全球经济衰退预警 货币战争进入肉搏战

美股上周惊现黑色星期四，股指创下自金融危机以来最大跌幅，道琼斯工业股票平均价格指数下跌超过500点。对全球经济陷入双底衰退的的恐慌正在加剧，股市或有死猫反弹的机会，但大趋势恐难以扭转。

而美国8月5日公布的7月非农就业人数增加11.7万人，意外好于预期，令极度恐慌的市场暂获喘息。数据显示，美国7月非农就业人数增长幅度高于预期，失业率也小幅下降，一定程度上缓和了市场对新一轮衰退或将来临的担忧。

但或许这不足以改变全球经济重现衰退的担忧，因为引发市场动荡的欧债危机，美债问题以及经济疲软迹象未现解决迹象。

近期公布的一系列经济数据显示全面的经济疲软。在中国公布的7月PMI指数显示中国中小型制造业已陷入萎缩后，欧洲的制造业和消费信心数据也出现全面下滑。美国商务部(Commerce Department)8月2日公布，美国6月个人支出出现两年来首次下滑。此前美国经济信心和消费信心均大幅回落。

数据显示出，经济疲软比预期严重，全球陷入二次衰退的风险比许多人预期的要高得多。

此外，美债协议后遗症仍在发酵。美国最后时刻达成的债限协议虽然帮助美国免于违约，但却没有达到稳定债务与GDP比率所需的4万亿美元减赤规模，评级下调警报并未解除。而美国退出财政刺激措施，令经济增长放缓更加严重的预期也持续升温。

欧债危机正在蔓延扩大。欧盟出台的一系列援助措施虽然缓解了希腊债务危机，但意大利成为最新一个受到冲击的欧猪国家。意大利国债5年期信用违约互换息差(CDS)再创历史新高。意大利与西班牙的10年期国债收益率5日也继续上升，两者均突破6%。国债收益率涨至高位后继续融资的成本将突破可持续水平，申请援助的风险大增。

QE3浮出水面，将推动全球货币战争进入肉搏战。或许，股市下跌只是一个开始，经济双底衰退已经拉响警报。美股的下跌进一步推动美联储推QE3的预期升温，如果美联储实施QE3将给美元带来更大的下行压力，使得全球货币战争进入肉搏战阶段。

瑞士央行周三率先出手干预汇市，称该国货币严重高估，破坏了瑞士经济，因此采取了意外的降息措施，并采取量化宽松措施，向市场全面注入瑞郎供应。瑞郎随后对美元和欧元均大幅下跌。

而上周四上午，日本在市场上出售日圆以遏制其涨幅，日本央行宣布扩大量化宽松规模10万亿日圆。日圆随后大跌。这是2010年9月以来日本第三次干预外汇市场，目前尚不清楚干预规模有多大，但投行大多预计规模可能在1万亿日元左右。

这可能是一系列央行间货币战争的开始，未来美联储推出QE3话货币战将更加白热化，对金融市场来说将是更大的动荡的开始。