滞涨魅影张牙舞爪 英镑前景暗无天日

英国经济自今年第二季度以来的迟滞表现早已有目共睹，为了扶助苦苦挣扎的经济复苏，英国央行不得已祭出了第二轮量化宽松政策。然而通胀压力此时不合时宜地出现，将英国央行置于进退维谷的尴尬境地。

而这种经济增长几近停滞，通胀压力与日俱增的环境对于英镑而言也是个可怕的消息。这意味着已经肩负QE压力的英镑将面对更为严峻的考验。

周二(10月18日)纽约时段午盘，英镑/美元在触及1.5631水平的近一周低点后有所回暖，目前汇价交投于1.5700水平附近。汇价上周五曾因市场风险偏好情绪改善而一度涨至1.5850水平的一个月高点。

英国通胀高居5.0%之上英国央行面临抉择

英国国家统计局(ONS)周二公布的数据显示，英国9月消费者物价指数(CPI)年率上升5.2%，与2008年9月触及的纪录高位持平，且较英国央行2.0%的通胀目标超出了两倍以上，经济学家此前的预期为上升4.9%，前值上升4.5%；月率上升0.6%，预期上升0.4%。

为提振疲软的经济，英国央行在上一次议息会议上宣布，扩大量化宽松(QE)规模，市场批评人士表示，此举可能令通胀面临进一步的上行压力。英国央行于10月6日重启资产购买计划以图规避欧债危机带来的风险，一些官员表示可在需要时增加宽松政策规模。英国央行将在周三公布10月5-6日货币政策委员会会议纪录。

分析人士指出，英国9月CPI年率增幅再创纪录新高，凸显英国通胀形势的严峻，令英国央行(BOE)在制定货币政策以提振国内经济方面面临两难。而对于英镑多头来说，眼下的情形是他们最不愿意看到的景象之一。

德意志银行(DeutscheBank)经济学家GeorgeBuckley表示，“我认为英国央行更加关注经济增长。预计英国央行将在明年2月份增加刺激措施规模。”他指出，欧洲将陷入衰退，英国很可能难以避免同样的厄运。

花旗策略师ValentinMarinov在研究报告中称，市场很可能看到9月通胀急速上升将令英国议员及决策者未来的任务复杂化，令对滞胀的担忧挥之不去，在风险意愿不确定的情况下，英镑短期内可能仍然承压，特别是兑避险的日元和美元。

风险情绪重现低迷风险货币何来可战之兵

上周临近周末时分，由于市场预期10月23日的欧盟峰会将就欧元区债务危机提出切实解决方案，市场风险偏好情绪的升温帮助英镑、欧元等风险货币显著拔高。但进入本周后，随着一些欧元区官员放出看淡峰会成效的言论后，风险情绪又重现低迷状态。

德国总理默克尔(AngelaMerkel)周二早些时候表示，周日的欧盟领导人峰会将是解决危机的重要一步，但并不是最后一步。她称，“想要通过一个峰会就解决欧元区债务危机是不切实际的。”

德国财长朔伊布勒(WolfgangSchaeuble)周一在伦敦的一次演讲中表示，“我预计10月23日的欧盟峰会不会出台欧元区债务危机的最终解决方案。”

分析人士表示，如果周日的峰会果真如上述领导人所言那般“乏善可陈”，那么市场的失望之情将立即转化为做空风险货币的动力。届时英镑/美元面临另一波大规模抛售可期。