英镑闪崩前有哪些征兆？-第3页

第二阶段：在BST 00:07:15时，芝加哥商品交易所触发了熔断机制，该交易所暂停交易10秒钟，以应对前两秒的英镑大幅下挫。此时，现货市场上的点差明显扩大。在BST 00:07:15英镑/美元达到1.24之后，汇价开始加速下跌，市场机制失调，市场陷入混乱之中。从此时开始，特别是汇价跌至之前的1.22水平位时，点差开始明显扩大。

19秒后，在BST 00:07:34，英镑/美元跌至1.20，各个电子交易平台的订单开始大量进入，就在这19秒内，各种不寻常的事情开始发生，欧元/英镑也受到影响，市场卖出欧元买入英镑，欧元/英镑出现下跌。尽管买盘很快就返回市场，但是英镑/美元订单量依然在极低的水平维持了几分钟。交易者的订单规模都很小，点差过大，使得执行成交的价格出现大幅波动。在这段时间，由于缺乏流动性，可能极少数的市场参与者对汇价产生了很大的影响。事实上，英国监管当局的数据显示，确实有一些特定市场的参与者在当时交易活动明显上升，这意味着这些极少数的交易者很可能是推动英镑跌至1.20水平以下的因素之一。

英镑处于低位的时间是非常短暂的，在BST 00:08:00—00:09:00时段内，英镑/美元仍然在1.20和1.22之间宽幅震荡，市场要在很长的一段时间内才会恢复正常。路透衡量市场流动性的指标Sweep-to-fill显示，在芝加哥商品交易所触发熔断机制停牌后，一直到BST 00:20:00，该指标波动一直都较大。最后，由于汇价波动加剧，在BST 00:11:57时，再次触发熔断机制，芝加哥商品交易所再度暂停交易10秒。