美联储货币政策正常化路径基本确定

从美联储利率会议上看，2021年5月货币政策正常化，美国CPI同比增长5%，是2008以来的新高，近几个月来一直在上升，今年一月高达7.5%。

美联储发布的点阵在2021年6月利率会议后发布了强劲的加息信号，这被市场认为是货币政策正常化的前奏。11月的利息会议决定启动债务削减计划，每月减少150亿美元的债务购买。

12月的利息会议删除了“通货膨胀是暂时的”的讨论，并决定加快债务削减计划。从2022年1月开始，每月减少的资产购买金额将从150亿美元增加到300亿美元，最后一轮资产购买将在2022年2月中旬至3月中旬实施。

今年1月，美联储的利率会议进一步强调，美联储将很快开始加息，因为通货膨胀率明显高于2%，就业市场强劲。随后，美联储主席鲍威尔的讲话传达了我们应该更加关注通胀风险，对就业市场保持乐观，不否认一次加息50个基点的可能性。

总体而言，美联储债务削减、利率提高和表减的货币政策正常化路径基本确定。

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