1月4日机构对金融市场观点汇总

1月4日，机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.摩根士丹利:美联储加息可能加剧美股波动;

(1)摩根士丹利首席投资官Lisa Park Jung Su认为，即使美国经济增长，市场动荡也会变得更加明显。他表示，市场正在摆脱实际利率的长期下跌，这使得美国股市脱离经济基本面，市盈率扩大。

②现在，2019年初开始的联邦基金利率下降期即将结束，这应该会使实际利率从历史低位回升，可能会引起市场波动。

2.知名投资人加特特曼:美股今年可能下跌15%，美联储可能加息100个基点;

①加特特曼预计，由于美联储强硬的鹰派立场(可能会加息四次)，美国股市在2022年将面临“缓慢而艰难”的下跌。盖特曼周一在接受采访时表示，今年股市可能会下跌10%至15%。加特特曼早就预测股市会有结果。他表示，当通胀继续上升时，美联储加息可能是股市下跌的催化剂。

②尽管大多数华尔街人士预测，美联储将在2022年三次加息，但加特特曼预计，该行将采取更激进的做法，部分原因是新任命的成员往往是鹰派。他还认为，加息幅度可能高达50个基点，到今年年底，联邦基金利率目标可能比当前水平至少高出100个基点。

3.贝莱德:2022年股市回报将走弱，美联储将温和应对通胀;

①以让·博伊文为首的贝莱德智库策略师预测，美联储将以比以往任何时候都温和的方式应对通胀。该机构还降低了决策者或投资者误判形势的风险;

②在基本情况上，策略师预计今年会重复2021年的情况，即债券下跌，股票上涨，但他们预计股市会回归下跌。下行风险包括新冠肺炎病毒在全球流行导致经济活动重启延迟;

③滞胀也是一种风险。这位策略师在报告中写道，在疫情后的混乱中，通胀预期可能会偏离政策目标，迫使央行做出激烈反应。

4.摩根大通:预计2022年黄金价格将稳步回落至1520美元，但其他部分大宗商品市场有望表现良好;

①摩根大通全球大宗商品策略主管娜塔莎·卡内娃(Natasha Kaneva)表示:“2022年期间，央行超宽松政策的退出将是对金银最彻底的负面。黄金价格将从第一季度的平均每盎司1765美元稳步下降到明年第四季度的平均每盎司1520美元。”

②不过，该行也预计大宗商品将迎来21世纪初以来最强劲的回报年。积极的经济前景、枯竭的库存水平和仍无法应对需求复苏的供应表明，2022年商品回报率将连续第二年达到两位数。"

③银行也非常看好新年前的油价。卡瓦表示:“我们认为，2022年，石油将继续是经济重新开放的主要受益者。上一次石油消费达到我们明年预期的水平时，美国页岩油钻井公司正在尽最大努力开采，而欧佩克+则陷入了市场份额之争。”

5.惠誉:铜价可能下跌，但幅度小于此前预期;

铜价有望下跌，但幅度不及此前预期。惠誉将2022年铜价预期从此前的8000美元/吨上调至9200美元/吨，因为预计伦敦金属交易所(LME)铜库存将趋紧，消费应保持稳定。然而，由于未来几个月基本面的减弱，该机构仍然对其持悲观态度。随着可再生能源产业的扩张和绿色能源需求的上升，铜价应该受到限制。

6.花旗:预计2022年布伦特原油价格不涨反跌，下跌15美元/桶;

花旗集团(Citigroup)大宗商品策略全球主管埃德莫尔斯(Ed Morse)表示，过去一年，石油库存下降，供应短缺。今年，情况开始有所不同。预计全球石油库存最迟将于今年第二季度开始快速增加。因此，我们预计今年油价将下跌而不是上涨。据估计，到今年第四季度，布伦特原油平均价格将比每桶75美元以上下降10美元、12美元甚至15美元。

7.加拿大皇家银行期待欧佩克+会议:欧佩克+不太可能改变路线;

加拿大皇家银行分析师表示，鉴于当前油价前景、拜登政府增加供应的压力以及新冠肺炎疫情变化有限，欧佩克+不太可能改变路线。尽管奥米克龙的变异毒株病例在关键地区持续上升，但各国政府并未采取广泛的封锁限制措施，这可能会抑制近期的需求担忧。然而，如果西方和俄罗斯在乌克兰问题上的紧张局势爆发，影响到燃料供应，或者如果伊朗和美国之间的核谈判取得进展，从而结束对伊朗的石油制裁，欧佩克+可能不得不改变策略。

8.荷兰合作银行:预计全球石油供需平衡将持续偏紧;

ABN Amro银行大宗商品策略师瑞安菲茨莫里斯(Ryan Fitzmaurice)表示，人们普遍预计，2022年石油需求将达到每天超过1亿桶的新高。鉴于最近的生产问题，全球供需平衡预计将继续紧张。

9.瑞银:预计2022年底金价为1650美元;

瑞银分析师Giovanni Staunovo表示，预计2022年美国利率上调，加上通胀放缓，将对金价构成压力，预计年底金价为每盎司1650美元。一些投资者认为黄金可以对冲通胀，但不要忘记贵金属的价格对利率的上升很敏感，因为它增加了持有成本。

10.uob:未来几周欧元兑美元可能小幅上涨，并重新测试1.1415的水平;

①虽然上周五欧元兑美元上涨了0.40%，但上涨势头并没有太大改善。也就是说，尽管欧元在上涨动能回落前仍有上涨至1.1390的空间，但不太可能触及1.1415的强势阻力位。过去几周，欧元总体维持横盘，上周五升至1.1386的一个月高位。

②如果上升趋势开始增强，欧美有望上行至1.1415水平。不过目前欧美突破1.1415的可能性不大。下行方面，如果跌破1.1310，说明当前上行压力有所缓解。

1.巴克莱:上调新加坡2022年经济增长预期;

①巴克莱银行上调了对2022年新加坡经济增长的预测。第四季度公布的数据显示，今年新加坡经济比预期更加稳定。巴克莱目前预计今年国内生产总值将增长5.5%，而此前的预测为5.0%。与东南亚其他国家相比，新加坡在应对疫情方面可能表现不错;

②该行指出，新加坡有足够的医院处理重症监护室病例。巴克莱表示，政府还多次调整限制性措施，以防止经济中断，这应有助于政府应对国际旅行的逐步复苏。

12.BI策略师Tim Craighead:英镑的下跌意味着富时100指数中企业利润的增加;

①2021年下半年英镑走弱将支撑2022年初面向全球市场的富时100指数的企业盈利表现，而地缘政治因素可能使货币走弱持续到新的一年。英镑与美国之间的汇率已经从2021年夏天的高位贬值了5%以上，对英国退出欧盟进程的焦虑和新的政治不确定性仍然令人担忧。但在其他条件不变的情况下，考虑到外汇效应，对英镑不利的因素可能有利于富时100指数面向全球市场的企业利润;

②2020年和2021年受疫情影响，这种长期存在的相关性基本被掩盖，但其影响可能在2022年再次变得重要。未来12个月，贸易、政治和利率政策的形势似乎有双向波动。

13.衍生服务提供商IG Markets分析师:风险偏好改善导致日元走弱;

随着美国和亚洲大部分地区股市上涨，风险偏好有所改善，日元兑大多数G10货币和亚洲货币走弱。IG表示，市场情绪可能受华尔街乐观情绪驱动，但亚洲市场可能承担更多风险，市场参与者对此更为谨慎，并指出新冠肺炎疫情等情况死灰复燃。

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