英皇纵横汇海：2011年3月18日汇评

英皇纵横汇海：2011年3月18日汇评

今日关注焦点：
日本试图修复电缆以重启动水泵，避免灾难性的辐射泄漏

今日重要经济数据公布：
15：00 德国2月生产物价指数(PPI)月率 预测+0.6% 前值+1.2%
15：00 德国2月生产物价指数(PPI)年率 预测+6.3% 前值+5.7%
16：15 瑞士2月综合生产物价指数(PPI)月率 预测+0.6% 前值+0.1%
16：15 瑞士2月综合生产物价指数(PPI)年率 预测+0.5% 前值0.0%
17：00 欧元区1月未经季节调整流动帐 预测150亿赤字 前值1亿赤字
17：00 欧元区1月经季节调整流动帐 预测88亿赤字 前值133亿赤字
17：00 欧元区1月直接及证券投资凈流入 前值565亿
17：00 意大利1月对欧盟国家贸易平衡 前值13.94亿赤字
17：00 意大利1月全球贸易平衡 前值27.20亿赤字
18：00 欧元区1月贸易平衡 预测115亿赤字 前值5亿赤字
18：00 意大利1月工业订单月率 前值+5.4%
18：00 意大利1月工业订单年率 前值+17.4%
18：00 意大利1月工业销售月率 前值-0.3%
18：00 意大利1月工业销售年率 前值+8.4%
19：00 加拿大2月消费物价指数(CPI)月率 预测+0.4% 前值+0.3%
19：00 加拿大2月消费物价指数(CPI)年率 预测+2.3% 前值+2.3%
19：00 加拿大2月央行核心消费物价指数(CPI)月率 预测+0.4% 前值0.0%
19：00 加拿大2月央行核心消费物价指数(CPI)年率 预测+1.1% 前值+1.4%

昨日市场总结

昨日要闻
G7干预汇市七国集团(G7)周五发表电话会议声明：美国、英国、加拿大和欧洲央行将自3月18日起与日本共同干预汇市，汇市过度和无序地波动将伤及经济和金融稳定，对日本经济和金融业的韧性抱有信心，将密切关注汇市，适当时候将紧密合作。
联合国安理会通过在利比亚设立禁飞区
美国2月CPI较前月上升0.5%，增幅为2009年6月以来最大美国2月工业生产较前月下滑0.1%，产能利用率为76.3%

上交易日港金息率：平息上交易日伦敦黄金上午定盘价：1403.50上交易日伦敦黄金下午定盘价：1403.75上交易日伦敦白银定盘价：34.47

今日概论

美国2月消费者物价指数(CPI)升幅达到逾一年半高点，因最新数据表明经济增长加速，但基础通胀压力仍总体受控。周四公布的多项数据对美国经济发出了正面讯号，包括上周初请失业金人数下降，费城联邦储备银行制造业指数上升，并触及27年高位。食品与能源价格大涨刺激通胀在过去三个月大幅上升。美国劳工部公布，2月CPI较前月上涨0.5%，这是2009年6月以来的最大涨幅。上月能源价格大涨3.4%，1月为上涨2.1%.上月食品价格上涨0.6%，为2008年9月以来最大涨幅。然而其它价格大都变化不大。扣除食品和能源的核心CPI仅上升0.2%，暗示商品成本飙涨尚未导致全面通胀，到达刺激美联储采取措施的境地。食品和能源价格跳涨可能削减其它支出并遏制经济复苏，从而鼓励美联储继续支撑经济。美国劳工部的另一份报告显示，上周初请失业金人数下降1.6万人至38.5万人，四周均值创下2008年7月中旬以来的最低。该数据涵盖了政府密切追踪3月就业报告的调查期。另外，费城联邦储备银行公布数据显示，美国大西洋沿岸中部地区3月制造业活动指数从2月的35.9升至43.4，创1984年1月以来最高，再度展现了经济的强势。来自美联储的另一份报告显示，2月工业生产较前月下滑0.1%，受累于公用事业生产降低4.5%.不过制造业产出增加0.4%，显示该业仍助于拉动经济回升。

