工业产出需求增长 日央行放宽政策几率降低

日本经济产业省周二(28日)公布数据显示，日本11月工业产出月率上升1.0%，为六个月以来首次上升，这对于依赖出口的日本脆弱经济来说是好兆头。

接受经济产业省调查的制造商预期，日本12月工业生产将增加3.4%，1月则增长3.7%。

然而，今日公布的数据还显示，日本11月全国核心消费者物价指数(CPI)年率下降0.5%，连续第21个月年率下降，因内需疲弱使得日本深陷通缩难以自拔。

第一生命经济研究所经济分析师新家义贵表示：“工业生产的主要数据符合预期，但12月及1月的预估数据表现相当强劲。有鉴于上月反转回升，加上预估转强，看来经济进一步萎缩的风险已然下滑。”

他表示，由于今日数据显示经济下滑风险降温，只要市场没有受到海外因素的冲击而剧烈波动，预料日本央行进一步放宽政策的几率下滑。

摩根大通驻东京资深分析师Masamichi Adachi表示：“我们已经从亚洲邻国10月和11月经济数据中获得一些好消息。这证实日本正受益于亚洲各经济体复苏。”

他表示：“制造商对12月和1月的预测让我们很受鼓舞，它们都是很强劲的数据。日本经济目前处于停滞阶段，但我们正看到明年初日本经济将恢复复苏势头的一些早期信号。我们感到很欣慰的是，明年亚洲和美国的需求将回升。”

日本汇丰证券首席经济学家SEIJI SHIRAISHI表示，工业生产增加表明出口开始再度回升，这对整体经济而言是一个正面因素。但国内对低排放汽车和节能电器产品的刺激举措即将到期，构成了下行风险，未来几个月耐用品产出或会下降。

他表示，刺激举措到期后，日本经济短期前景将取决于出口能有多大程度的复苏。鉴于美国经济对刺激举措的依赖，以及欧洲财政紧缩，出口存在很大的变量。日本央行将不得不保持当前极度宽松的货币政策，以应对这种不确定性。

伊藤忠商事分析师丸山义正则表示，数据显示，政府对节能汽车补贴结束的反作用已消退。汽车生产的下降似已见底，可能开始回升，但由于国内需求疲软，改善速度可能缓慢。

他表示，日本经济料在1-3月保持停滞，随后在出口的带动下，在4-6月逐步复苏。