4月12日汇市晚评:欧洲央行是时候与美联储分道扬镳

周五（4月12日）汇市简况：今日白盘美元指数在105.30走强。美元兑主要货币周五在欧洲时段走强，美元指数攀升至105.50上方的2024年新高。3月份出口物价指数和进口物价指数数据将出现在美国经济案卷中，密歇根大学将在周末前发布4月份消费者信心指数初值。英国2月份实际国内生产总值环比增长0.1%。这一数据遵循了1月份录得的0.3%的增长，符合市场预期。数据公布后，英镑/美元仍处于弱势，交投于2024年新低1.2500附近。今日晚间投资者可重点关注20:30美国3月进口物价指数月率。

今日汇市要闻盘点

1.【美联储降息预期受挫 抹去了去年的债券收益】

押注去年全球债券涨势将延续的投资者，受到了残酷的现实检验。对美国利率将在更长时间内走高的预期，加上本周通胀数据的火爆，帮助抹去了2023年以来全球主权债务4.2%的回报率。去年，由于押注美联储政策转向，债券投资者在连续24个月的亏损后勉强获得收益，但随着数据不断凸显美国经济的韧性，看跌情绪又卷土重来。麦格理集团驻新加坡策略师GarethBerry表示，风险在于，损失可能会扩大。一个关键的危险是，按市值计价的损失过大，可能导致债券市场被迫抛售。

2.【欧洲央行将在6月降息 市场反应有限】

欧洲央行管委斯图纳拉斯表示，欧洲央行不应害怕改变其在利率上“过于谨慎”的立场并偏离美联储的情况。在欧洲央行发出迄今最明确的信号，表示将在6月份开始退出前所未有的一轮加息之后，他重申，今年可能会有四次降息。斯图纳拉斯称，现在是时候分道扬镳了，欧元区和美国的情况完全不同。在美国，需求要强劲得多——主要来自预算的推动。而在欧洲没有这种情况。欧元区的通胀主要是由供给面主导的，而不是由需求面主导的，也不是由工资主导的。对于斯图纳拉斯来说，该地区经济的困境使得放松政策变得更加迫切。虽然他仍然设想所谓的软着陆，但他警告说，等待太久才降息将危及本已疲软的经济增长，并有可能使通胀降至2%的目标以下。

3.【欧洲央行是时候与美联储分道扬镳】

策略师DesLawrence表示，欧洲央行将采取合理的谨慎态度，在明显的通胀回落趋势和仍处于高位的工资增长之间取得平衡。这位策略师说，本周的欧洲央行利率决议将是关于准备工作的，而6月份的会议将是关于第一次降息的实施。他表示：“我们认为，欧洲央行今年可能会降息约100个基点，因为考虑到经济基本面，其目前的限制性立场越来越不合适。”

4.【瑞典通胀数据或敲定5月降息 成为第二个降息的G10央行】

市场分析师巴托兹?萨维奇表示，瑞典3月份的通胀数据均低于预期，这有可能敲定瑞典央行在5月份召开的下一次货币政策会议上降息的决定。通胀从去年同期的2.5%降至2.2%，为近三年来的最低水平，而不包括能源的潜在通胀从3.5%降至2.9%，为2022年1月以来的最低水平。他说，瑞典物价压力的下降速度快于预期，通胀预期稳定，经济活动疲软，家庭消费下降，这些都表明宽松周期即将开始。“因此，瑞典央行将成为第二个发起降息的10国集团央行。”

技术面解析

欧元/美元：今日对于欧元/美元的预期趋势为看跌。欧元兑美元在前几个交易日测试了1.0700美元的关口，并在那里找到了坚实的支撑，导致了暂时的横盘交易。值得注意的是，随机指标开始失去积极的动力，表明价格继续向我们的预期目标1.0645美元下降的潜在动力。今天的预期交易区间在1.0630美元支撑和1.0790美元阻力之间。

英镑/美元：今日对于英镑/美元的预期趋势为看跌。英镑兑美元测试了1.2580美元的关键阻力，并从该处熊市反弹，表明未来一段时间的熊市趋势仍在继续。下一个负面目标是1.2480美元的50%斐波那契修正水平。今天的预期交易范围在1.2465美元支撑位和1.2610美元阻力位之间。

美元/日元：今日对于美元/日元的预期趋势为看涨。美元兑日元在前几个交易日一直横盘整理，突破153.00关口。等待积极势头推动价格恢复看涨波，下一个目标位于154.10。重要的是保持在151.85上方，以保证建议的看涨波的持续。今天的预期交易范围在152.40支撑和154.00阻力之间。

晚间重点财经数据前瞻

20:30 美国3月进口物价指数月率

2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯接受采访

22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数初值