英皇纵横汇海：2011年4月1日汇评

英皇纵横汇海：2011年4月1日汇评

关注焦点：
明尼亚波利斯联储总裁称联储可能在今年年底前升息里奇蒙联邦联储总裁称联储需考虑削减购债计划美国初请失业金人数上周下降6000人3月芝加哥采购经理人指数下滑，就业分项指数为27年来最高。

欧元区债务危机加深，该地区市场受到冲击。

今日重要经济数据公布：
15：15 瑞士2月零售销售 前值-2.6%
15：30 瑞士3月采购经理指数(PMI) 预测62.0 前值63.5
15：43 意大利3月Markit制造业PMI 预测57.9 前值59.0
15：48 法国3月CDAF制造业PMI终值 预测56.6 前值56.6
15：53 德国3月制造业PMI 预测60.9 前值60.9
15：58 欧元区3月Markit制造业PMI 预测57.7 前值57.7
16：28 英国3月CIPS制造业PMI 预测60.6 前值61.5
17：00 欧元区2月失业率 预测9.9% 前值9.9%
20：30 美国3月非农就业岗位变动 预测+19.0万人 前值+19.2万人
20：30 美国3月整体民间产业就业岗位变动 预测+20.0万人 前值+22.2万人
20：30 美国3月制造业就业岗位变动 预测+3.0万人 前值+3.3万人
20：30 美国3月失业率 预测8.9% 前值8.9%
22：00 美国2月建筑开支 预测-0.1% 前值-0.7%
22：00 美国3月供应管理协会(ISM)制造业指数 预测61.0 前值61.4

昨日市场总结

美国3月就业数据美国2月建筑支出，供应管理协会(ISM)3月制造业指数

上交易日港金息率：平息上交易日伦敦黄金上午定盘价：1431.00上交易日伦敦黄金下午定盘价：1439.00上交易日伦敦白银定盘价：37.87

今日概论

美国联邦储备理事会(FED)强硬派周四再次对联储的宽松货币政策提出质疑，一位官员称美联储或需在今年年底前升息。美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔接受华尔街日报的采访时称，美联储可能在2011年年底前升息，远早于金融市场预期。许多分析师预计2012年下半年之前不会升息。柯薛拉柯塔今年在美国联邦公开市场委员会(FOMC)中有投票权，且曾两度支持快速推进联储6000亿美元公债购买计划的决定。此外，里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔暗示，随经济显示出改善及通胀迹象，美联储需考虑削减购债计划。美联储在2008年12月将指标利率降至近零水准，在购买1.7万亿美元债券扶助经济摆脱衰退之后，美联储于11月推出了新一轮的公债购买计划，藉此支持经济复苏。FOMC表示，最新会议上显示经济复苏步伐更加稳固，但补充道，高失业和低通胀证明应持续支持经济.。不过食品和油价上涨已引发通胀担忧，无论是联储内部还是外界均不断发出呼吁，要求逆转路线，紧缩财政政策宜早不宜迟。柯薛拉柯塔和克利夫兰联邦储备银行总裁皮亚纳尔托均认为，联储会按照此前的计划按部就班的执行买债进度。皮亚纳尔托的讲话留有余地，称若经济复苏步履蹒跚，美联储可能会购买更多的公债，这表明决策者的看法各有不同。柯薛拉柯塔称，已实施的买债措施所带来的影响令其惊讶，该计划不仅推动了经济，同时也助燃通胀预期。拉克尔表示，如果通胀在年底升至1.3%附近，依据描述政策制定者如何根据就业和通胀变化调整利率的泰勒规则，应该升息0.75个百分点。拉克尔指出，近期的低通胀数据确实给予美联储一些回旋余地，但是美联储仍应保持警惕性。

