多头头寸持有成本过高 日元将继续贬值

周一（10月28日）亚盘早盘，美元兑日元上涨，目前交投于153附近，截止北京时间10:12，美元兑日元报价153.70，涨幅0.96%，上一交易日美元兑日元收盘为152.23。随着美联储降低利率和日本央行提高利率，美日利差已缩小。但日元为何还在贬值？

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加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin Tan表示，日元仍然是“迄今为止收益最低的G10货币”。因此，持有日元多头头寸的成本很高，因为它提供的利率远低于货币对中的对应货币(可能是欧元或美元)。日元1个月存款年化利率为0.03%，而美元为4.76%。这就是为什么尽管美联储(或欧洲央行)降息，日元仍无法持续走强。对于许多投资者来说，兑日元的利差仍然太大，无法考虑长期持有。

日线级别行情并没有明确的结构特征。中长期上涨趋势线已经在7月份被有效跌破。一直到9月16日中期空头趋势才有止跌迹象，随后行情便开启剧烈上涨。