人民币贬值的弊端

人民币贬值可能使本已是低价竞争的出口商品面临定价危机。跨国公司的购买实力增强，帐面平衡了的银行、企业难倒就是为了在帐面平衡后让他们收购？另外，通货膨胀将加大社会的不稳定性，经济指标的大幅下降会让人民、国际友人丧失信心，国家的社保资金量加大，民心不稳，外资的投资风险加大，使国外投资减少，对美元需求增加，人民币汇率进一步恶化，通货膨胀加剧，外债偿付出现困难。 所以人民币贬值将使富人更富，穷人破产。因为富人的钱大多以资产形式存在，穷人的钱却都是银行存款。通货膨胀固然可怕，但有人说通货紧缩更可怕，投资减少、就业困难、价格扭曲、增长乏力。

如果现在把全国的经济学者们汇集来个总投票的话，相信赞成人民币贬值的人要超过半数。从九七年下半年亚洲金融危机开始到现在，人民币的高度稳定，再加上中国经济的高速增长震惊了世界。了解这一点就不难理解为什么海内外那么多人断言中国的经济增长率有假了，这与他们的经济头脑不符，在他们看来，人民币汇率的弦是越崩越紧，随时可能断掉并引发全面的经济危机。

如果人民币贬值,人们希望占国民经济三分之一以上的出口产业会获得 新的竞争力，资金的外流也会因此逐渐停止。但是如果仔细分析，这种想法未必符合中国的实际情况。巴西“真钱 ”贬值的根本原因是外债太多、特别是短期外债太多，超过外汇储备总额， 不贬值就会“破产”。而中国的外汇存底远远超过短期外债（约二、三百亿 美元上下），与外债总额大体相当，而且外贸继续有几百亿的顺差。如果看 一下去年中国外贸总体情况就会发现，对欧美的出口不仅没有下降，反而有 惊人增长（百分之十五到二十六），以致于美国贸易代表惊呼“这样下去会 成为严重政治问题”。下降的是对亚洲国家、特别是对日本的出口。但日元已经回升到亚洲金融风暴以前的水平。至于亚洲其他国家的汇率，人民币还 没有真贬值，就一个个抢着先贬。所以人民币如果小贬，他们贬得更多，结 果很可能人民币对他们的相对汇率反而升高，搞成两败俱伤。如果人民币大 贬，不仅亚洲，世界金融市场也会再来一次金融风暴，最后可能搞得欧美市 场都没了。所以人民币贬值不会改善出口状况。更何况中国出口到美国的产 品价格低得离谱，如果再降价，美国很可能要动用“超级301”大棒了。 现在美国正是贸易保护主义抬头，一边和欧洲“香蕉大战”，一边同日本“ 钢铁大战”，左右开弓、“软硬”兼施。只差来找中国的茬了。

至于资金外流，看巴西就知道，你死守汇率时，还有一部分人有信心不 撤资。一旦汇率弃守，谁逃得慢谁吃亏。巴西“真钱”的利率已经升到将近 百分比五十，资金还是留不住。而中国去年年底才刚刚降了利率，说明中国资金外流的势头已经开始回落。