美国劳工部周四表示，经季节调整的初请失业金人数下降6000人至38.8万人。美国供应管理协会(ISM)公布的芝加哥采购经理人指数(PMI)中，就业指数触及1983年12月以来最高，3月跳涨至65.6，2月略低于60。3月芝加哥PMI为70.6，2月为71.2，但仍显扩张趋势。尽管初请失业金数据就2006年以来数据进行修正，近几周修正后的数据较初值为高，但下降趋势依然未变。3月就业报告将于周五公布，据一项路透调查显示，美国非农就业岗位料将强势增加19万个，2月增加19.2万个。失业率料将持稳于8.9%的两年低位附近。周三数据显示，民间雇主3月增加20.1万个岗位，进一步发出劳工市场获得动能的信号。在新创造就业岗位数量增加的同时，经济在2011年头几个月则出现回撤。中西部制造业活动减缓和美国2月工厂订单降低都突出了后者。商务部公布的一份报告显示，2月工厂新订单数量减少0.1%，1月则为增加3.3%。恶劣天气及能源价格攀升抑制了2011年头几个月的经济成长，而去年第四季经济成长兴盛。虽然衡量基础趋势的更好指标--初请失业金人数四周均值增加3250人，至394,250人，但为连续第五周低于关键的400,000人水平之下。申请失业金总人数连续第三周低于与就业稳步增长相关的水准。申请失业金报告显示，3月19日止当周续请失业金人数降至2008年10月以来最低。根据最新报告，3月12日止当周申请失业金总人数为877万人。

伦敦黄金

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其3月31日止的黄金持仓量下降至1211.229吨，创成立以来最大季度降幅.3月28日止持仓量为1211.836吨。2010年第四季为1280.722。其持金量在去年6月29日触及纪录高位1320.436吨。

伦敦黄金周四一度走高至1439水平，因美元下跌及油价和谷物价格上涨提振黄金作为对冲通胀工具的吸引力。但尾盘削减涨幅，美国联邦储备理事会(FED)强硬派周四再次对联储的宽松货币政策提出质疑，一位官员称美联储或需在今年年底前升息。美国明尼亚波利斯联邦储备银行总裁柯薛拉柯塔接受华尔街日报的采访时称，美联储可能在2011年年底前升息，远早于金融市场预期。其言论令美元回升，金价则回调至接近1430水平。

伦敦黄金在近两周处于高位区间内盘整，下方1410支持连续三日守稳，至于上方虽然在上周曾创出1447.40美元的纪录高位，但由于未见持续之上行动力，故仍处于待变格局，在基本面上可能市场正等待周五之美国就业数据，至于在技术面上则在酝酿着动能，短期内有机会随时触发具爆发性之单边行情。观乎4天、9天及25天平均线，甚至价位亦处于1420区间之相若水平，待变气氛浓厚。但要留意9天与25天平均线分别处于1427及1422美元，愈为接近会形成利淡交叉；较近一次出现9天下破25天平均线为1月初，当时金价自1423至月尾低位1308水平。即市支持估计在1419；而要确认下滑倾向，仍要注意价位上有否突破，较近支撑除了近日守稳之1410水平外，下方不远处有着一上升趋向线位于1407美元，破位见回调扩大，而之后下试支持当为50天平均线1392美元，关键在月中低位1380，在中期走势而言，若金价能回探此区，已见组成双顶型态，甚至意外出现1380这颈线失守的情况下，更有机会酿成新一轮下挫行情。中线支持位可至1376及1360水平，为黄金比率50%及61.8%之回文件位置。即市阻力预估在1441及1450美元，下一级则为1464美元；以金价自一月筑成之上升信道计算，其信道顶部1485美元可视为中期阻力参考。

SPDR Gold Trust黄金持有量：3月3日–减持0.34047吨至1,210.62086吨3月7日–增持6.67439吨至1,217.29525吨3月11日–减持1.82021吨至1,215.47504吨3月14日–减持1.82015吨至1,213.65489吨3月15日–减持0.91006吨至1,212.74483吨3月16日–增持4.55026吨至1,217.29509吨3月18日–增持9.10033吨至1,226.39542吨3月21日–减持10.61673吨至1,215.77869吨3月22日–减持0.90999吨至1,214.86870吨3月24日–减持0.90998吨至1,213.95872吨3月28日–减持2.12318吨至1,211.83554吨3月31日–减持0.60660吨至1,211.22894吨