伦敦黄金: 金价喘定未稳

伦敦黄金周四走高，受原油价格上涨、美元走软及上市交易基金(ETF)流入的共同影响，但日本核危机使成交低迷。除日本外全球股市在遭受三天抛售后反弹，及油价因中东和北非局势动荡而上涨逾3%，都带动金价上涨。在多数分析师认为通胀压力总体依然受控之际，美国公布2月消费者物价指数(CPI)以逾一年半来最快速度上升，市场人气改善。美国劳工部周四公布，2月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.5%，预估为上升0.4%，扣除食品与能源的CPI较前月上升0.2%，预估为升0.1%。 2月CPI较上年同期上升2.1%，预估为上升2.0%，扣除食品与能源的CPI较上年同期上升1.1%，符合预估。2月实质所得下滑0.5%，预估为下滑0.3%。2月CPI增幅为2009年6月以来最大。预料金价将持续因美元下跌及市场中具有的不确定性而获得支撑，然而日本核危机可能抑制金市涨幅。
技术走势方面，小时图可见金价以双底突破型态在周五早盘回升，清晨时间突破1405颈线位置达至1410水平。由于前期两个底部分别为周四低位1386及周二低位1380水平，故以此幅度计算，延伸上试阻力可至1424及1430水平。较近阻力则预计为9天平均线1413美元。审观整体形势，金价回破25天平均线，在一定程度缓解了金价之下调压力，但当前亦只属整固局面，未有迹象示意金价已返回上升轨；反之，若果再陷于1405下方，则仍见低试风险。较近支持在1398及1392水平，而50天平均线正位于1380，同时亦是周二低位，料为金价短期之关键支撑线。
SPDR Gold Trust黄金持有量：3月3日–减持0.34047吨至1,210.62086吨3月7日–增持6.67439吨至1,217.29525吨3月11日–减持1.82021吨至1,215.47504吨3月14日–减持1.82015吨至1,213.65489吨3月15日–减持0.91006吨至1,212.74483吨3月16日–增持4.55026吨至1,217.29509吨

伦敦黄金 3月18日预测早段波幅：1398-1413阻力位：1419-1429支持位：1392-1379

伦敦白银: 整固状态

伦敦白银方面，在周二低见33.56美元，其后持续在35区间下方上落。技术走势而言，MACD出现下跌讯号，历时两个月的上升趋向线过去两日明显失守，4天与9天平均线亦成利淡交叉，均预示着银价持续下调之倾向。目前将瞩目于下方之25天平均线，现处于33.69美元，自2月初升破后则延伸近8美元之升幅，故若后市回破此区亦是一重大启示。由1月28日低位26.38至3月7日高位36.70之升幅计算，其38.2%及50%之回档位将可分别看至32.79及30.37美元。而在25天平均线未有失守前，则只为上落整固走势之延续，较近阻力预估为34.80及35.20美元，较大阻力则会依据9天平均线作参考，目前居于35.15美元。

iShares Silver Trust白银持有量： 3月3日 – 增持30.37吨至10794.89吨3月7日 – 增持103.25吨至10898.14吨3月8日 – 增持15.18吨至10913.32吨3月9日 – 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位) 3月11日 – 减持16.70吨至10957.36吨3月15日 – 减持50.10吨至10907.26吨3月16日 – 增持37.95吨至10945.21吨

伦敦白银 3月18日预测早段波幅：34.10-34.80阻力位：35.20-35.70支持位：33.60-33.10

欧元: 升幅料受限

要闻简报：西班牙公债标售获得强劲需求

预估波幅：阻力 – 1.4150 1.4390 支持 – 1.3940 1.3810/40 1.3585 1.3500/30 1.3450

关注焦点：德国2月生产者物价指数(PPI) 欧元区1月经常帐、凈投资流动及贸易收支 意大利1月贸易收支、工业订单及销售

葡萄牙政府将周三标债利率上升归咎于反对派拒绝支持其最新撙节计划，并警告称，政治僵局可能迫使其寻求救助。里斯本面临的压力升高，此前穆迪在周二晚间调降葡萄牙主权债信评级两个级距，突显其在应对债务危机方面的挑战。葡萄牙标售的10亿欧元的12个月期国库券，收益率升至4.331%，两周前的标债为4.057%。葡萄牙融资状况恶化暗示，欧元区领导人周末就强化纾困基金功能达成的协议可能为时已晚。很多分析师认为，葡萄牙将是继希腊和爱尔兰之后，下一个可能需要救助的欧元区成员国。葡萄牙总理苏克拉迪(Jose Socrates)周二警告称，如果包括最新撙节举措的长期经济策略不能在国会获得通过，他的少数派政府将难以为继。

