加息前景支撑美元 俄乌局势利好欧元

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上周美元指数震荡收于2020年5月以来高位，但美元仅兑其最大对手货币收跌，兑其他所有主要货币走强。此前，欧元因俄乌冲突而疲软。随着俄罗斯和乌克兰开始和谈，跌势有所缓解，出现反弹。上周，俄罗斯和乌克兰出现了达成协议的曙光，一度推动欧元上涨240点。但由于没有更多后续消息刺激获利回吐，再加上美国强劲的非农报告，增加了美联储在5月加息50个基点的可能性。欧元那周录得一根带长上影线的蜡烛。波动最大的是日元，连续四周大幅收跌。上周，日元遭受了猛烈的抛售，因为日本央行购买了无限量的债券以降低收益率。但随着日本当局的讲话加大了市场对日元的干预，收复了大部分失地。风险货币做多和做空，因为俄罗斯和乌克兰的局势正朝着积极的方向发展，以支撑市场情绪。但美元走强制约风险货币，商品货币则受原油为首的大宗商品下跌拖累。

展望本周，美联储货币政策的前景仍将主导美元走势，主要受美联储会议纪要和美联储官员讲话的推动。风险货币仍将关注俄罗斯和乌克兰局势的进展。一方面，市场情绪的变化很容易影响风险敏感货币的走势。另一方面，西方国家与俄罗斯之间的制裁和反制裁可能会引起大宗商品的剧烈波动，这些波动会传导到外汇市场。其他方面，关注影响各自货币的独立事件，如澳洲联储利率决议。这是本周的经济数据和事件展望。

1.澳洲联储利率决议，北京时间周二12:30。

澳大利亚央行在3月份的会议上维持利率不变，并表示将“耐心”采取政策行动。澳洲联储认为，目前俄罗斯和乌克兰局势的影响仍不确定，澳洲联储在5月联邦大选前保持谨慎。最重要的是，尽管通胀上升，但澳洲联储认为工资增长超过3%的工作份额是不够的。这些因素可能会使澳洲联储在本次会议上保持观望态度。但市场对澳洲联储的首次加息，最早已从8月提前至6月。从澳元近期的表现来看，货币政策前景的影响可能是短暂的，更多的是受市场情绪的推动。

2.美国3月ISM非制造业指数，北京时间周二22:00。

上周美国3月ISM制造业指数受新订单和生产两个分项指标影响，意外跌至2020年9月以来新低57.1。但物价指数飙升，凸显俄乌冲突的爆发让原本就在上升的通胀形势更加紧张。非制造业ISM指数连续三个月下滑，与Markit服务业PMI指数明显不同。然而，市场可能会更关注通胀分项，因为美国经济的整体预期没有改变，但通胀也没有显示出见顶信号，为美联储更积极地加息提供了支持。预计美国3月ISM非制造业指数将从56.5升至58.5。

3.日本首相岸田文雄于北京时间周三18:00召开记者会。

上周，日本国债收益率升至日本央行的目标水平，日本央行发起了为期四天的无限购债狂潮，导致日元遭到猛烈抛售。随后，日本政府官员发声，日本首相岸田文雄会见日本央行行长黑田东彦，引发市场对日本当局可能干预日元的担忧，日元得以收复部分失地。我会关注日本首相的讲话，会不会提到日元汇率。如果日本当局不为日元注入强心剂，日元仍有望重启跌势。

4.美联储会议纪要，北京时间周四02:00。

3月，美联储决定如期加息25个基点，利率位图显示，美联储年内将加息6次。自会议以来，市场对美联储可能在未来一次或多次会议上加息50个基点的预期有所增强，提振了美元。但美元指数始终未能突破3月录得的高点99.38，一直维持在高位。这在一定程度上反映了美联储收紧货币政策的优势，或者说不足以推动美元指数突破100。但市场情绪的缓和等不利于美元的因素，构成了与美联储加息前景相关的正反两股力量，这使得关注美联储会议纪要的美元指数可以给出更为清晰的激进加息或缩减规模的线索。

5.欧洲央行会议纪要，北京时间周四19:30。

俄乌冲突对欧元区经济下滑和通胀上升的影响，让欧洲央行陷入两难境地。3月利率决议上，欧洲央行意外坚持削减资产购买步伐，比市场预期更为鹰派。市场将期待欧洲央行的会议纪要，寻求欧洲央行年内加息的线索。然而，美国货币政策仍将主导欧元/美元汇率，除非欧洲央行的立场发生重大变化，否则其对欧元的影响仍将有限。

6.北京时间周五20:30加拿大3月就业报告。

2月份加拿大就业人数增加33.5万人，失业率降至5.5%，首次低于疫情前5.7%的水平。加拿大就业市场全面复苏，为加拿大央行进一步大幅加息提供了基础。3月2日，加拿大央行开始自2018年10月以来首次加息，加息幅度为25个基点。市场预计加拿大央行将在接下来的两次会议中分别加息50个基点。然而，市场对加拿大央行激进的加息预期并未有效提振加元，加元近期更多受到市场情绪和油价走势的推动。

温馨提示：美联储纪要发出鹰派信号，美元继续走强黄金持稳，油价重挫5%。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。