人民币汇率调整对经济产生的影响是多方面的,人民币汇率调整甚至牵动着人民的生产生活,那么今天小编就给大家介绍一下人民币汇率调整到底会产生哪些影响呢?
然而长期来看,进口产品国内价格的下跌将有助于抑制通货膨胀,从而提高实际利率,导致实际有效汇率相对基准从高位回落,虽然实际利率上涨会进一步打击投资长,但竞争力的改善将带动出口复苏。因此,GDP增长会在骤降之后止跌回升。
2.人民币汇率调整对企业的影响
人民币汇率调整对企业价值的影响可以分为两个大的方面,一个在企业的收益层面,另一个
在企业的资产负债层面。收益层面主要体现在人民币汇率调整对公司未来销售量、销售收入、营运成本等经营要素的影响,资产层面则主要源于汇率变动所导致的对企业资产或负债价值的重估。由于企业间的具体情况各不相同,汇率变化对企业价值的影响也或大或小、或正或负,冷暖不一。
但不管怎样,企业未来自由现金流量及其潜在风险水平的变化仍是价值影响分析的惟一出发点。
从收益层面来看,对于有出口、进口以及国际化业务的公司,人民币汇率调整将直接影响到企业未来的经营绩效。
在人民币升值的背景下,如果企业的原材料很多依靠进口,不考虑其他因素,人民币汇率调整将导致企业生产成本的下降和净收益水平的提高。产品出口则刚好相反,人民币升值将导致企业产品在同等人民币价格水平下的外币价格上升,从而可能导致企业被迫降低出口价格或造成产品销售量下降,企业以人民币计价的销售收入以及净收益将随之下降。
而企业国际业务部门所实现的以外币核算的收益也将因为上述人民币汇率调整而减少对企业总体收益水平的贡献。在其他条件不发生变化的情况下,收益的这些变动都将对企业的自由现金流量造成同等程度的影响。
因此,在对具有上述特点的企业进行价值评估时,财务模型中一定要设定汇率参数以及汇率与销售量、销售收入、业务成本等经营绩效指标的相关关系,以合理反映外界环境变化对企业价值的影响。
与上述过程相比,人民币汇率调整在企业资产负债层面的影响稍显复杂。由于资产负债性质的不同,汇率变动导致的资产价值的变化对公司自由现金流量的影响方式也不一样,因此在对企业价值进行评估时必须分别予以考虑。首先是企业资产负债表中的货币性项目。
典型的货币性项目包括货币资金、借款、应收应付款等。它是指企业持有的货币资金和将以固定或可确定的金额收取的资产或偿付的负债。当人民币汇率调整时,企业以外币核算的上述资产或者负债将会发生相应的增值或者贬值。例如,在人民币升值的背景下,企业保有的外币存款将发生贬值,这本身就是一种对现金现值的实质性影响。而企业发行的以外币结算的债券或其他债务则可以更低的人民币成本偿还,而这可以为企业节省出更多的可用于自由分配的资金,从而促进企业价值的提升。
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