欧债违约还是美债违约

欧债危机和美债危机充斥着市场，一方面是希腊二次援助谈判未果，和意大利、西班牙国债利率创欧元区记录高点；一方面是三大评级机构不断警告美债上限，再者就是国会就美债上限问题争执不下，令市场充满不确定性。

在欧元区方面：

欧盟7月11日（上周一）结束的欧元区财长月度例会上没能推出针对希腊的第二轮救助方案，随后各方担忧骤起，并迅速蔓延至意大利和西班牙等主要欧洲经济体，欧债危机迅速升温。

虽然周五欧洲央行压力测试大部分银行是通过测试，但市场认为以目前为止欧债危机充斥的欧元区，银行压力测试仍令人怀疑，仍是一种缓解投资者情绪，仍是阴谋。

7月18日（周一）银行股大幅下挫，意大利和西班牙的借款成本触及欧元时代以来的纪录水平。这种市场形势让欧洲领导人在周四紧急峰会召开之前背负上了更大的压力。

投资者认为，对于欧元区而言，本周是至关重要的一周，因为西班牙国债拍卖定于明日和周四进行，而第二次发债的时间恰逢欧洲领导人紧急会议。该会议将讨论债券持有者如何承受希腊第二轮纾困给他们造成的损失——评级机构很可能会将这轮纾困认定为希腊违约。

随着投资者消化了欧洲银行业压力测试的结果，劳埃德银行集团(Lloyds Banking Group)和巴克莱(Barclays)成为一长串表现最差的银行股的领跌者，跌幅均超过7%。意大利两大银行——联合信贷银行(UniCredit)和联合圣保罗银行(Intesa Sanpaolo)——双双下跌逾6%，苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)的跌幅也超过6%。市场仍认为欧元区违约是无法避免。

虽然市场对于周四希腊援助方案达成一致，但最终结果仍不可能会抚平市场的恐怕情绪，就算希腊有救，但欧元仍可能无救。因为希腊是第二次申请援助，随着欧债危机的蔓延，葡萄牙、爱尔兰可能继续申请二次援助，西班牙、意大利可能陆续申请援助。或许欧元区国家违约是在所难免，只是时间早晚的问题。

在美元方面：

目前为止，国际三大评级均已对美国评级发出了警告。

评级机构穆迪(Moody's)上周三将美国“AAA”评级列入可能调降的名单中，称该国无法及时上调债务上限的可能性上升。

另一评级机构标准普尔(Standard & Poor's)上周五将美国“AAA”的长期主权信贷评级和“A-1+”的短期信贷主权评级置于负面观察。该机构表示，至少有50%的机率在3个月内调降美国评级。

国际评级机构惠誉评级(Fitch Ratings)周一(7月18日)再次警告称，若美国未能上调举债上限且无法完全履行偿债义务，将会把美国评级列入负面观察名单。

参议院领袖当地时间周一(18日)宣布，在议员们就提高举债上限达成一致以前，参议院不会休会。两周后美国国会将迎来提高债务上限的最后期限。

参议院多数党领袖里德(Harry Reid)曾威胁要在周末召集议员开会，但很少付诸行动。但这一次，就在里德宣布上述决定后不久，参议院少数党领袖麦康诺(Mitch McConnell)马上表示支持。

美国国会必须在8月2日之前批准提高债务上限，否则美国财政部将无法完全履行债务责任，包括偿债责任。

但在周二的时候市场传来了好消息，奥巴马周二在白宫发表声明，对3.7万亿美元赤字削减计划表示赞赏。该削减计划将包括对诸如社会保障和税收规定等授权计划进行调整。

在声明中，奥巴马称，该提议代表着近期一系列关于赤字问题的谈判向前迈出了一大步。奥巴马称，他将要求国会领导人从20日开始起草最终解决方案。

奥巴马指出：“六人帮的计划可能有助于加速有关赤字和上调债务限额的谈判。”他昨日承诺对共和党增加强制性预算削减进行投票。

参议院共和党领袖Lamar Alexander表示支持“六人帮”提出的3.75万亿美元削减财赤计划，另外共和党参议员Wicker也称，该计划可能获参议院高票通过。

周二(19日)金融大鳄索罗斯表示欧元区已四分五裂，同时他本人不担心美国债务违约，也不担心美国预算问题，对于美国债务上限谈判僵局并不感到担忧。

一位货币市场经济学家表示，市场反映的预期对违约发生发生的概率近于零。除非有重要事件使得国债更加有风险，否则外国政府将继续向美国投资。