GMI：欧洲央行进行首次三年期融资操作

市场一览

重要事件

日央行12月议息会议一致通过维持0-0.10%的基准利率水平不变，维持资产购买规模55万亿日元不变。日央行表示日元升值与海外经济增长放缓已经使经济上升势头陷入停滞，下调12月经济评估，出口和产出仍继续接近持平，企业信心改善速度放缓，国内金融市场状况继续下滑；预期日本经济将会回到温和复苏道路，一年期CPI将维持在0%左右。日央行认为欧洲主权债务问题可能引发全球经济下行风险；美国经济可能因资产负债表调整而使增速放缓的时间延长；新兴市场能否达到物价稳定和增长目标的不确定性仍极高。日本评级机构R&I近日将日本主权评级自AAA下调至AA+，但日本政府表示日本经济增长速度回升预期2012财年真实GDP增长2.2%。

意大利第三季度GDP季率终值为-0.2%（前值：0.3%，预估值：-0.2%），符合预期；意大利第三季度GDP年率终值为0.2%（前值：0.8%，预估值：0.4%），略低于预期。

英国国家统计局周三公布的数据显示，排除金融部门的英国11月公共部门净借款为181亿英镑，为1993年开始记录以来的第五高单月数额，不过较去年同期的204亿英镑下降，预期值为198亿英镑。详细数据显示，英国11月政府收入年率上升7.1%，主要是因为2011年年初增值税上调以及所得税与财产税增加。11月政府支出年率仅上升0.8%。然而，英国11月净债务仍然升至纪录新高9771亿英镑，排除金融部门的公共部门净债务占GDP的比例也升至纪录新高62.8%。英国11月现金净需求为105亿英镑，较去年同期的153亿英镑下降。预算责任办公室将截至明年3月的财年的公共部门净借款预期从1220亿英镑上调至1270亿英镑。截至今天的财年的净借款为883亿英镑，较去年同期的987亿英镑下降。

美国房地产经纪商协会发布的11月二手房销售报告显示，11月销量环比涨4%，但不及市场预期。NAR指出11月经季调并年化的二手房销量为442万幢，经济学家平均预期11月的二手房销量约508万幢。NAR近日将2007-2010年的二手房总销量下调14%，由早先公布的2060万幢降至1770万幢。NAR指出的修正理由包括：美国人口统计局改变了收集数据的方法，人口构成的转变和某些二手房销售被计算了两次。

在周三进行的三年期再融资操作中，欧洲央行向银行提供的贷款总数量创下4891.9亿欧元(约合6399.6亿美元)的历史最高水平，从而缓和了有关欧元区将陷入新一轮的财政紧缩状况的担忧情绪；但与此同时，此次再融资操作的需求也表明银行预计，其他融资来源在整个2012年中都仍将维持紧缩状态。在此次长期再融资操作中，欧元区的523家银行从欧洲央行那里获得了总额4900亿欧元的三年期贷款，这一金额创下欧洲央行以往所有长期再融资操作中的最高水平，超出该行在2009年6月份提供一年期贷款时创下的4420亿欧元(约合5760亿美元)的此前纪录。欧洲银行对三年期贷款的强劲需求表明，这些银行渴望获得资金，尤其是在所谓的“边缘国家”中更是如此，原因是来自于主权债务危机的风险敞口正在扩大，导致银行不愿彼此拆借贷款。

惠誉近日表示欧元区恶化导致经济增长较疲弱，东欧财政状况脆弱。目前而言，东欧主权国家的外部融资需求大于其他主要新兴市场国家，而疲弱的银行贷款增长将限制中欧和东欧的增长。拉脱维亚和立陶宛仍然需要继续在2012年进行财政调整。俄罗斯和独联体面临欧元区的直接冲击较小，而波罗的海国家都进行了严谨的调整以纠正宏观经济失衡，目前已恢复增长。另外有消息称惠誉周三已通知匈牙利政府将下调其评级两个级距。

