兴业投资：量化宽松仍可待 经济前景是关键

继伯南克在全球央行年会讲话之后，今日凌晨公布的美联储会议声明温和。委员们一致同意继续维持利率区间在0%-0.25%，并将这种超低利率政策维持至2013年年中。他们认为经济下行风险增大，同时大幅下调了2011年下半年以及2012年的经济增长预期，但就如何应对经济下行风险上产生很大分歧。部分委员表示更多的刺激政策将增加通胀风险，而进一步的刺激政策并不能对经济产生太多裨益；多数美联储官员同意经济前景已经恶化到需要作出回应的程度，相信进一步实施货币政策对改善经济前景有重大作用。今日亚市早盘美联储布拉德重申，新一轮量化宽松是一个选项。从中依稀可以看到QE3轮廓，市场对美联储可能在9月议息会议上推出第三轮量化宽松政策的预期加强。在这种预期支撑下，非美货币特别是商品货币将可能进一步走高，美元将可能继续呈现疲软态势。然而，投资者不会忘记这样一个大背景：全球经济数据参差不齐，欧元区债务危机层层障碍难过，美联储处境左右不逢源。市场恐怕无法放开心胸勇敢前冲，只能选择震荡前行，且看且走。只有各种数据或事件都表明，全球经济已经回到正常发展轨迹，前景稳定，才是市场整体情绪真正好转之时。

隔夜美国股市在声明后全面飘红，但日经指数没能延续上涨势头，开盘下跌0.17%，随后小幅上升，在8940点附近窄幅整理，最终收盘轻微上扬0.01%，报8955.20点。其它股指也纷纷震荡上行，澳大利亚标普200指数收涨0.37%，新西兰NZX-50指数收涨0.16%，韩国KOSPI指数收涨1.97%，上证指数报涨0.03%，深证成指涨0.47%，香港恒生指数升0.62%，新加坡海峡时报指数升2.14%。

欧洲时段将要公布的德国、意大利和欧元区失业率，意大利消费者和生产者物价指数，这些数据将带来更多欧元区经济的最新状况解读。如果数据现好，无疑能提振现在稍微乐观的市场情绪，为承压的欧元卸轻包袱；如果数据再次表明，欧元区国家经济复苏困难，劳动市场不容乐观，那么，风险厌恶情绪将可能被再次带动起来。另外，今晚公布的美国ADP就业人数将为本周五的非农数据提供一定线索，也可能对市场走向产生一定影响。

欧央行重估通胀风险降低加息预期限制欧元

欧元/美元隔夜大幅下挫150点有余，重新回到日图楔形内部，但随后在股市支持下反弹，今日亚市在楔形顶部上方持稳，但上行缺乏动力。特里谢在前日听证会上表示，欧央行正重新评估通胀风险，表明在欧洲经济放缓和主权债务危机持续肆虐的情况下，欧央行年内第三次加息的可能性极小。尽管美联储会议纪要声明温和，且加强了QE3预期，但欧元区本身也是问题迭起，很难为欧元一个提供强有力的后盾。技术上，小时图汇价形成三角形态势，将可能突破形态形成新趋势。

英镑/美元关注50日均线

英镑/美元隔夜下挫，随后在1.6255附近止跌反。今日亚市汇价维持在1.6290-1.6317窄幅区间整理。美联储今天凌晨公布的会议纪要显示，第三轮量化宽松政策的推出仍有很大可能，美元情绪承压，将可能为汇价提供进一步上行动力。技术上，日图汇价跌破6月底以来的上行通道底部，小时图随机指标指示下跌，汇价可能有下行风险。下方关注50日均线支持，如果跌破该线，将可能进一步下跌。否则，汇价此次下跌可能只是一次假突破，将可能重新回到上行通道内部。

澳元/日元倾向看涨

澳元/日元隔夜下跌后在50小时均线得到支持，汇价亚市早盘在该线上方震荡上行。从基本面上看，澳大利亚本国经济整体表现不错，将可能在乐观情绪推动下推升澳元；而日本新首相野田佳彦则是坚决抑制日元升值的鹰派人物代表，可能限制日元。技术面上看，小时图汇价仍然位于8月23日低点以来的上行趋势线上方，日图汇价跌破4月中旬以来的下行通道后反弹，目前再次回到通道支持线上方，将可能进一步上行，指向通道顶部。