希腊债务陷入僵局 市场亟需打破沉闷

欧洲央行(ECB)与德国等欧盟国家就希腊新一轮救助方案未能达成协议，行长特里谢在是否允许私人投资者承担债务风险问题上显得异常强硬，他警告德国财长朔伊布勒“任何若允许民间投资者参与救助都是错误的决定”，这等于欧洲央行直接告诉欧盟各国政府，欧洲央行不准备参与新一轮救助行动。

希腊纾困方案的僵局令市场显得异常沉闷，欧元汇率在历经上周大跌后，13日亚市盘中，欧元/美元陷入弱势盘整格局，亟待新事件或线索打破这种胶着的局面。

德国：若希腊债务违约 欧元能稳住

德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)周日(12日)再度呼吁各欧元区国家同意希腊第二轮救助计划，即使欧洲央行不参与救助希腊。他甚至表示，欧元将能承受住希腊违约的冲击。

魏德曼指出，欧洲央行不愿意将其紧急国债收购计划转为常态性机制，但同一时间，希腊必须履行承诺的紧缩财政及出售资产计划，才能获得所需纾困金援以免债务违约。

他表示，若希腊选择不履行承诺，将遭遇债信违约必然引发的重大经济后果，这一定会影响到其它欧元区国家。这虽非明知之举，但即便在此情况下，欧元仍能维持稳定。

目前，欧盟财政官员们正在加快拟定希腊第二轮救助方案，计划在本月23-24日的欧盟首脑高峰会之前，同意新的希腊纾困方案，以解决希腊债务问困境，并期盼债务投资者分担新一轮救助成本。

德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)已写信给欧洲央行行长特里谢(Jean-ClaudeTrichet)，期望希腊国债持有人能将债务有效期延长7年。但欧银官员认为，这无疑宣告希腊债务违约。

欧银“赌气”令希腊债务问题雪上加霜

欧洲央行行长特里谢9日表示，欧银无意参与希腊债务重组后，希腊、爱尔兰与葡萄牙的债务违约担保成本随后相继飙上纪录新高。他指出，任何方案只要迫使私营部门参与就等同“信用事件”，这对欧元区而言都是“重大错误”。

此外，欧洲央行坚决反对欧元区主权债务重组，其结果只使得情况更加恶化。欧洲央行威胁称，像希腊这类国家，若重整债务将不再支撑其银行业。然而这种做法，无异会引发银行业挤兑潮。

欧洲央行其实是这些银行的最终资金来源。如果存款人相信欧洲央行即将抽身，他们便会将资金自银行提出，继而形成“滚雪球”效果。

霸菱资产管理(Baring Asset Management)指出，“特里谢等于是拿枪指着自己，在欧洲决策官员面前威胁将扣下板机。希腊国债丧失担保品资格，希腊银行体系将立即崩溃，欧元区各国央行可能将要求大幅调整资本。”

周边欧洲国家的债务问题已具有结构性，非以债养债所可解决，随着时间推移，债务与国内生产总值(GDP)比例将逐渐升高。

此外，官方的债务不断增加，最终纳税人将承担所有的成本，政府的财政随时可能垮台，不确定性因而增加。

目前为止，国际货币基金组织(IMF)对周边欧洲国家的帮助不大。认为类似希腊这种国家明年便能重新进入民间信用市场，根本就是错误。

分析人士指出，“尽管欧洲央行反对债务重组，但相信他们的态度改变，只是时间问题，而非对错问题。”对债务重组问题做出决议，宜早不宜晚。进一步模糊不清，只会带来灾难。

欧元/美元：陷入窄幅盘整走势

13日亚洲交易时段，欧元/美元走势沉闷。外汇牌价大体维持在1.4365-1.4320区间盘整，市场亟需新事件打破这种令人窒息的沉闷。

上周，受诸多利空因素打压，欧元/美元自1.4685附近重挫至1.4320附近，汇价暴跌愈300点。

美国银行(Bank of America)外汇战略分析师Paresh Upadhyaya表示，市场对欧元区债务问题的争议再起。虽然各方仍在试图解决该债务问题，但前路仍较坎坷。预计欧元将持续承压下滑。

冈三证券(Okasan Securities)外国证券部资深经理Tsutomu Soma周一表示，因全球投资者可能出于避险目的削减对欧元的风险敞口，欧元/美元在6月底或逐步跌向1.4000水平。

Soma补充道，“很多投资者希望在6月底前抛售欧元锁定获利。全球投资者期望维持欧元仓位在相当中性的水平，以观察美国第二轮量化宽松政策结束后带来的冲击，以及希腊债务危机的发展，届时欧元应会面临抛售压力。”