伦敦黄金 2011年4月份 预测波幅：
阻力位：1443 – 1464 – 1476 – 1489
支持位：1420 – 1409 – 1395 – 1376

伦敦黄金 4月1日
预测早段波幅：1419 – 1441
阻力位：1450 – 1464
支持位：1410 – 1396

伦敦白银

伦敦白银周四维持盘整走高，进一步逼近38美元，而在3月24日银价曾创出38.13美元的31年高位。估计白银暂且尚处于盘整格局，随着周五美国就业数据公布，可能令银价短期走势当前仍缺乏明确走向。下方较近支撑见于9天平均线37.21美元及36.90，下一级重要支撑在36.60美元。另外，目前25天平均线及上升趋向线分别处于35.86及36.03水平，若果两区亦为失守，配合RSI及STC呈现超买回落，均是银价转弱之迹象，下探支撑将至35.35及33.77美元。预料上方阻力为38.00及38.30美元，下一级为39.10美元；中期阻力可探至39.98美元。

iShares Silver Trust白银持有量： 3月3日 – 增持30.37吨至10794.89吨3月7日 – 增持103.25吨至10898.14吨3月8日 – 增持15.18吨至10913.32吨3月9日 – 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位) 3月11日 – 减持16.70吨至10957.36吨3月15日 – 减持50.10吨至10907.26吨3月16日 – 增持37.95吨至10945.21吨3月18日 – 增持15.18吨至10960.39吨3月24日 – 增持179.13吨至11139.52吨

伦敦白银2011年4月份 预测波幅：
阻力位：38.30 – 39.98 – 40.68 – 41.38
支持位：36.63* – 35.35 – 33.77 – 32.10

伦敦白银 4月1日
预测早段波幅：37.20 – 38.00
阻力位：38.30 – 39.10
支持位：36.90 – 36.60

欧元: 欧元区债务危机加深

要闻简报：葡萄牙预算赤字高于先前预期 爱尔兰称，银行业需要240亿欧元额外资本 欧洲央行未就新流动性计划达成一致--消息人士 葡萄牙总统确定6月5日为选举日欧元区3月HICP初值升至2.6%德国2月按ILO标准计算的就业人口较前月增加4.3万人德国2月实质零售销售初值较前月减少0.3%

预估波幅：阻力 – 1.4230 1.4281 1.4300 支持 – 1.4015 1.3930 1.3835 1.3740

关注焦点：欧元区3月制造业PMI，2月失业率

欧洲领导人曾期望，上周在布鲁塞尔峰会上达成的一套应对危机举措能协助终结已延续逾一年的欧债危机，这场危机令欧元区17国受挫，并让希腊和爱尔兰伸出援手。但周四的情势反复无常表明为什么欧元集团可能在未来一段时间仍面临压力，即使很多投资者在最近数周已将注意力转向利比亚冲突和日本核危机。葡萄牙提交的新数据显示，2010年该国预算赤字达国内生产总值(GDP)的8.6%，比政府目标7.3%高出逾一个百分点，这与2009年底希腊赤字修正数据首度引发市场关切欧元区财政的情景相近。葡萄牙政府称，上修预算赤字，是因为按照欧盟统计局要求对列帐方式进行了简单的调整，而非之前有意误导。但债市还是反应激烈，将葡萄牙公债收益率推上欧元问世来的新高。葡萄牙总统Anibal Cavaco称解散议会，接受总理的辞职，该国将在6月5日提前举行大选，意味着政治不确定性还要再拖延两个多月时间。葡萄牙总统表示，苏克拉迪看守政府在大选前继续运转。该国政府强烈抵制要求其求援的压力，即便其希望获得外援，其求援的能力也在衰减。葡萄牙反对党领袖已表示，可以选择利用过渡性贷款，来帮助该国度过新政府成立前的困难时期。有消息称，因国有化银行和公共运输企业亏损造成的赤字规模高于预期，此后该国陷入融资困境，政府必须在4月和6月为总计约90亿欧元的债务进行再融资。另一方面，爱尔兰周四公布银行压力测试结果，称四家主要银行需要补充240亿欧元资本，方能在经济趋疲的情况下消化潜在亏损。到2013年每家银行的贷款/储蓄比率将达到122.5%，预计削减债务将产生132亿欧元的潜在资本损失。但欧洲央行没有像外界预期那样公布旨在援助爱尔兰银行业的新流动性工具计划，消息人士称，这是因为欧洲央行管理委员会内部对该流动性工具一直存在着分歧。该消息令欧元兑美元回吐涨幅。不过欧洲央行在货币市场操作中接受爱尔兰公债作抵押时，将不再要求爱尔兰公债一定要有最低信用评级，或是爱尔兰政府担保，给该国公债主要持有人，即爱尔兰银行业带来一线生机。

