经济学家继续看低全球增长前景

随着欧债危机恶化和新兴市场出现增长压力，许多经济学家继续看低2012年全球增长预期，甚至预测全球可能再次陷入衰退。

现在风险如此之高，很多经济学家预测进一步看低2012年全球增长预期。大家一致认为，现在全球经济前景要比秋季初看起来黯淡得多。

欧元区危机恶化，已经蔓延至意大利和西班牙，现在甚至扩散至法国家门口。其它发达经济体的复苏依然乏力，而新兴市场也开始感受到压力。

这让决策者感到担忧。国际货币基金组织（IMF）总裁拉加德（Christine Lagarde）在9月份多次警告说，世界经济已经进入一个“危险阶段”。她在12月又表示，这些威胁正逐渐变成现实。她在巴西时告诉记者说：“全球经济前景将会更低，在某些部分比我们最初预想的还要低。”

更加黯淡的前景使经合组织（Organisation for Economic Co-operation and Development，简称OECD）感到不安，尤其是对发达经济体政治家的反应。该组织首席经济学家帕多安（Pier Carlo Padoan）说：“我们担心决策者没有认识到采取决定性措施，应对全球经济面临的现实而又不断增加的风险的紧迫性。”

私营行业经济学家也同样持这种悲观评估。高盛（Goldman Sachs）下调最新业绩预期的同时，其首席美国经济学家表示，增税和偿还家庭和公司债务的努力，使许多发达经济体的增长受到限制。这可能会使主要发达经济体的低增长再延长两年至2013年。

布鲁金斯学会（Brookings Institution）的预测甚至更加悲观：“在2009年初，要看到一丝希望非常困难。现在又是如此。但所不同的是2008年的危机创造了大量债务负担，所以现在的政策制约要紧得多。”

虽然分析人士担心2012年前景，但全球不是所有地方都很糟糕。即使在欧洲，德国10月份就业率也再次创下统一以来的高点，凸显出目前德国的繁荣与欧元区外围国家的痛苦完全脱节。

虽然本周的预期有所下调，但经济学家仍普遍预测2012年世界经济增幅将略高于3%——与2011年的4%相比下滑1%，其中多数增长来自新兴市场。

目前危机的中心在欧洲，欧元区内外都似乎处在衰退边缘。在出现防止危机向意大利和西班牙扩散的“重型武器”的希望破灭之后，欧洲大部分地区的政府、家庭和企业面临着更高的贷款利率。

几乎没人预测欧元区将迅速复苏，多数经济学家现在预测欧元区经济将在2012年初出现收缩，而欧元区外围国家，比如英国，经济增长将近乎停滞。

一个最大的担忧，就是经济滑坡将使主权债和银行融资市场压力加剧，产生类似2008年的恶性下行螺旋，并可能导致欧元崩溃。

多数分析人士仍预测欧元将幸免于难，但不是因为决策者已经解决主要问题。多数人认为上周的峰会将使危机从急性危机转变至“慢性阶段。”

对于世界另一个巨型经济区美国，多数经济学家仍预测将以温和复苏的方式进入选举年。由于消费者支出增加，美国最近失业率出现下滑，增长率高于欧洲，最近的调查数据也显示，该国将继续以温和速度增长。

但是随着选举期的临近，一个平静的年度是不够的。花旗首席经济学家比特(Willem Buiter)表示，即使出现温和增长，“我们预计美国增长也不足以在2012-13年大幅降低失业率。”

由于发达国家料将再次令人失望，全球经济增长的引擎已经转移至大型新兴经济体。渣打银行（Standard Chartered）经济学家莱昂斯（Gerard Lyons）表示，西方国家基本非常糟糕，信心受到打击。“而整个新兴市场基本面良好，政策准备充分，信心也可能更见坚定。”

但这些新兴经济体也不是没有问题。中国2011年增长占全球的40%，野村证券（Nomura）表示：“怪不得我们会如此担心中国硬着陆。”

现在感觉世界其它地方增长正在放缓，当局开始担心自己维持持续增长的能力。但汇丰大中华区首席经济学家、董事总经理屈宏斌表示，至少通胀正在回落，刺激政策空间正在扩大。“中国的主要宏观风险就是迅速从通胀转变成通缩，需要在2012年实施更积极的宽松政策。”

在2009年实施的增加基础设施、国营企业投资和住房建设支出的政策可能重新出现，虽然这种资本支出政策对重新平衡全球经济的长期目标毫无帮助。

其它新兴国家的增长也在继续，但速度有所放缓。包括土耳其在内的东欧地区对欧债危机特别脆弱，其银行业可能会将资金撤回国内。随着大宗商品热度降低，拉丁美洲的增长正快速放缓。而非洲尽管表现大为改观，但是对全球衰退非常敏感。

总之，世界仍处于危险阶段，其中发达经济体从2008-09年危机的复苏还有很长路要走，新兴市场要维持持续增长仍面临很多不确定性。在经历2010年的强劲复苏之后，2011年的表现非常令人失望。