负利率时代宣告终结 仍难拯救日元走贬？

周一（3月25日）亚市早盘，美元/日元震荡走低，最新美元兑日元汇率最新报151.20附近，高盛报告中写道，该公司预计在未来3个月、6个月和12个月，美元兑日元汇率将分别在155、150和145左右，而此前的预测分别为145、142和140。

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高盛仍然看跌日元

3月19日，日本央行宣布退出负利率和YCC，为17年来首次加息，负利率时代宣告终结。日本央行行长植田和男在利率决议公布后的新闻发布会上称，日本央行确认了工资-物价进入良性循环，将以短期政策利率作为主要工具，之所以决定调整货币政策，是因为2%的通胀率即将实现，将根据经济情况决定利率水平，“春斗”结果是日本央行退出负利率的重要因素。

高盛报告中写道，该公司预计在未来3个月、6个月和12个月，美元兑日元汇率将分别在155、150和145左右，而此前的预测分别为145、142和140。截至上周五收盘，美元兑日元收于151.41。

就在上周二，日本央行才刚刚将基准利率从-0.1%上调至0-0.1%。这是日本央行自2007年以来首次加息，标志着其长达8年的负利率时代正式终结。

在此次加息后，日本最重要的经济媒体之一《日本经济新闻》又在周三刊文称，受日元持续贬值的影响，日本央行很可能在今年7月或10月再次加息。

然后，日本央行加息的举动却并没有对日元带来明显的提振。截至目前，日元兑美元汇率仍然徘徊于1990年以来的最低水平附近。

高盛称，尽管日本央行进行了加息，但加息幅度较小，日本的金融状况仍将保持宽松。并且，日本央行几乎没有提供有关未来货币政策路径的线索。

与此同时，尽管点阵图显示美联储今年仍在考虑三次降息，但随着美国经济保持韧性、通胀降温减速，市场对于美联储年内降息3次的信心已经有所减弱。

美东时间上周五，美联储票委之一、亚特兰大联储主席博斯蒂克已经扬言，预计美联储年内仅降息1次——如果预期成真，将使得美元的下行动力有限。

"随着时间的推移，温和的宏观风险环境应会令日元承压，"高盛策略师写道，“我们也不认为美联储在通胀降温的推动下谨慎降息会提振日元。如果一定要说有什么意外的话，那就是降息预期下调导致衰退风险增加，而衰退风险往往会激活日元的避险吸引力。”

美元/日元走势分析

过去一周截至收盘，日元对美元汇率大跌，美元/日元汇率逼近152的历史低位，收盘报151.4。与日本央行加息前的147相比，日元大幅走贬近3%。