第四轮就是最近的人民币贬值,主要原因是10月1日人民币真正纳入SDR后及最近美元的强势。近的人民币贬值,主要原因是10月1日人民币真正纳入SDR后及最近美元的强势。那么,人民币贬值为几何?
第二,让我们看一下我国的债务数据。中国企业债务已经占到了GDP的1.9倍,地方政府债务已经占到了GDP的50%,达30多万亿,企业债务(包括国企)违约状况已经接连到来。20年以来,我们一直得以生存的投资式经济发展模式,突然行不通了,突然走不动了,信贷在扩张,经济却没有增长,这是很可怕的事情,从去年的股灾、今年的房地产异动、中间发生的螺纹钢事件,以及未来可能发生的农产品动荡事件,都与此有关。因为M2在扩张,钱太多,却无处可去,就流向可炒作的资源。所到之处,无不造成重大动荡和伤害。过去10年以来的房价上涨,就是一直靠债务扩张来维持的,房价涨、地价涨、信贷扩张、债务扩大。债务泡沫破裂会影响并刺破资产泡沫,资产泡沫破裂也会影响并刺破债务泡沫,两者是相互依存的骨肉兄弟。而债务大面积违约,最终会导致经济危机,会形成群体事件,后果不堪设想。
因此,必须让债务稀释,虽然这种做法不那么君子,但却是国际上通用的做法。美国发行美债,然后通过美元贬值和通货膨胀来稀释债务,间接掠夺其他国家的财富,我国怎么就不能让人民币贬值呢?
第三,快速贬值是为了保住未来的“预期”。想保汇率,就要遏制资金外流,如何不让资金外流?就是让钱自己知道,出不出去差别不大,比如国内资产已经贬值了,钱出去还不如在中国呢,反正国内资产已经贬值这么低了,出去再回来也赚不到钱,还不如在国内呆着看哪个企业顶不住资产贬值带来的压力要破产,抄底收购优质资产更重要,其实就是要增加钱呆在国内的预期,减小钱出去之后的预期。钱不再外流了,汇率自然也就保住了。
所以,现在的快速贬值,会让很多资金有一种“已经贬值这么多了,差不多了吧”的预期,从而遏制资金外流。这更像孙子兵法中的欲擒故纵,老祖宗留下的法宝我们还是可以活学活用的。
说白了,人民币贬值,是为了保住中国经济,为了保住国内的就业,为了保住现有资产不外流,为了保住对未来的信心!
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