预计7月非农小幅改善 美联储难开印钞机

继上周美国公布的上半年尤其第一季度GDP、7月制造业PMI及6月个人消费支出等令人失望的数据发布后，市场更加关注本周五的美国7月非农就业报告。考虑到美国经济疲软现状，该就业报告或影响到8月9日美联储下次会议基调，并影响市场对美联储是否进一步扩大资产购买的预判，进而影响美元未来走势。

渣打银行驻纽约美国经济学家David Semmens认为：报告数据不会那么糟，但表现也不会多强劲。预计失业率与6月持平，私人部门新增就业12万人，净增9万就业人口。对于此前认为是暂时性因素的高油价、地震导致的供应链紊乱等问题，预计它们对经济的影响会更长久。

研究公司高频经济（High Frequency Economics）首席美国经济学家Ian Shepherdson认为：油价上涨的影响挥之不去，这是目前为止影响就业市场的最大因素。6月数据调整后会有较大幅减少，可能为7月数据下降做准备。其预计失业率不变，私人部门新增就业15万人，净增12万就业人口。

相比高盛、摩根大通，渣打银行和研究公司高频经济预计的就业结果较为乐观，但仍不足以达到推动经济的水平。

高盛此前预计，本周五的非农就业报告会显示，7月新增就业5万个，强于前2个月，失业率保持9.2%不变。高盛经济学家认为美国二次衰退几率增加，而就业市场将最终决定其是否会步入衰退，0.35%的失业率增长是较可靠判断标准。而如果失业率涨至9.3%，并在2个月内始终处于这一水平，就超过了35个基点的关口，衰退就会到来。

但不少分析师认为，即使15万这样的数据已经高于5月和6月，仍然不足以达到推动经济发展所需的25万人。财讯分析师则认为，6月个人消费支出两年来首度下滑及制造业濒临萎缩，或暗示7月就业数据并非一定乐观，需要关注此风险。

市场普遍预计，在8月9日召开的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，美联储官员可能开始权衡是否增加推动经济复苏的政策。

美联储货币事务部前副主任Roberto Perli表示：“最起码，FOMC会慎重讨论政策选择——他们应该做什么、他们期望通过这些行动收到什么效果。”

美联储主席伯南克7月在国会听证会上说过，“QE3是选项之一”。 但如果真正要扩大资产负债表，可能会到遭到地方联储主席的阻力。比如费城联储主席Charles Plosser就已指出，购买债券和低借款成本已经让长期通胀的风险上升太高。