(CBI)周二(24日)公布的数据显示，英国5月CBI零售销售差值为+18，预期+10。

与此同时，英国统计局(ONS)公布的数据显示，英国4月公共部门净借款额为77.13亿英镑，预期53.5亿英镑。

此外，英国央行(BOE)货币政策委员会(MPC)委员费舍尔(Paul Fisher)表示，经济增长前景有即时的下行风险，现在加息决不是明智之举。

英镑/美元早盘时段高位震荡，午盘窄幅震荡，尾盘小幅回落。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.6190之上，可考虑轻仓做多，目标为1.6238-1.6300；如汇价反弹败破1.6140，可继续尝试做空，目标为1.6080-1.6000。

美元/日元支撑81.64，81.32，阻力82.24，82.52

USDJPY：周二纽约汇市，美联储布拉德表示美联储料至少在数个议息会议中保持货币政策不变,不断升温的通胀疑虑成为美国经济面临的新挑战。美元/日元基本收平。

圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)周二(24日)表示，美联储料至少在数个议息会议中保持货币政策不变，若经济表现一切向好，美联储可能在下半年收紧货币政策，不断升温的通胀疑虑成为美国经济面临的新挑战，现在可能是采用明确的通胀目标政策的合适时机。

美元/日元早盘时段高位震荡刷新日高点82.21，午盘时段快速下跌，尾盘窄幅震荡。交易策略：如汇价回落至81.90之下持稳，可继续轻仓做空，目标为81.64-81.32；若汇价反弹持稳于82.20之上，可考虑入场做多，目标为82.60-83.00。

澳元/美元支撑1.0496，1.0435，阻力1.0600，1.0643

AUD/USD：由于数据显示中国经济增速可能放缓，投资者对商品货币需求减少，同时中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览指数为51.1，创2010年7月以来最低水平，4月为51.8。澳元/美元大幅下挫。澳元/美元大幅下挫。

汇丰银行(HSBC)公布的数据显示，中国5月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览指数为51.1，创2010年7月以来最低水平，4月为51.8。

澳元/美元早盘刷新日新低1.0477，午盘时段小幅反弹，尾盘窄幅下跌。

交易策略:若汇价反弹企稳于1.0560之上，可尝试轻仓做多，目标为1.0600-1.0643；若汇价跌破1.0480支撑，可考虑继续做空，目标为1.0430-1.0400.

黄金支撑1514.83，1506.37，阻力1530.13,1536.97

从技术面来看，周二6月期金收盘接近日内高点，并触及新的3周高点。多头具有整体近期和较长期技术优势，并正再次获得向上的近期技术动能。多头的下个近期向上技术突破目标是，使得收盘高于强劲的阻力位1,550.00美元。空头的下个向下近期技术突破目标是，使得收盘低于牢固的支撑位1,485.00美元。第一个阻力位在周二高点1,529.00美元，接着在1,540.00美元。第一个支撑位在周二低点1,513.20美元，接着在周一低点1,503.70美元

国际现货黄金周三(25日)亚市早盘小幅下跌，昨日曾上涨至三周高点。不过市场人气仍受挥之不去的欧债忧虑支撑，欧债问题引发投资者抛出欧元。

周二(24日)金价一度高见1527.45美元/盎司，为5月4日以来最高。但金价仍低于5月初触及的约1,575美元的纪录高位。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)——SPDR Gold Trust截至周二的黄金持仓量较周一(23日)增加0.38%。

高盛(Goldman Sachs)周二发布报告称，在经历前期急剧回调走势后，大宗商品价格已与基本面相符，商品市场的调整已经结束，并预计金价在2011年继续攀升，不过可能于明年见顶。

在前期急剧回撤后，黄金近期持续盘整。全球知名贵金属网站thebulliondesk.com发布报告称，因投资者和基金的清仓操作已经进行一段时间，且金价寻获支撑表明已出现新的买盘。鉴于欧元区主权债务危机加剧，且货币贬值担忧和通胀担忧持续，黄金仍看涨。

美国圣路易斯联储(Federal Reserve Bank of St. Louis)主席布拉德(James Bullard)周二发表讲话称，如果经济复苏进展顺利，美联储(FED)可能在今年下半年撤走超宽松货币政策，但将“在数次会议上”保持货币政策不变。

长期而言，金价可能面临美联储升息决定等阻力。

交易策略：若金价反弹持稳于1527之上，可考虑继续做多，目标为1533-1537；若金价下行跌破1521.67，可尝试轻仓做空，目标为1514.83-1506.37.

原油支撑97.44，95.28，阻力100.92，102.24

纽约商业交易所NYMEX原油期货周二(24日)收盘走高，盘中触及每桶100.09美元，因美元走软，且数家投行上调油价预期引发市场对大宗商品的投资兴趣。

美元24日走软，因美联储官员布拉德(James Bullard)称，在第二轮“定量宽松”计划结束以后，美联储很可能仍旧维持基准利率不变。此外，乐观的德国商业景气指数亦提振欧元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)24日也上调2011年布伦特原油价格预估至每桶120美元；此前预期为每桶100美元。该机构其同时上调2012年布伦特原油价格预估至每桶130美元，此前预期为每桶105美元。