英皇纵横汇海：2011年3月23日汇评

英皇纵横汇海：2011年3月23日汇评：

今日重要经济数据公布：
17：00 意大利3月对非欧盟贸易平衡 前值58.0亿赤字
17：30 英国3月货币政策委员会(MPC)投票结果
18：00 欧元区1月工业订单月率 预测+1.5% 前值+2.1%
18：00 欧元区1月工业订单年率 预测+21.7% 前值+18.5%
22：00 美国2月新屋销售 预测29.0万户 前值28.4万户
22：30 美国能源资料协会(EIA)油品库存：
原油 预测 +160万桶 前值 +170万桶
汽油 预测 -150万桶 前值 -420万
馏分油 预测- 130万桶 前值 –260万桶
23：00 欧元区3月消费信心 前值-9.9

3月24日 (星期四)
05：45 纽西兰第四季国内生产总值(GDP)季率 预测+0.1% 前值-0.2%
05：45 纽西兰第四季国内生产总值(GDP)年率 预测+0.8% 前值+1.5%
07：50 日本2月出口 预测8.6% 前值+1.4%
07：50 日本2月进口 预测4.4% 前值+12.4%
07：50 日本2月贸易平衡 预测8,945亿盈余 前值4,714亿赤字
08：30 澳洲央行发表金融稳定评估报告
10：15 澳洲央行助理总裁艾迪在悉尼巴塞尔III会议上讲话

今日关注焦点
皮亚纳尔托称油价大涨是美国经济面临的一项"主要风险"费希尔称FED的任务已经完成，不应扩大采取行动美国1月房价按月下跌0.3%，按年下降3.9%--FHFA美国里奇蒙联储银行3月综合制造业指数为正20
美元指数触及15个月低位75.249

上日要闻
风险意愿将主导公债市场走势，中东及日本情势受关注美国2月新屋销售葡萄牙议会对政府的最新撙节措施进行投票

星期四：美国2月耐用品订单、3月19日当周申领请失业援助数据

星期五：美国第四季GDP、隐性平减指数、核心PCE物价指数美国汤森路透/密西根大学消费者信心指数

今日概论
本周剩余时间将公布的经济数据包括周三的2月新屋销售，周四的一周初请失业金数据以及2月耐用品订单，还有周五的第四季GDP终值。路透调查分析师预 计，2月新屋销售年率为29万户，1月时为28.4万户。市场对周四公布的就业数据更感兴趣，因为美联储在关注着经济是否足够强劲，可以创造大量新的就业 机会。除了经济数据以外，投资者将继续努力评估中东产油国动乱，以及日本灾情衍生出来的供应中断和汇率问题可能产生的影响。

伦敦黄金

*3月22日止SPDR黄金持仓量下降0.91吨至1214.869吨

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其3月22日止的黄金持仓量下降至1214.869吨，3月21日持仓量为1215.779吨。

伦敦黄金周二窄幅运行，大部时间波动于1420区间，虽然西方国家对利比亚实施空中打击以及其它阿拉伯国家政治动荡升级支撑对黄金的避险需求，但升息担忧郄又限制金价进一步攀升。此外，亦由于市场普遍预期环球主要国家的货币政策即将步入收紧阶段，这亦对金价构成拖累。

技术走势方面，金价周一高开并突破9天平均线，似乎出现初步回稳迹象，但周一高位受制1434.70，周二则受限于1432，假如今日亦未能向上多走高一 级，则要慎防回调风险；另一边厢，则见9天及25天平均线交迭于131水平，若果短期价位出现明显下跌，则又会形成初步利淡交叉，为一个中线弱势讯号。现 阶段仅可视为整理待变的局面，较近阻力为133，至于在1440至1444美元仍会是重要的阻力顶部，预计进一步突破1450才见较为全面之升势启动。向 下的较近支持则预料在1421及1413水平，其后要关注的则是1405及1400水平，前者为前期短线图双底型态之颈线位置，后者则属上周五之低位，相 继失守而见重蹈疲势的征兆，倘若后市更而下破50天平均线1381水平，则乎平均线中期利淡交叉之警告亦已拉动，料要展开较具规模之下试发展。

