由于外汇储备是国际清偿力的最主要构成,是一国国力大小的一个重要象征,因此外汇储备面临的风险一旦变为现实,其造成的后果是十分严重的。今天小编就给大家介绍一下外汇储备风险要如何防范?
由于外汇储备是国际清偿力的最主要构成,是一国国力大小的一个重要象征,因此外汇储备面临的风险一旦变为现实,其造成的后果是十分严重的。今天小编就给大家介绍一下外汇储备风险要如何防范?
针对我国面临的外汇储备风险,我国应该从外汇储备规模和结构两方面防范和控制风险,具体可采取以下措施。
(一)保持外汇储备的适度规模
我国巨额的外汇储备远远超过了适度外汇储备理论中所阐述的量。 如何控制外汇储备 规模的增长,防范外汇储备的规模风险是外汇储备风险管理的核心。
从表面来看,国际收 支双顺差是我国外汇储备规模不断攀升的直接原因,想控制外汇储备规模的扩大,关键是改善国际收支状况。但是应该看到,巨额的外汇储备是我国多年来积累的财富,体现了三十年来经济增长的成果。若想减少双顺差,仅通过减少出口、增加进口,限制国外资本流入、鼓励资本流出等途径并不现实,而且这也不符合我国以经济建设为中心的基本路线。
目前,外汇储备过大的深层次原因实质是我国外汇管理制度存在一定的缺陷。因此,保持外汇储备的适度规模,应制度改革与数量控制并举。具体可以采取以下措施。
1.推进外汇管理制度的改革
首先,改革强制结售汇制度,鼓励藏汇于民。
国家应逐渐放宽企业和居民持有和使用外汇的政策限制,逐步向自愿结售汇转变。例如,增加居民的购汇额度,减少企业的用汇 限制和放宽保留外汇的限制等。
通过改革结售汇制度,改变了国家是外汇唯一买家的状况,不仅减少了外汇储备的供给,减轻了管理当局的对冲压力,而且减少了基础货币的投入,缓解了人民币升值压力,有利于货币政策的实施,防范通胀风险。
其次,逐步改革汇率制度。
2005年7月21日,我国开始实行以市场供求为基础,参考一篮子货币进行调节,有管 理的浮动汇率制度。该制度虽然在一定程度上提高了人民币汇率的波动范围,但离真正的浮动汇率制度还是有很大距离的。为缓解人民币的升值压力,我国在国际外汇市场上要不断投入本币,买入外汇,进一步增加了外汇持有量。
因此,只有逐步放开人民币汇率,直至实现人民币汇率的自由浮动,才是防范外汇储备规模过大风险的最佳措施。当然要实现人民币完全的自由浮动是一个长期的过程,应逐步推进。
这是从源头上控制外汇流入的数量。在人民币升值预期的背景下,大量国际热钱通过贸易、直接投资和地下钱庄等渠道流入国内,不仅增大了外汇储备的增长压力,而且也不 利于国内经济的稳定。
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