欧元兑美元在第一季上扬6%，主要受益于欧洲央行将远早于美国联邦储备理事会(FED)升息。周四公布的强于预期的欧元区通胀数据巩固了欧洲央行将在下周升息的预期，期货市场预计欧洲央行将在未来12个月内升息125个基点。但预料来临一季将见走势蹒跚，市场对欧元区外围国家债务问题的担忧犹存。美元指数则在首季累积下跌4%，因欧元大涨，但部分分析师开始上调对美元的预期，因美联储官员的讲话语调越来越强硬。明尼亚波利斯联储总裁柯薛拉柯塔周四称美联储需要在年内升息75个基点，为最新一位提升美联储升息需要的官员。市场还关注周五将公布的美国非农就业报告，可能指明短期内欧元兑美元的方向。接受路透调查的经济学家预估为3月非农就业岗位增加19万个，2月为增加19.2万个。

虽然有着加息预期支撑，但预料在当前可作较大幅之上升空间有限，因欧元区利率前景对市场的影响大多已经显现；此外，市场亦会担心，欧元区债务危机或蔓延至其它二线国家。图表走势所见，欧元兑美元走势将需关注短期能否持稳于1.4015上方，此区为延伸自2月14日低位1.3426之上升趋向线位，并且亦交迭着25天平均线，令此位置之技术重要性更形深化，倘若出现失守，预示着欧元很大机会延展较大幅度之调整。黄金比率计算，38.2%及50%之回档位将分别看至1.3930及1.3835，61.8%则为1.3740水平。预计中期关键支撑将指向1.35关口。上方阻力首看1.4230水平，进一步为去年11月高位1.4281及1.4435水平。

相关要闻： 葡萄牙过渡政府没有请求国际援助的权利--葡萄牙财长

葡萄牙公债局称，计划在第二季标售不超过70亿欧元公债，发行将取决于市场的状况。

荷兰媒体援引欧洲央行管理委员会委员魏霖克的话报导称，防止欧洲债务危机的新规力度太薄弱，欧洲稳定机制(ESM)力度还不够，有关援助受困国家的辩论可能会持续很长时间，因为这需要所有国家的批准。

欧洲央行管理委员会委员魏霖克：货币政策已达到"非常宽松"的界线，全球通胀率正在升高。德国通胀率上升表明，当前的利率对于德国经济来讲过低。整体而言，将利率从1%调升将表明货币当局保持警惕。ECB的政策旨在防止债务重组。

欧洲央行(ECB)委员奎登：如果ECB在4月加息将不会感到意外或不快，谨慎的加息将不会防碍经济复苏。不排除某一阶段各国央行，尤其是欧洲央行将不得不对政策目标进行一定的修正，但现在时机决不成熟。

标准普尔将National Bank of Greece在内的四家希腊银行的长期交易对手信用评级下调至"B+"。欧盟统计局周四公布数据显示，欧元区3月通胀率上涨，涨幅高于预估.市场预期欧洲央行下周将升息遏制物价涨势。欧元区3月物价水平较上年同期增长2.6%，2月增幅为2.4%。路透调查分析师此前预期3月通胀率为2.3%。欧盟统计局的数字并未包括月度数据或者细节分项，不过通胀率上升很可能是因为油价上涨之故。欧洲央行的目标是将通胀率维持在接近但不超过2%.央行3月初暗示可能在4月调高指标利率，以应对商品价格涨势。

德国联邦统计局周四公布的数据显示，该国2011年2月经季节调整以国际劳工组织(ILO)标准计算的就业人口较1月增加4.3万人，至4,064.1万。 德国联邦统计局周四公布，德国2月实质零售销售初值较前月减少0.3%，较上年同期增长1.1%。分析师预估分别为增长0.4%和1.8%。

