亚洲外汇网：日本评级下调难阻日元走强

8月24日，国际著名评级机构穆迪宣布将日本国债评级从Aa2下调一档至Aa3，但是这并没有改变日元的走势，受欧美债务危机持续发酵的影响，日元继续保持强劲势头，虽然日本政府频繁发出口头警告并一度实施汇市干预，但未能改变日元强势的局面。美元/日元数周以来一直维持在77之下，日本政府想要扭转日元走势持续走强的局面，恐将面临一场持久战。

日本主权信用评级惨遭下调

国际三大评级机构之一的穆迪24日下调日本信用评级，这是穆迪9年来首次下调日本主权信用评级。穆迪在声明中称：过去5年，日本政坛的动荡，使得政策缺乏一贯性，对有效实施长期财政政策造成障碍。声明中同时指出，东日本大地震和福岛核事故影响了日本从经济衰退中复苏的进程，使得日本通缩状况趋于恶化，旨在克服财政赤字问题的社会保障和税制一体化改革也愈发困难，此外在加上日本财政赤字巨大以及债务负担不断增加，这是日本评级下跌的重要依据。

早在今年5月份，穆迪宣布将日本主权信用评级列入下调观察名单。另一主要评级机构标准普尔公司已于今年1月宣布把日本国债评级从“AA”下调一档至“AA－”。虽然目前穆迪又将日本国债评级展望定为“稳定”，但是这并没有扭转日元走势。

日元走势继续强势

对于日本评级下调的风险，不断攀升的日元几乎没有受到影响。

日元自本月中旬以来，一直维持在76.30—77.00之间进行窄幅震荡，虽然其间因政府口头干预等原因虽然出现过短期的大幅上涨或者走低，不过都迅速回归到震荡区间之内。一年多来，日元连续升值，给日本经济造成压力。美国主权信用评级被下调和欧洲债务危机更加剧日元升值压力。

虽然日本当局喋喋不休的口头干预日元走势，但是效果不大，日元汇率不断走高。8月22日野田佳彦再度表态称，日本政府将在必要时采取一切可能手段干预日元升值。野田佳彦暗示考虑与G7共同入场干预。

此外日本财务相野田佳彦24日在财务省召开记者会，宣布了遏制日元升值的紧急对策。这一系列措施旨在鼓励日本企业将手头持有的日元资金转换成美元，包括设立1000亿美元规模的日元升值应对紧急基金以促使日元回落。

外界反应

日方观点：

日本官方对穆迪下调日本评级保持镇定，穆迪在下降日本评级后，日本财务大臣野田佳彦第一时间给出回应：这只是民间评级机构的一种判断，日本国债近期拍卖顺利，市场对日本国债的信任并没有动摇。

海外观点：

中国国际问题研究所世界经济发展研究部主任、经济之声特约评论员姜岳春认为，日本此次评级下调是意料之中，姜岳春认为近年来日本主权债务一直是西方国家之首，基本达到整个GDP的200%以上，现在最新统计已经达到了GDP的224%，主权债务持续上升，已经成为制约日本经济很严重的问题。另外，日本政府财政赤字也居高不下，国际三大评级机构已经都纷纷下调了日本的信用评级，穆迪这次下调基本上和前两家机构是一种对等下调。

市场影响

日本评级下降对市场冲击有限

上次标普下调美国国债评级引起了世界经济大幅度的波动，此次日本评级下调的影响对经济影响相对来说不大。据市场分析人士指出：因为美国评级下调，是美国经济史上近半个世纪以来的首次，而且美国在全球经济中的重量屈指可数，因此对全球经济震动力任何国家无法比拟。反观日本经济状况不景气已经持续了好多年，因此它在世界经济中的影响力不是那么大。因此，这次穆迪下调日本国债评级对世界经济影响不会像美国那么严重。

日元走势不会受太大影响

虽然日本频繁的口头干预汇市，但是由于市场在经历标普下调美国主权评级后恐慌情绪升温，投资者对日元等避险货币的需求增加，使得日本汇市干预的效果难以持续。除非日本说服G7共同入场干预汇市，同时日本要采取果断的干预汇市的方法才能够对强势日元给以重击，否则日元汇率走低的可能性不大。

综述：鉴于市场对日本评级下调已有足够的心理预期，以及日本国债债权人多集中在日本本土，短期内日本国债问题不会发展成为欧元区那样的债务危机，日元汇率料将继续走高。