标普将匈牙利评级自BBB-下调至BB+，前景为负面。标普表示，匈牙利所采取的措施可能降低银行贷款意愿。匈牙利信用下行风险增加，因全球和国内经济环境转弱。标普预计匈牙利政府总债务的50%为外币债务，因此其对汇率波动十分敏感。但匈牙利经济部次长随即表示匈牙利政府不认同标普调降该国评级。

新西兰第三季度GDP年率为1.9%（前值：1.5%，预估值：2.2%），低于预期。而新西兰第三季度GDP季率未0.8%（前值：0.1%，预估值：0.6%），略高于预期。

货币

欧元/美元

欧元/美元亚市早盘自1.3086快速升至1.3120附近，据悉美国银行有买盘，另外亦有交易商表示1.3100附近部分空头止损被引发。市场对欧央行长期再融资操作结果预期乐观，刺激欧元买盘。欧洲早盘欧元/美元在欧央行贷款标售结果后上扬触及1.3197，但之后大幅回落跌破1.3100。欧央行的3年期贷款标售达到4891亿欧元，远超市场预期的2930亿。大幅高于预期的数字说明欧洲银行正面临严重的资金短缺。欧洲股市以及美股期货均出现大幅回落，欧元/美元在触及1.3025后反弹，尾盘后整理于1.3040附近。

短期盘整，1.3080附近逢高做空，目标价格1.2980，止损价格1.3120。

美元/日元

日央行连续两日举行会议后周三宣布一致决定维持利率在0-0.1%不变，另外资产购买规模亦维持在55万亿日元。不过日央行下调12月经济评估，表示日本经济复苏已经停滞。利率决议公布后美元/日元小幅下滑。日本11月录得贸易赤字6847亿日元，为有记录以来11月最大赤字，因出口下滑以及进口上升。日本11月出口年率下跌4.5%，为六个月最大跌幅，这进一步显示日元升值以及欧债危机持续继续拖累日本经济。美元/日元在R&I下调日本评级后走高。欧美股市高开低走，美元再次在股市的下跌中受到避险支持，美元/日元持续攀升，美国尾盘升至78.00上方。

短期盘整，77.70附近逢低做多，第一目标价格78.15，第二目标价格78.60，止损价格77.40。

英镑/美元

亚市早盘英镑/美元继续窄幅整理隔夜涨幅。亚洲股市跟随隔夜欧美股市上涨，显示市场情绪继续持稳，为英镑等非美提供了支持。欧洲早盘在英国统计局的数据公布后，英镑/美元继续上扬触及1.5773。但之后持续回落，美国早盘回到1.5700下方。欧洲股市下跌导致市场情绪持续受压，美国盘英镑/美元完全回吐欧洲早盘的涨幅，盘后窄幅整理于1.5680附近。

短期盘整，1.5770附近逢高做空，目标价格1.5650，止损价格1.5820。

商品期货

黄金

欧洲央行周三进行了首次三年期融资操作，有523家银行向该行申请4,891.9亿欧元(6140亿美元)，远超此前市场的预期，使投资者担心银行的资金需求，并降低了对银行将利用这些资金买入欧元区二线国家国债的预期。结果公布后，美元指数有所上涨，而现货金周二报收1616.24美元。

股票

日经指数收盘上涨1.48%，报8459.98点。

英国FT100 收盘下跌0.55%，报5389.74点。

德国DAX 指数收盘下跌0.95%，报5791.53点。

法国CAC 指数收盘下跌0.82%，报3030.47点。

周三美国股市涨跌不一，科技板块走低。欧央行表示已经向523家银行提供了期限为3年的4890亿欧元(6410亿美元)贷款，贷款额度为欧元诞生13年来的最大规模，而此前对于融资总额的平均预期为3100亿欧元。而经济数据方面，美国11月2手房销售不及预期。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨4.16点，收于12,107.74点，涨幅为0.03%；纳斯达克综合指数下跌25.76点，收于2,577.97点，跌幅为0.99%；标准普尔500指数上涨2.42点，收于1,243.72点，涨幅为0.19%。