官方数据周四显示，法国2010年公共赤字相当于国内生产总值(GDP)的7.0%(官方目标为7.7%)，2009年为7.5%。国家统计局称，2010年法国公共债务相当于GDP的81.7%，2009年为78.3%。

欧盟、国际货币基金组织(IMF)及欧洲央行在一份联合声明中表示，周四公布的银行压力测试是爱尔兰银行体系恢复健全状况的重要一步，并让爱尔兰的银行可以在IMF-欧盟援助该国的计划中取得所需的资金。"欧盟、欧洲央行和IMF官员对严格的资本要求评估表示欢迎，并非常支持有关当局确保(爱尔兰的银行)将及时达到这些资本要求的计划，"联合声明指出。

ECB将在中期内向爱尔兰银行业提供资金，但不会因该目的设立正式工具。

爱尔兰央行总裁预计ECB不会很快向爱尔兰的银行提供中期流动性，且没有这个必要。

欧元区的官员对路透表示，与市场的预期相反，欧洲央行(ECB)将不会在周四公布旨在援助爱尔兰银行业的新流动性工具计划。数字欧元区消息人士周四称，在欧洲央行管理委员会内部，对该流动性工具一直存在着分歧，因此周四将不会做公布。目前还不清楚欧洲央行何时会完成该计划，亦不知将在何时公布。

爱尔兰央行总裁暨欧洲央行管理委员会委员霍诺汉(Patrick Honohan)周四称，若爱尔兰经济增长脆弱，导致欧盟-国际货币基金组织(IMF)对该国规定的救援前提目标无法达到，则欧盟可能放宽救援爱尔兰的要求。

日圆: 益发圆汇转疲

一周要闻简报：日本第一季企业信心小幅上升，但地震影响浮现--日本央行短观

预估波幅：阻力 – 4.00 85.30支持 – 82.20 81.60 80.50 80.00 79.00 77.80

备受关注的日本央行短观调查显示，3月止的前三个月日本制造业企业信心小幅改善，但分析师预计本季度为下滑，因日本上月遭遇强震、海啸和核危机。周五公布的日本央行短观调查显示，第一季大型制造业景气判断指数为正6，从12月的正5上升，而市场预估中值为正7。但由于日本央行收集大多数企业的回复是在地震前，调查并未完全反映9.0级大地震和海啸的影响。地震和海啸袭击了日本东北部沿海城镇，导致逾11000人死亡，并引发25年来全球最严重的核危机。预计6月指数为正2，表明预期企业状况在未来三个月恶化。调查还显示，在截止明年3月的财年内，大企业准备削减资本支出0.4%，对比市场预期中值是增加1.8%。该指数的计算是将预计状况改善的受访者百分数减去预计状况转差的受访者百分数，差额为负值表明悲观者人数超过乐观者。

柯薛拉柯塔紧随堪萨斯联邦储备银行总裁洪尼格和圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德发表评论，洪尼格及布拉德本周稍早时表示，需要退出史无前例的货币刺激政策。这些强硬评论本周助推美国公债收益率走高，两年期美国公债周四触及0.84%附近的六周高位。但市场仍在等待美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克本人以及美国联邦储备理事会(FED)副主席叶伦等官员的评论，以了解政策制定小组内部出现的争论是否已经出现实质转变。若今晚公布之就业数据强于预期，或令数名联储官员最近的强硬讲话更有重量，进而支撑美元。市场预期日本会逆势而动，继续维持低位利率以为震后经济提供支持，这促使投资者抛售日圆为高收益投资筹资，在2007年金融危机爆发前盛极一时的套利交易重现活力。收益率差是激活利差交易的关键，利差交易中投资人借入日圆等低收益、低风险货币，用于更有利可图的交易。七国集团(G7)在本月稍早的干预行动似乎让投资者确信，在利差交易中，使用日圆作为头号融资货币又变得安全，而美元居次席。

图表走势分析，预计向下较近支持在82.20及25天平均线81.60，关键则为80.50及80水平，市场普遍预料美元日圆跌落此区域之下可能促使当局再度入市抛售日圆；预计进一步支撑则会见至79及77.80水平，关键支撑则会指向76.25。向上阻力则会留意将为84水平；至于250天平均线85.30则为下一个依据阻力。

