自2017年1月开始，美元指数就已经从103的高位逐步下调。从技术面角度来看，美元多头似乎已经溃不成军。为何一夜之间，美元指数大跌？美元指数是否还有反弹空间？
真正值得忧虑的是，在动荡的政治形势下，特朗普难以实施刺激经济增长计划。市场期待的税改时间表可能会进一步推迟。因此，短期内，美元指数会在低位盘旋，不排除进一步下探的可能。
美元大跌是典型的新闻驱动型冲击，经济基本面并没有实质性变化。从美欧利差来看，当前美元指数被显著低估，一旦特朗普政府的丑闻尘埃落定，美元指数将会有一波较为强劲的反弹。
不应对人民币汇率贬值预期过于乐观。在当前的汇率形成机制下，人民币汇率对美元指数的反应仍然有显著的非对称特征。境内外汇市场供求失衡的格局在短期内难以发生根本扭转，收盘价仍然有较强的贬值压力。
当美元指数下降时，人民币中间价的升值幅度相对有限，造成人民币易贬难升的困境。考虑到今年全年经济可能呈现前高后低态势，下半年人民币汇率贬值压力可能会随之上升。
总体来看，短期内，美元指数会在低位盘整，不排除继续探底的可能性。下半年有望重新回到100-103点波动区间。
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