ROCO外汇：日元前景不明朗 多方因素左右其走势

日元最近一直保持在80一线上方震荡，没有明显突破出现。从历史走势上也能看出80对美日的支撑作用非常的强。从天图来看，2011年以来，除了3月11日大地震给日本汇率带来重大冲击之外，其余时间内美日基本走在缓慢震荡下调的通道之内，且通道上下轨较为规整。这一走势的形成，与美元指数一路下跌，日元被迫升值是分不开的。

自5月份以来，日元短期走势十分的凌乱、无序，波动大多受到基本面影响，技术层面对其约束作用不是很突出。震后日本的经济迅速衰落，核电危机使得日本陷入恐慌，再加上通缩等影响，按这种日本经济情况日元应该大规模贬值才对，可是从最近一段美日走势来看，日元近期应该不会走弱。主要原因有几方面：日本的重建需要大量资料，需要保证日元币值以保证原料进口代价；日本震后大量日元回流到国内支持重建，支持经济复苏；其次政府为了保证震后币值稳定也起到了很强的干预作用。

如果美国能够及时调高债务上限，避免违约情况发生，美元指数会因此较长一段时间内走强，也会提升投资者对美国经济的信心，美日也会出现中短期内震荡小幅走高。如果美国方面没有及时对债务上限达成一致，鉴于现在日本经济处于恢复状态，重建需求加大，可能在中短期内美日继续走低，冲破80一线。

建议关注希腊问题及美国债务上限问题对美元指数的影响。日元短期形势依旧不是很明朗，预计会继续围绕80一线出现震荡。建议在形势明朗之前投资者控制好风险，以短期交易为主。