欧元兑美元触及今年高位1.4087，西班牙公债标售获得强劲需求，且投资人认为欧元区利率将可能很快被上调。图表走势所见，目前将会监察价位可否企稳于10天平均线及上升通道底部之上，目前10天线处于1.3940，上升趋向线则位于1.3840。还有一个重要位置在25天平均线，由于欧元上周在25天平均线获见支撑，目前位于1.3810，倘若相继失守，预料延续下试支持估计在100天平均线1.3530以至1.35关口。黄金比率计算，38.2%及50%之回档位为1.3585及1.3450水平。上方阻力看至1.4150；而由08年7月高位延伸之下降趋向线则构造一个重要阻力于1.4390水平。

相关要闻： 欧元区第四季劳工成本较上年同期增长1.6%，薪资同比亦增1.4%--欧盟统计局
欧盟统计局(Eurostat)周三公布，欧元区2月消费者物价调和指数(HICP)终值较前月上升0.4%，较上年同期上升2.4%，均符合路透预估。
意大利2月HICP确认为较前月增长0.2%，较上年同期增幅为2.1%--统计局

日圆: G7协力干预，升幅料受限

要闻简报：G7同意联合干预汇市遏制日圆强势

预估波幅：阻力 – 82.10 83.00 84.00 支持 – 80.50 80.00 79.00 77.80

七国集团(G7)周五发表电话会议声明，称美国、英国、加拿大和欧洲央行将自3月18日起与日本共同干预汇市，汇市过度和无序地波动将伤及经济和金融稳定，对日本经济和金融业的韧性抱有信心，并将密切关注汇市，适当时候将紧密合作。

日圆周五下滑，七国集团(G7)财长同意一致行动遏制日圆走强，这也是逾10年来的首次联合干预行动；美元兑日圆窜升2日圆至81上方。日本央行总裁白川方明表示，将继续提供充裕资金以确保市场稳定，预计日本与其它国家的连手行动将稳定外汇市场，日本的结算系统运转正常。自上周日本地震以来，买盘持续流入日圆，因日本和国际投资者结清澳元等高收益及高风险资产的多头仓位。日本保险商和其它公司开始将资金汇回国内以支付索赔和重建开支的预期，可能也是推升日圆的因素。美元兑日圆日内跳升近3%至81.80日圆高位，延续从周四触及的纪录新低76.25的反弹。上日美元跌破1995年的纪录低位79.75后，很多自动卖单在清淡的交易中被触发。日圆在上周日本地震后稳步攀升，因日本和国际投资者出脱澳元等收益率和风险较高资产的多头仓位，这些仓位是利用成本低廉的日圆借款所买进。日本保险商和企业料将把资金汇回国内，用于理赔和重建，亦有助于日圆强势.。

图表走势分析，美元兑日圆回稳至80.50上方，技术面见回稳倾向，25天平均线82.10则较近阻力，下个重要阻力指向83水平，为上周之整固顶部；另一阻力则在200天平均线84。至于向下较近支持在80.50及80水平，进一步为79及77.80水平。

英镑: 上落偏弱

要闻简报：民众通胀率预期跳升至4%，为08年8月以来最高--央行

预估波幅：阻力 – 1.6170 1.6300 1.6345 支持 – 1.5970 1.5955 1.5900* 1.5835 1.5660

关注焦点：英国2月Nationwide消费者信心指数

英镑兑普跌的美元走强。盘中升至1.6169美元的高位，受助于欧元兑美元走强。交易商称，一执行价在1.6100美元的期权将于周五在纽约时段到期，这可能为英镑提供部分支撑。然而英镑仍有机会面临进一步走低的风险，因鉴于英国经济仍然脆弱，投资者降低英国利率上升的预期，以及日本地震和核危机令市场不安。

图表走势，近期英镑在1.5970/80附近似乎见有较强支撑。RSI及STC目前尚见处于下行，而价位未可返回25天平均线之上，亦示意英镑短期前景保持黯淡。预计下方关键支持将为1.59，继2月11日之后，上周五英镑再度低探此区，若果本周若可作第三度探试，并出现失守，预计将会出现较大幅度之下调。黄金比率计算，38.2%及50%之回档位将会达至1.5955及1.5835水平。关键位置将会指向年初之波幅顶部1.5660，亦接近于当前200天平均线所处位置。另一方面，上方则见阻力重重，先是25天平均线1.6170，进一步较大阻力见于1.63及1.6345，后者为连接着2007年11月和2008年7月高位的长期趋势线位置。