相关要闻：
日本国土交通省周四公布，2月房屋开工较上年同期增长10.1%，连续第九个月上升，受助于政府对节能房屋的税收减免和经济逐步好转。但本月稍早袭击日本东北部的大地震和海啸或将暂时影响房屋开工。2月增幅高于市场预估中值的增长7.2%，1月增幅为2.7%。50大建筑公司1月接到的建筑订单较上年同期增加19.5%。

日本财务副大臣樱井充周四表示，额外预算所需资金可能超过10万亿日圆，为追加预算融资时需要将债市纳入考量，如有可能希望公众能帮助负担额外预算的资金。 日本每日新闻周五报导，日本政府计划通过注入公共资金，取得对东京电力的控制权。但每日新闻引述不具名政府官员称，政府对东京电力的持股不大可能超过50%。

太平洋投资管理公司(PIMCO)执行长暨共同投资长埃里安(Mohamed El-Erian)称，日本将海外资金汇回国内的规模将超过市场预期，以帮助国内灾后重建工作.若日本大量汇回海外投资资金，或将令日圆升值。其并称，预计日本还将通过额外发债和债务货币化的方法来为重建提供资金。
日本为灾后重建而将汇回的资金规模将大于市场预期--PIMCO执行长暨共同投资长埃里安

英镑: 升息预期押后拖累英镑

要闻简报：CBI3月零售销售差值升至正15GfK/NOP 3月消费者信心指数表现迟滞，为负28

预估波幅：阻力 – 1.6050 1.6160 1.6300 1.6401支持 – 1.5900 1.5835 1.5710

关注焦点：英国CIPS 3月制造业PMI

全英房屋抵押贷款协会(Nationwide)周四表示，英国房价3月意外连续第二个月上涨，但不太可能标志着强劲上升的开始。3月房价较前月成长0.5%，而非预测的下滑0.1%。2月房价亦上修为上涨0.7%，高于初值0.3%。

图表走势而言，目前将关注英镑能否守稳于1.60关口及3月中之多日低位水平1.5980，若见明确失守，配合RSI指标亦出现见顶回落，有着继续回调之迹象，延伸目标将为100天平均线1.59，由于此线为历时两个多月之平台，失守则示意英镑走势转疲，下探目标预料在1.5835及1.5710，为英镑此轮升势的50%及61.8%回檔位。另一方面，上方阻力预计为25天平均线1.6160，关键阻力则在1.63及本周高位1.6401。

相关要闻：
英国央行货币政策委员会(MPC)委员迈尔斯周四称，英国地产市场活动大幅下滑，可能是多年转移过程的一部分。地产市场活动降温情况不太可能长久持续下去，英国央行需要重新校准银行利率和抵押贷款利率的联系，并非易事。英国退休基金和保险业者是未来抵押贷款融资的自然来源。

英国央行周四公布调查显示，未来三个月英国信贷环境料略微放宽，银行业者提供抵押贷款的意愿增强，甚至也愿意向只有少量存款的借款者提供贷款。央行季度信贷环境调查显示，今年前三个月，银行业者增加了对存款不到房产价值25%的人群的家庭贷款供应。尽管房价前景疲弱，但他们仍预计未来三个月会继续增加放贷，并放宽一些限制。银行预计，未来三个月将继续增加对贷款与价值比率较高的借款者的贷款供应，并小幅提高最大贷款与价值比率，"调查报告表示。全英房屋抵押贷款协会(Nationwide)周四表示，英国房价3月意外连续第二个月上涨，但较上年同期基本持平.许多分析师预计房屋市场将保持低迷。银行报告称，第一季房屋贷款违约意外增多，预计未来三个月将再度上升。银行报告称，预计未来三个月对企业的贷款供应将小幅上升。但是，年初的贷款温和增长集中于大型企业。

瑞郎: 美元/瑞郎低位整理

要闻简报：日本核危机及中东动乱风险令瑞郎跌势受限

预估波幅：阻力 – 0.9250 0.9350 0.9500支持 – 0.9080 0.8960 0.8880 0.8690

关注焦点：瑞士2月零售销售，3月采购经理人指数(PMI)

