ACM：海湾地区事件无助于投资者信心

市场要闻：

得益于中东的头条新闻，风险偏好情绪依旧承压；围绕经济增长与欧洲收益率的整体不安情绪一直令冒险者缺阵。翻新风险规避情绪紧跟着大幅抛售，标准普尔指数当天下跌1.25％，欧元兑美元轻松通过1.2990，拖累欧元兑日元下跌至低点100.36。黄金继续承压，贵金属开盘走跌至$1544.15，自本周开始以来已经下跌了近$50（继昨日伦敦金属交易所有所下滑之后，上海铜价下跌了2.00％）。随着关系的日益紧张，布伦特原油期货小幅走高至$107.86。对于伊朗威胁关闭霍尔木兹海峡，五角大楼发言人小乔治表示： “不会容忍任何人对过境或通过霍尔木兹海峡的船只进行干扰。” 鉴于该问题很容易引发军事对峙，造成能源价格上涨和打击脆弱的全球经济，市场似乎对头条新闻泰然自处。我们看到几乎不存在任何事件风险证据。由于海湾欧佩克国家表示他们将会增加石油供应，以抵消伊朗威胁所带来的潜在损失，使得市场对伊朗的威胁并不是很担忧。对于任何地缘政治事件，市场都将谨慎关注尚未展开的头条新闻。 在欧洲，通讯社报道称，萨科齐和默克尔可能会于2012年1月9日会面，商讨一个对欧元更严格的财政协议和承诺。在这一点上，我们还没有听到任何有关本次会议的正式确认。令人担忧的是，债券市场已恢复其在欧元区的两层定价。德国和法国国债收益率正在巩固走跌，而包括意大利在内的周边国家的国债收益率正在日益走高。在今天的欧洲交易时段，市场将再次关注意大利，下一步将进军资本市场。昨天，意大利的短期资金成本已经下跌了近一半。 6个月期国库券收益率为3.25％，为11月下旬已交付收益率的一半6.50％。这是自欧洲央行注入流动性以来的一个积极结果和第一次拍卖。虽然结果较好，但鉴于时间期限较短，我们怀疑“萨科齐交易”会产生一个很大的影响，然后再次翻新信心。意大利10年期收益率首次出现下降，但在当天结束时就上调至6.945％。今天，意大利将拍卖规模达85亿欧元的3年期、9年期和10年期国债收益率。如果市场有信心买入该曲线较短的一端，而不是期限较长的那些国债，则欧洲危机将面临“100个点的削减”。但最终的结果将是相同的。 自2011年5月以来，瑞士KOF领先经济指标日益显著恶化，昨日的该值也依然是令人失望。该值大规模意外下降至0.01，而预期中值为0.23，使得政府官员和商界领袖都预期会有再盯住策略，并继续呼吁负面利率。媒体的新闻表明，0.01的新低点表明瑞士经济增长的年比增幅在2012年的头几个月继续下降。在经济指标这块，虽然“建筑”版块仍然是正面区域，但明显“表现出持续下降的势头”。最近的IMM数据显示了一个交易者应该能够利用的有趣图案。本周，由于瑞士央行决定不改变其欧元兑瑞郎“最低汇率”，投资者将其持有的瑞郎空头头寸削减了近一半（尽管整个头存量相比四周之前增加了三分之一）。由于普遍预期是瑞士央行可能会在2012年第一季度改变其汇率政策，因此对于投资者平仓的数量我们感到很惊讶。但这只是表明分析师的意见有何重大影响力，许多市场人士相信，经过一个特定的银行研究之后，瑞士央行的内部人士应该思考过汇率改变政策以及12月份的再盯住利率。 随着经济数据的预期高度倾向于下行，我们怀疑瑞士央行将会显着增加其口头干预。此外，得益于瑞士经济增长预期，预期通胀已经有所下滑，这将赋予瑞士央行在其价格稳定任务项下的执行权利。欧元兑瑞郎的最近抛售行动快速突破并测试了支撑位1.2150，鉴于瑞士央行的信誉并未受损，我们预期交易者将会重新加载欧元兑瑞郎多头，预期会转换至1.2500或潜在的1.3000。

交易策略：

EurUsd 欧元区总体看跌情绪和地缘政治头条新闻已经让欧元兑美元承压。欧洲央行资产负债表规模的大幅扩大已经触发该货币对急剧下滑，之后在1.2914水平上止损。最近的需求水平应该位于1.2888（盘中低点），然后是1.2867（1月1日的低点）和1.2600（76.4％的斐波那契回调位）。在上行路上，阻力位不多，直至1.2955（盘中高点）、1.3237（12月13日的高点）、1.3456（11月9日的高点）以及1.3852（61.8％的斐波那契回调位）。

GbpUsd 在当前的薄弱市场中，美元的买盘已经推动英镑走高至1.5442（12月28日的低点），但该货币对继续沉重走跌。即将发挥作用的下一批需求水平分别为：1.5409（11月25日的低点）、1.5333（9月23日的低点）以及1.5272（10月6日的低点）。阻力位应该分别为：1.5692（12月28日的高点）、1.5780（11月30日的高点）、1.5805（11月21日的高点）以及1.5880（61.8％的斐波那契回调位）。

UsdJpy 尽管所有的价格行动都是围绕美元而转，但美元兑日元一直满足于在一个50个点的区间内震荡。即将发挥作用的首个支撑位是77.44（日云顶），然后是76.11（9月22日的高点）以及75.35（10月31日的低点）。阻力位可以在78.04（12月9日的高点）、78.29（11月30日的高点）、79.53（10月31日干预后的高点）、80.24（10月31日干预前的高点）以及81.48（7月8日的高点）处看到。

UsdChf 美元兑瑞郎成功突破其0.9300至0.9400的区间，恢复了其10月27日以来的看涨趋势。下一个阻力位是0.9453（盘中高点），然后是0.9603（2月17日的高点）。接下来的支撑位位于0.9321（1月25日的低点），然后是0.9244（12月31日的高点）以及0.9126（65日移动均线）。 

阻力位与支撑位：