8月29日汇市晚评:欧洲央行无法完全停止紧缩政策 因实际利率可能小幅走高

周二（8月29日）汇市简况：今日白盘美元指数冲高回落。美元维持强势的节奏下，非美货币料将继续承压。德国、法国经济出现停滞状态，导致欧元兑美元持续走低。经济发展前景的不乐观，恐怕要制约着英镑的表现。现在唯一掣肘着美日货币加快脚步走升的影响因素就在于提放日本央行的干预。今日晚间投资者可重点关注22:00美国7月JOLTs职位空缺和22:00美国8月谘商会消费者信心指数。

今日汇市要闻盘点

1.【美元交易趋于稳定】

机构表示，在人们热切期待的上周五杰克逊霍尔会议结束后，美元交易趋于稳定，美联储主席鲍威尔的讲话没有出现重大意外，市场恢复平静。该机构表示：“杰克逊霍尔会议之后，在没有影响市场的数据公布的情况下，美元指数周一几乎没有变动。”

2.【欧洲央行可能会对经济低迷做出反应】

欧元区7月货供额同比下降0.4%，M3追平全球金融危机高潮时的低点，服务业活动最近下滑，制造业活动亦萎缩，8月欧元区制造业PMI仅为43.7，德国为39.1；交易员投入215亿美元押注欧元升值，许多押注受到欧洲央行紧缩周期和进一步加息预期的影响。目前，期货几乎消化了欧洲央行今年再加息25个基点的可能性。

3.【预计美联储将在2024年第一季度之前维持利率不变】

Algebris Investments说，在杰克逊霍尔经济研讨会上，全球央行官员的语气是平衡的。报告称：“总体而言，今年的会议并非一个重要的市场催化剂，因此9月份风险可能有所缓解，加息也有可能暂停，尤其是在经历了动荡的8月份之后。”Algebris预计，美联储将在2024年第一季度之前维持利率不变，然后再讨论降息问题；预计欧洲央行9月份会再加息一次，然后跟随美联储维持利率不变。“预计欧洲央行最后一次加息是在9月会议上，但随着通胀继续下降，经济增长继续放缓，第四季度的强硬态度将大大减弱。”

4.【欧洲央行无法完全停止紧缩政策】

欧洲央行在抗击通胀方面可能已经到了犹豫不决的地步，但实际利率表明，它还无法完全停止紧缩政策。对于欧洲央行政策利率对经济的抑制程度，由市场设定的经通胀调整后的利率可以提供最直接的解读。例如，德国经通胀调整后的利率仅为小幅正值，与美国形成鲜明对比，后者的利率为显著正值。本周四欧元区8月份通胀数据将公布，经济学家预测，核心通胀率将从5.5%降至5.3%，不过即便是预期的结果也不足以让欧洲央行感到宽慰。如果周四的数据显示通胀将持续下去，那么实际利率和德国国债收益率可能都会小幅走高。

技术面解析

欧元/美元：今日对于欧元/美元的预期趋势为看跌。4小时图上，欧元兑美元产生超卖调整性的反弹，上方留意1.0850-1.0870区域的阻力，若受阻上述区域，将会是现阶段空头逢高空欧元较为理想的介入水位。

英镑/美元：今日对于英镑/美元的预期趋势为看跌。4小时图中来看，英镑自从1.2990回落跌破1.2780之后，就一直处于这段结构区间震荡，多次测试1.2780没有突破，三次回落测试1.2610的支撑，最终还是没能守住，算是打破了1.2680-1.2780的这一区间，整体氛围显弱势。短期有超卖调整的欲求，先关注1.261这个顶底转换压力的情况，另外1.268这个转换压力，也需要重点关注，注意反弹回升至1.2680之后，英镑的收复情况。

美元/日元：今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。日线图上，似有顶背离迹象，近期应高度留意冲高无果后的大幅回撤调整风险发生。总之，近期若美国经济数据继续释放强劲信号，则美日有望继续走高一线，目标将是150或之上的水平。若遇回撤调整，下方则要留意145-144区域是否支撑的住。

晚间重点财经数据前瞻

21:00 美国6月FHFA房价指数月率

21:00 美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年

22:00 美国7月JOLTs职位空缺

22:00 美国8月谘商会消费者信心指数