日本核危机及中东动乱威胁全球经济的疑虑持续，令瑞郎跌势受限；不过，亦要慎防若避险气氛再度回升，则瑞郎将再度走强。近期美国部分联储官员的强硬货币政策立场与瑞士央行副总裁乔丹的观点形成鲜明对比，他认为瑞郎/美元的升值值得担忧，并且升值造成实质的货币政策紧缩，限制了加息的空间。他提醒市场称，瑞士央行最终也不得不加息，但不是现在；言论似乎预示着瑞士央行并不急于采取行动。这亦令瑞郎过去两周以来持续回软，美元兑瑞郎周三一度走高至0.9274，而在3月17日则曾触及纪录低位0.8963。

技术走势而言，预计美元兑瑞郎较近支持在0.9080及0.8960水平，下一级支撑可看至50周保历加通道底部0.8690。若果以过去两个月构成的双顶之量度幅度看，中期目标有机会指向0.8880。另一方面，向上盘整阻力预估在0.9250，下一级以0.9350的关键水准，作为前期技术通道之底部，延伸至今则为阻力参考；进一步阻力依据见于0.95水平。

澳元: 延展涨势

要闻简报：澳元兑美元触及29年高位，受澳元兑日圆涨势带动

预估波幅：阻力 – 1.0380 1.0500 1.0680支持 – 1.0180 1.0115 1.0000

澳元方面，自3月17日触及低点0.9704以来，澳元兑美元累计涨逾6%。澳元大涨受一系列因素支撑，包括持续的并购资金流传言、高收益货币需求强劲、股市持坚和铁矿石价格坚挺。此外，昆士兰州保险支出和澳洲矿商回流资金以支付州政府特许开采费，同样支撑近期澳元涨势。澳元兑美元至本周四飙升至29年高位1.0372，为过去六个交易日来第五日创新高，略优于预期的零售销售和民间信贷数据为早段升势提动力。

技术走势而言，澳元兑美元在上周四升破1.0180阻力已预示着走强倾向，此为去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，再而周五突破12月31日触及的1982年以来高点1.0257，则见进一步确认后续升势。虽然相对强弱指标及随机指数已见相继进入超买区域，但维持上行迹象，估计只要未有回破1.0180位置，则形势仍然向好。欧债忧虑及中东动荡局势悬而未决，须慎防这或会限制了澳元升幅。预计后延目标可至1.0380水平，中期目标在1.05关口及50周保历加通道1.0680。反之，若回破1.0180水平，或会重返整固上落之阶段。较近支持料为25天平均线1.0115及1.00水平。

相关要闻： 澳洲3月AIG/PWC制造业PMI下降3.2点至47.9，显示制造业活动转为收缩。

纽元: 探试100MA阻力

预估波幅：阻力 – 0.7660 0.7800 0.7830支持 – 0.7555 0.7450 0.7400 0.7340

关注焦点：纽西兰3月国民银行企业状况、企业信心 (周四)纽西兰第四季制造业销售 (周五)

纽元跟随澳元的上涨势头，周四触高至0.7648。图表走势所见，自3月17日低位0.7113至今已有超过500点涨幅，带动RSI及STC走至超买区域，短期进一步之上升动能或见有限。其后探试下一级关键为2月21日高位0.7661，进一步则挑战0.78至0.7830水平。较近支持见于100天平均线0.7555，及后见于0.7450及0.74，重要支持在250天平均线0.7340。

相关要闻： 纽西兰2月新屋建筑许可经季节调整较上月下滑9.7%，前一个月下修至增长9.1%。

加元: 盘整待变

要闻简报：加拿大1月GDP较前月增长0.5%，与预估一致

预估波幅：阻力 – 0.9850 0.9960 1.0000 1.0175支持 – 0.9664 0.9500 0.9400

关注焦点：加拿大1月GDP

加拿大统计局周四公布，1月国内生产总值(GDP)较前月增长0.5%，符合此前市场预估。12月较前月也增长0.5%。

本季，加元兑美元大涨2.6%，本月升幅为0.2%。加元连升四日走强，受油价强劲以及显示加拿大经济成长符合预期的报告支撑。美国原油期货周四收在两年半高位每桶106.72美元。美元兑加元一度跌至0.9681的三周低位。 图表走势分析，美元兑加元近日再度陷入前期波动之0.97-0.98交易区间，正在延续又一轮低位整固行情之中，预计较大阻力在0.9850，此区为延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线，至于100天平均线则属下一级关键，历时五个月美元兑加元之升幅多次受100天线限制，因此能闯过此区将是转强的重要迹象，目前处于0.9960；预计可拓展升幅至1.00以至250天平均线1.0175。支持位则见于本月低位0.9664及0.95水平，下一级支撑则延展至0.94水平。