相关要闻： 英国央行周四公布调查显示，英国民众对未来一年通货膨胀率的预估为2008年8月以来最高，显示物价持续上涨现象已经深植消费者脑海中。英国央行的2月通货膨胀态度调查显示，英国民众对未来12个月通货膨胀率的预估中值为4.0%，高于11月的3.9%，是英国央行目标值的两倍。受访者预期两年后通胀率将处在3.4%，五年后将为3.5%，这是2009年2月英国央行开始对这两项指标进行调查以来的最高预测值。在过去三年的多数时间里，英国的通胀率一直高于英国央行2%的通胀目标，今年1月更是触及了4%的两年高位。

瑞郎: 避险买盘持续支撑

要闻简报：瑞士央行决定维持利率目标区间在0-0.75%不变瑞士央行称:数据显示瑞士通胀预期仍然稳定

预估波幅：阻力 – 0.9100 0.9240 0.9350 支持 – 0.8960 0.8880 0.8785

关注焦点：瑞士2月综合PPI

瑞士央行周四维持指标利率不变，因全球经济依然面临着不确定性，而创下纪录高位的瑞郎汇价对出口导向的瑞士经济构成威胁。瑞士央行在其季度政策会议中决定，维持3个月瑞郎伦敦银行间拆放款利率(LIBOR)目标区间在在0-0.75%不变。鉴于目前的低失业率，繁荣的房地产市场及强健的消费者支出，许多分析师此前认为瑞士经济加息的时机已经成熟。不过，强势瑞郎帮助维持通胀处于低位，同时打压了瑞士出口商的业务。

瑞士政府提出警告，称全球经济相关不确定性在增加，给瑞士经济带来风险.该政府称。瑞士政府将2011年GDP增长率预估由12月估值1.5%上调至2.1%，预计2012年GDP增长1.9%，与12月预估一致，预计2011年通胀率为1.0%，此前预估为0.7%，2012年通胀率料为0.9%，此前预估为0.8%。

美元兑瑞郎周四再刷新纪录低位，之后反弹至0.90瑞郎上方。预计美元兑瑞郎之较近支持在0.8960水平，下一级支撑可看至0.8960及50周保历加通道底部0.8785。若果以过去两个月构成的双顶之量度幅度看，中期目标指向0.8880。另一方面，向上盘整阻力预估在0.9100及0.9240，进一步阻力料为25天平均线0.9350。

相关要闻： 瑞士联邦统计局周四公布，2010年第四季工业订单较上年同期增长6.0%。工业生产较上年同期成长6.1%。
瑞士央行总裁称强势瑞郎是瑞士经济的包袱，将通过出口使今年经济增长放缓。

澳元: 破位偏软

一周要闻简报：澳元跌破平价，日本核危机进一步恶化

预估波幅：阻力 – 0.9980/1.0000 1.0180/1.0200*支持 – 0.9870 0.9700 0.9600 0.9535

澳元和纽元兑日圆周五早盘大涨，此前日本财务大臣野田佳彦表示，七国集团(G7)已同意联合干预市场打压日圆。澳元兑日圆大涨至81水平，声明宣布前约报77.50。澳元兑美元则自0.9780升至0.9950。图表走势所见，澳元已见跌破上升楔形之底部，亦见已失守100天平均线，短期前景转趋黯淡，较近支持先为0.9870及0.97水平，0.96及0.9535水平则为下一个关键。当前较近阻力为100天平均线0.9980以至1.00关口，进一步见1.02为阻力，此外去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，至今构成重要阻力区于1.0180。

纽元: 维持偏软

预估波幅：阻力 – 0.7400 0.7500 0.7550支持 – 0.7200 0.7000

纽元周五早盘追随澳元涨势，兑美元扬升至0.73水平，此前日本财相称G7同意联合干预压低日圆。图表走势分析，由于上周已见0.74这个底部位置略为失守，估计当前若果仍维持在此区下方，则见新一轮疲势延续，扩大跌幅预计会达至0.72水平，关键支撑指向0.70关口。至于上方较近阻力预计在0.74及0.75水平，此为上月中守住之位置，故目前跌破后将成反制阻力，其后则会留意0.7550水平。

加元: 持续走软

预估波幅：阻力 – 1.0000 1.0185 1.0250支持 – 0.9800* 0.9775 0.9500

加元兑美元周四收高，终止三天跌势，油价上升及经济数据暗示加拿大经济本年开局强劲提供支撑。美国原油期货上升逾3美元，升至每桶101美元上，因沙特阿拉伯，巴林和利比亚动荡加重了市场对石油供应中断的忧虑。周四支持加元的因素还包括加拿大及美国股市均上涨逾1%，且加拿大经济数据正面。加拿大1月批发贸易较前月上升1.5%，预估为升0.6%，12月上修为增加0.9%。

