加拿大央行大幅度加息 美元兑加元大幅度回落

本周美元兑加元大幅下跌，主要原因是美元走弱。然而，加拿大央行大幅加息和油价上涨的预期也支撑了加元。

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4月，加拿大央行重拳出击，大幅加息50个基点，将基准利率从0.5%提高一倍至1%。加拿大央行也击败了美联储，成为疫情爆发以来首个大幅加息的G7国家。

鉴于通胀依然高企，加拿大央行将大概率继续“暴力加息”。分析称，在加拿大央行上次加息50个基点后，下次议息会议再次加息50个基点的预期已经大幅上升。ABN·阿姆鲁预计加拿大央行将再次加息50个基点。

未来加拿大央行甚至可能一次性加息75个基点。加拿大央行行长史蒂夫?蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)表示，加拿大央行正在努力从高水平降低通胀率，未来借贷成本很可能大幅增加。不排除未来加息75个基点的可能。

指出一些经济因素可能导致加拿大央行在达到中性利率后暂停加息，其中最突出的可能是房地产。房地产在加拿大的通货膨胀和经济中占有重要地位，占通货膨胀的30.03%，而与住房相关的产业占GDP的比重超过15%。2020年爆发以来的洪水之后，人均可支配收入的数量增加，随之而来的是抗通胀资产的追捧。

另一方面，考虑到加拿大是矿产和燃料的主要出口国，随着大宗商品价格的上涨，将对相关行业的出口和销售产生积极影响，一定程度上抵消加息的负面影响。总体而言，加拿大经济将保持相对稳定。预计今年GDP增速将略低于2021年，表现将好于其他发达经济体。

加拿大央行前总裁、贝内特·琼斯all公司高级顾问大卫·道奇(David Dodge)表示，疫情的开始需要各国政府和中央银行通力合作，应对生产损失。为此，加拿大央行扩大了资产负债表，降低了利率。这一切都发生在2020年2月，一直到2020年底，非常成功地避免了加拿大乃至全球可能发生的绝对灾难。

然而，他说，中央银行应该更早提高利率。2020年以后，情况会变得更加困难。一年前，我们认为政府将不得不限制注入经济的财政刺激金额，加拿大央行将不得不结束过度宽松，并在去年年底前开始加息。他补充说，利率应该在2021年升至2%至3%的区间。

此外，原油价格上涨也在本周支撑加元。主要由于美国夏季旅游旺季的到来，油价受到支撑。根据美国汽车协会的数据，今年前三个月，驾车者的行驶里程增加了5.6%。数据显示，阵亡将士纪念日周末期间，预计约有3900万人驾驶50英里或以上，比去年同期增长8.3%，接近疫情前的里程。根据联邦公路管理局的报告，今年4月汽车行驶里程创历史新高。

高频数据显示，过去几周交通流量一直在攀升，这表明在美国和其他地方，更多的驾车者正在上路。道明证券(TD Securities)分析师表示:日益紧张的汽油和馏分油市场也为原油市场增添了一层看涨情绪，因为炼油厂创纪录的利润率可能会推动今年夏天对炼油厂的购买。在这种情况下，尽管市场对宏观经济增长的前景感到担忧，但原油价格可能会在今年夏天再次上涨。

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