财经要闻
美国劳工部周四公布的数据显示，美国3月26日当周初请失业金人数降至38.8万人，预估为38.0万人，前周修正后为39.4万人，初值为38.2万人。美国3月26日当周初请失业金人数四周均值升至39.425万人，前周修正后为39.1万人，初值为38.525万人。美国3月19日止当周续请失业金人数降至371.4万人，预估为370万人，前周修正后为376.5万人，前值为372.1。

美国供应管理协会(ISM)周四公布，3月芝加哥采购经理人指数(PMI)为70.6，预估为70.0.2月为71.2。3月芝加哥采购经理人指数中的就业分项指数为1983年12月以来最高。

美国商务部周四公布，美国1月批发库存修正后为较前月增长1.0%，前值为增长1.1%。

美国商务部周四公布，美国2月工厂订单为减少0.1%，市场预估为增加0.5%，2月耐用品订单修订为下降0.6%，前值为减少0.9%。

美国联邦储备理事会(FED)强硬派再次发言，挑战央行宽松政策立场.明尼亚波利斯联储总裁柯薛拉柯塔称，美联储可能要在2011年底之前升息，远远早于金融市场的预期.多数分析师认为美联储在2012年下半年之前都不可能有此类行动。柯薛拉柯塔今年在联邦公开市场委员会(FOMC)中有投票权。里奇蒙联储总裁拉克尔则建议美联储考虑削减6000亿美元的买债规模.拉克尔今年无投票权。

联邦储备理事会(FED)对高级信贷经理进行的调查周四公布，显示12月至2月期间，为各类证券融资的需求增加及和证券融资交易的信贷条款有所放松。美联储称，放贷条款放宽的最常见原因是包括放贷机构之间的竞争加剧，订约的各方的金融实力得到改善。

国际货币基金组织(IMF)数据显示，已知全球外汇储备当中的美元比例在2010年第四季从61.3%略微上升至61.4%，央行储备总额连续第七季攀升，创下逾9兆美元纪录高位。欧元比例从26.9%温和下降至26.9%，日圆比例从3.6%升至3.8%。联储数据显示，外国央行最近一周持有的美国证券减少52.05亿美元，至3.404万亿美元；其中所持公债减少了104.76亿美元，至2.637万亿美元。

美国原油期货价格周四在季末交易中上涨逾2%，结算价创下两年半新高，因利比亚的冲突及中东地区情势动荡持续令供给面受到威胁，而美国乐观的经济数据亦带来提振力道。美国原油期货第一季大涨15.34美元，或16.8%，2010年第四季收报每桶91.38美元。布兰特原油亦收在2008年以来新高，第一季大涨23.9%，但布兰特原油及纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期约均未冲上2001年的盘中高点。NYMEX-5月原油期货上涨2.45美元或2.35%，结算价报每桶106.72美元，为2008年9月26日收在106.89美元以来的最高收位。周四交易区间在104.12-106.83美元。阿尔及利亚能源部长表示，全球油价似乎不是问题，石油输出国组织(OPEC)不太可能为此召开特别会议。日本2月油品销售较上年同期成长0.2%，因汽油需求连续第四个月上升，但在本月震灾过后需求前景转淡。国际能源署(IEA)预期在日本核灾变过后，日本每日原油需求将增加20万桶做为发电之用。日本核危机已经进入第三周，辐射物污染范围扩大，要获得迅速解决希望渺茫。叙利亚国家新闻机构周四指出，总统巴沙尔(Bashar al-Assad)已经成立一小组研究解除戒严令，但将会准备新的反恐怖主义立法。

英皇金融集团 纵横汇海分析部 2011-4-1