美债继续扯皮 欧债面临债务到期

26日亚市盘中，美元指数不断下挫，目前已跌至74关口下方考验73.40附近支撑，奥巴马刚刚表示，美国有债务违约的可能，但强调，有信心国会和白宫最终达成共识，不会违约。分析人士认为，奥巴马15分钟演说并未化解投资人与评等机构对谈判僵局的疑虑，而是直接诉诸美国选民，颇有为2012年竞选连任造势的意味。美债的爆发短暂缓解了市场对欧债的担忧，不过最近评级公司仍在不断提醒着投资者欧债危机的存在，而且8月～10月是欧元区周边国家的债务到期高峰，尤其是意大利在8月和9月有巨额到期债务需要再融资，届时欧债危机还将等待市场的严峻考验。

美债僵局延续 两党绑架全球经济 罗杰斯爆违约论

距离8月2日的最后期限越来越近，举债上限谈判已经进入最后阶段，但白宫与国会仍然僵持不下，似乎还看不到谈判达成协议的迹象。

上周六，以奥巴马为首的民主党与共和党的谈判再度破裂，使国会两党的争吵进入了白热化阶段，奥巴马更是直言：“我们已经没有时间了。如果我们真的发生债务违约，我们将不得不做出调整。”这是奥巴马首次表态承认美国可能存在债务违约的可能性。

这次谈判实际上是民主党与共和党的斗争，虽然看起来冲突严重，但如果细翻两者提出的草案，会发现双方对于再次提高举债上限并无疑义，分歧主要在于未来要具体削减多少债务上，因此可以说，谈判双方的目标是相同的，只是具体实现手段有区别。

分析人士认为，此次事件国会两党存在的主要分歧在于，民主党方面希望通过增加对美国富人和大公司的税收来减轻债务压力，而共和党方面则要求政府削减养老金和医疗保健等各项社会福利来达到减债目的。目前影响这场危机走势更多的是政治因素，从某种意义上是美国明年大选之前角逐的表现，外界和公众可以借此看到两党竞争力的先期对决。

华盛顿彼得森国际经济研究所所长伯格斯腾认为，两党在8月2日前达成妥协的可能性仍然很大，因为债务违约的风险太高，它不仅危及美国经济，也危及美国国家安全。伯格斯腾认为，由于美元的独特地位，金融市场一向对美国非常友好。即使到目前为止，由于主要竞争对手——欧元和日元都面临比美元更严重的问题，美债市场并未崩溃。至少在短期内，投资者没有更好的取代美元资产的途径。但现在很难准确预知金融市场将在多长时间内继续容忍美国巨额赤字和债务的堆积。一旦投资者认为美国根本无意认真应对赤字问题，或者欧元区和日本经济形势好转，全球金融市场对美国的友好状态就可能逆转，届时美国经济将遭受沉重打击。

同时，美国的债务问题也对美国国防、外援乃至整个外交预算构成越来越大的压力，并令世界质疑美国应对其国内问题的能力，从而削弱美国在全球的影响力。伯格斯腾认为，即使欧洲经济情况不见好转，但以中国为代表的新兴经济体将继续崛起，目前，新兴经济体的经济增长率是美国的3倍，经济总量已经占世界总量的一半，在世界经济中的份额以每年2%到3%的速度增长。如果未来新兴经济体的经济规模占到世界的2/3，美国的国际形象和在世界经济中的影响力都将受到严重冲击。

LGT资本管理公司执行主管Mikio Kumada表示，现在真的有点儿害怕，从某种逻辑上看，全球经济成了美国两党手中的人质。债务雪球如此大，从全球角度看，美国必须削减支出并以某种形式增加税收来缓解自身危机。而咨询机构eThree-Asia创始人兼主席Eric Rosenkranz认为，此次谈判的核心问题是政治而非经济。

目前人们所看到的是国会两党在2012年大选前的第一次交锋，这完全是一个政治问题。

不少专业人士指出，哪怕8月2日首批到期的美债不违约，但美债违约的威胁恐将长期存在。著名投资者罗杰斯也表示，美债是否会在8月份违约不重要。也许在8月份，美债会违约一两天，这些都是美国政客借机的表演秀，没有意义；美债将最终违约，这才是事实。任何投资者如果对此仍有疑虑，那是在浪费自己的时间而已。

巨额债务到期考验欧债 意大利或成众矢之的

不过，欧盟也不敢高兴得太早，欧元的前景并不比美元好。尽管欧债危机上周出现转机，欧盟首脑决定出台一系列措施再次救助希腊，进而阻止欧债危机向核心国意大利及西班牙蔓延。但这一计划和欧盟先前出台的其它计划一样，并不能从根本上解决欧债危机。而今年的8月～10月是欧元区周边国家的债务到期高峰，尤其是意大利在 8月和 9月有巨额到期债务需要再融资。 因此，欧元区的债务问题还将接受市场的严峻考验。

同时7月25日，评级机构穆迪投资服务公司将希腊国债评级在CAA1垃圾及范围内再下调3档至CA，理由是债权人通过债务置换获得的证券的具体市场价值仍存在不确定性，而私人债券人将因持有希腊国债会蒙受重大损失。评级机构惠誉此前也警告称，希腊债务信用将面临限制性违约的风险。

不仅评级机构的一连串行动给刚刚出现曙光的欧元区债务危机泼了一盆冷水，除此之外，投资者对欧盟核心国家意大利的担忧程度持续升温。虽然意大利国会通过政府预算方案缓解了总理贝卢斯科尼与财政部长不和给投资者带来的恐慌，但意大利经济和希腊经济一样缺乏竞争力。以出口为主的意大利在过去十年中，产品市场份额不断下滑，国内贪污腐败问题严重，劳动市场僵化，预计很难应对占其GDP120%的债务，更不要说曾承诺向欧洲金融稳定基金提供约17%资金。

近期由于市场充斥着各种信息，短线各货币面临消息市的考验，至于欧元是否有效站上1.44关口，还需等待美债方面消息的指引。不过从技术上看，欧元兑美元今日已突破1.44关口附近阻力，MACD双线不断走高，汇价升势仍将延续，不过值得警惕的是KD随机指标出现高位死叉，短线不排除回调风险。