美指死守98关口 静待FED降息！-第2页

美国核心CPI好于预期，降息50基点的押注消失

周四美国公布了通胀数据，核心通胀数据好于市场预期，也高于美联储2%的目标，就业市场数据依然稳健，令市场对下周美联储降息50个基点的押注基本消息，这也对金价有所打压。

具体数据显示，美国8月核心CPI同比增长2.4%，持平于2018年8月触及近十一年来最佳表现，好于市场预期和前值，预期为2.3%，前值为2.2%。

数据还显示，美国上周初请失业金人数降至20.4万人，为五个月新低，并创下5月以来最大的月度降幅。这显示出尽管就业增速放缓，但劳动力市场依保持强劲。

通胀数据和就业数据的乐观，令市场对美联储大幅降息的预期降温，利率期货显示，美联储9月份降息50个基点的概率已经降为零；而且甚至有0.1%的概率会维持不变，99.9%的概率为降息25个基点，这显然也对金价形成压制。

聚焦美联储决议，预计降息25点

目前市场关注点转向下周美联储决议，料将鸽派降息。美银美林周五发布研究报告指出，下周美联储政策会议料将鸽派降息，美元下行风险加大。

预计下周美联储将会降息25个基点，同时释放进一步降息的指引。目前看来，下周政策会议将会给出鸽派论调，点阵图也应该会表明倾向于进一步降息，但降息的目的依然是政策调整，而非开启新一轮降息周期。

25个基点的鸽派降息结合2019年点阵图暗示进一步降息，我们相信9月政策会议对于美元而言将是下行风险。不过考虑到美元的贝塔系数相对历史数据而言仍处低位，因此美元对美联储降息的反应还会比较坚韧；

实际上，今年以来，外汇市场利差走势已经受到外部经济疲软表现和全球避险情绪的驱动，因此如果美联储9月政策会议像我们预期的那般鸽派，美元就难免遭受冲击。

加拿大国民银行表示，下周美联储将公布9月利率决议，市场广泛预计其将再度降息，问题的关键是降息的幅度有多大；在当前市场环境下，下周美联储降息50个基点的几率不大，特别是考虑到国际贸易局势，因此预计美联储9月将降息25个基点，并于年底前再降息25个基点。