人民币汇率迈进6.4时代

来自中国外汇交易中心的最新数据显示，27日人民币对美元汇率中间价报6.4898，连续第二个交易日创汇改以来新高。中国央行连续第二个交易日将美元兑人民币中间价设在纪录低点。截至收盘，美元/人民币询价系统收于6.4918，较前一交易日下滑3点。

据美国财政部27日公布的针对主要贸易对象的《国际经济和汇率政策报告》中认为包括中国在内的美国主要贸易伙伴并未操纵货币汇率以获取不公平贸易优势。

中国从去年6月开始重启人民币汇率形成机制改革，过去近一年内人民币对美元汇率持续升值，直至今年4月底，人民币对美元汇率已累计升值5.1%。按名义汇率计算，这一升值幅度折合成年率大约为6%。如果考虑到通胀因素，由于中国的通胀率大幅高于美国，人民币对美元的实际升值幅度要更大，年升值幅度约为9%。

央行日前公布的数据显示，一季度外汇占款为7478亿元，而去年四季度的数额为12530亿元。尤其是今年4月份，新增外汇占款3107亿元，较3月份回落两成有余。低于市场的普遍预期。在4月份人民币持续升值、贸易顺差环比大幅增加的背景下，市场曾认为4月份新增外汇占款将超过3月份。

基于此，市场一度认为，短期国际资本进入国内步伐逐步放缓。有业内人士甚至认为，随着美元的反转，短期国际资本或从快速流入进入到一个平稳流入的阶段。如果美联储开始启动加息，不排除热钱在某一时段出现流出的现象。

不过，业内人士表示，热钱流入暂时不会逆转，而是否逆转取决于两个条件：一是全球经济出现二次探底；二是美国经济加速复苏。

分析人士认为，4月份实际利用外资额增量的减少是外汇占款增量环比下降的一大原因。不过，外汇占款新增数据逾3000亿，再叠加上四倍多的货币乘数效应，规模也是巨大的。而且，比对历史数据发现，外汇占款仍处在高位，跨境资金流入的压力仍然较大。

去年四季度，短期国际资本曾出现过一波快速进入的高潮。据研究员观察分析，在经历美国次贷危机与欧洲主权债务危机期间的短暂流出后，短期国际资本从2010年8月起大幅流入，在2010年9月至2011年2月这6个月内，短期国际资本累积流入超过2000亿美元。