料中国央行将很快下调存款准备金率

据媒体周二(12月27日)报道，随着通胀压力缓解而整体经济增长放缓，多家金融机构分析师认为，中国央行将很快再次下调存款准备金率。

分析人士表示，中国政府需要对迅速上升的银行贷款风险保持警惕。中国央行现在放松信贷的空间更小了，因为目前的贷款增长率和货币供应相对名义GDP增长仍比较高。

瑞银(UBS)首席中国经济学家王涛(音译)表示，存款准备金率再下调2%，即使2012年外汇储备不再增加，也将导致银行贷款出现两位数增长。她预计中国央行将在2012年春节前再次下调存款准备金率。

中银证券投资部门研究主管陈满江表示，货币政策调整需要与产业政策改革同时进行，否则政府支持的投资将继续将中小企业挤出融资市场。

金鹰基金研究部人士指出，从近日公布的数据看，11月外汇占款环比再次下降，下降额度达279亿元，给央行下调存款准备金率创造了空间。而月末、年关因素导致市场对于货币需求旺盛。而货币供应方面，央行近期公开市场操作回笼力度较大，四周累计回笼货币超过2000亿元，对冲了上次下调存款准备金率所释放的近4000亿元流动性的一半。因而货币供应维持偏紧的节奏或许是为央行后续下调存款准备金率的操作预留空间，是为避免造成实质性全面放松而释放的稳定流动性的信号。

海外机构投资者也预测中国将进一步释放银行准备金。

野村证券(Nomura Securities)表示，中国央行2012年上半年将把存准率在下调2%，在一季度将基准利率下调0.25%。

但是澳新银行表示，在通胀数据回落至目前存款利率下方之前，中国不会降息。

此前，中国央行决定自12月5日起，下调存款准备金率0.5%。调整后，大型金融机构的存准率将降至21%，中小金融机构的存款准备金率将降至17.5%。这是3年内首次下调存准率。

周一(12月26日)消息称，中国全国人大财经委副主任委员、中国央行原副行长吴晓灵表示，中国央行2012年会比较多地动用存款准备金率手段，如果2012年外汇占款的增幅过小或者是下降，中国央行必须要通过存款准备金率释放流动性，但这并不意味着政策的转向。

2011年的中央经济工作会议结束之后，2012年1月，第四次全国金融工作会议或将在京召开。