图表走势分析，由于美元升穿了过去两周多数时间内锁定的0.97-0.98交易区间，并且一度升穿0.9890，此区为延伸自去年11月末高位1.0286的下降趋向线，后市明显稳企此区上方，美元倾向转强，预计可拓展至1.00以至250天平均线1.0180，后续目标可至1.0250。支持位则见于0.98水平，下一级料在10天平均线0.9775以及0.95水平。

财经要闻
美国费城联邦储备银行周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区3月制造业活动指数为43.4，2月为35.9。

美国经济谘商会周四公布，美国2月领先指标为增长0.8%，预估为增长1.0%.1月修正后为增长0.1%，前值为增长0.1%。

美国联邦储备理事会(FED)周四公布的数据显示，美国2月工业生产较前月下滑0.1%，预估为增长0.6%，美国2月产能利用率为76.3%，预估为76.5%。

美国劳工部周四公布，美国3月12日当周初请失业金人数降至38.5万人，预估为38.7万人，前周修正后为40.1万人，初值为39.7万人。3月12日当周初请失业金人数四周均值降至38.625万人，前周修正后为39.325万人，初值为39.225万人。3月5日止当周续请失业金人数降至370.6万人，预估为375万人，前周修正后为378.6万人，前值为377.1万。初请失业金人数四周均值创下2008年7月来最低，续请失业金人数创下2008年9月来最低。

美国芝加哥联邦储备银行周四公布，1月中西部制造业指数升至84.1，12月修正后为83.2。

华尔街日报报导称，部分美国最大的银行周五将获悉他们是否通过了美国联邦储备理事会(FED)进行的第二轮压力测试。华尔街日报称，美联储然后会允许银行宣布增派股息的计划，但禁止他们讨论压力测试的具体结果。摩根大通、富国银行和US Bancorp可能是首批增加派息的银行。各个银行都曾表示，计划在获准后不久，2011年就会增加派息。但美国银行等部分银行料不会获得压力测试结果的通知。美国银行和其它一些银行将在今年下半年获得压力测试的结果，因为这些银行计划在2011年下半年或2012年提高派息。银行的目标派息支出比率预计会低于金融危机前的水平。华尔街日报称，压力测试主要检验银行承受某些经济打击的能力，比如美国失业率增加至11%等。

纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货周四劲扬3.5%，因利比亚局势愈发紧张，联合国将就禁飞区投票，而中东局势仍不稳定。周四NYMEX原油期货成交清淡，仅535,309口，为1月3日来最低。NYMEX-4月原油期货选择权到期，增加了市场的波动性。受利比亚和中东紧张局势带动，布兰特原油期货也大涨约4%。纽约商业期货交易所(NYMEX)4月原油期货收高3.44美元，或3.51%，结算价报每桶101.42美元。盘中交投区间为96.60-101.99美元。NYMEX-4月取暖油期货升6.77美分或2.26%，报每加仑3.0649美元，为3月1日来最大单日百分比升幅。NYMEX-4月RBOB汽油期货劲升10.69美分或3.76%，报每加仑2.9506美元，为3月1日来最大单日百分比升幅。联合国将对允许对利比亚空袭的决议进行投票之际，卡扎菲警告由反政府武装控制的Benghazi，他将对该城市发起猛攻.卡扎菲的国防部长也警告，如果联合国安理会允许军事行动，他们会很快反击。示威人士表示，也门安全部队对示威群众使用了催泪弹和喷火枪，造成至少84人受伤。

联合国安理会周四投票通过在利比亚设立禁飞区，并"采取一切必要手段"保护平民不受到卡扎菲部队的伤害，这意味着将采取军事行动.安理会15个成员国中的10国赞成该决议，包括俄罗斯、中国和德国在内的五国弃权.没有国家投票反对这项由法国、英国、黎巴嫩和美国联合提出的决议案。

巴林当局以"煽动谋杀"罪名逮捕了七名反对阵营的领导人.巴林最大反对团体呼吁沙特撤军，并要求联合国对镇压抗议的行动进行调查.目前巴林商业区的生活已经恢复正常。

英皇金融集团 纵横汇海分析部 2011-3-18