SPDR Gold Trust黄金持有量：3月3日–减持0.34047吨至1,210.62086吨3月7日–增持6.67439吨至1,217.29525吨3月11日–减持1.82021吨至1,215.47504吨3月14日–减持1.82015吨至1,213.65489吨3月15日–减持0.91006吨至1,212.74483吨3月16日–增持4.55026吨至1,217.29509吨3月18日–增持9.10033吨至1,226.39542吨3月21日–减持10.61673吨至1,215.77869吨3月22日–减持0.90999吨至1,214.86870吨

伦敦黄金 3月23日预测早段波幅：1421 - 1435阻力位：1441 - 1446支持位：1413 – 1405

伦敦白银

伦敦白银方面，继上周五有近一美元之升幅后，踏入本周一进一步走高至36.19美元，录得近90美元的升幅，周二升幅收窄，但仍可更上一层楼至36.43 美元，进一步贴近月初所创的31年高位36.70美元。技术走势而言，银价上周力守25天平均线，配合RSI及STC重新走高，均是银价持稳的利好迹象， 但由于前期在36.40/50至36.70位置在之前两周屡次遭逢压制，故在银价未有突破此区域前，则仅会视当前走势为上落整固之延续。倘若后市成功上 破，预料较近伸延目标将至37.00及37.30美元。另一方面，下方较近支撑见于35.90及35.40，下一级支撑在35美元关口，至于25天平均线 34.57仍属关键。

iShares Silver Trust白银持有量： 3月3日 – 增持30.37吨至10794.89吨3月7日 – 增持103.25吨至10898.14吨3月8日 – 增持15.18吨至10913.32吨3月9日 – 增持60.74吨至10974.06吨 (纪录高位) 3月11日 – 减持16.70吨至10957.36吨3月15日 – 减持50.10吨至10907.26吨3月16日 – 增持37.95吨至10945.21吨3月18日 – 增持15.18吨至10960.39吨

伦敦白银 3月23日预测早段波幅：35.90 – 36.80阻力位：37.00 – 37.30支持位：35.40 – 35.00

欧元 : 关注葡萄牙议会投票

要闻简报：美元指数触及15个月低位葡萄牙公债较可比德债利差在该国议会举行投票前走阔

预估波幅：阻力 –1.4281 1.4380* 1.3500 支持 –1.4040 1.3900 1.3875 1.3835

关注焦点：欧元区1月工业订单，欧元区3月消费者信心葡萄牙议会对政府的最新撙节措施进行投票
欧元区3月制造业PMI、服务业PMI；法国第四季GDP修正值、3月消费者信心指数 (周五)德国Ifo 3月企业景气判断指数；欧元区2月M3货供额， 2月民间部门贷款 (周五)

周三市场焦点将放在葡萄牙，葡萄牙议会将就葡萄牙政府最新的节支计划进行投票，这将关乎葡萄牙总理苏克拉迪(Jose Socrates)是否可以留任。葡萄牙主要反对党拒绝支持该节支计划，且开始谈及提前选举。葡萄牙/德国五年期公债收益率差最后上升40个基点，报 556个基点，其两年期公债的收益率差走宽逾20个基点，报492个基点；爱尔兰/德国两年期公债益率差触及欧元面世以来最高位的852个基点。

欧元兑美元周二从四个半月高位回落，一度曾攀升至1.4249的高位，但在1.4250美元附近遭遇期权相关阻力位后止步。尽管欧元具有利率高于美元的优 势，有着进一步攀升的倾向，但仍需摆脱欧元区债务危机忧虑，因投资者担忧葡萄牙政府的紧缩开支计划今日可能会遭到否决。此外，爱尔兰/德国两年期公债利差 于周二触及欧元问世以来的最阔水平。有传闻称，Allied Irish Bank不会按期发放债券利息；该银行称此传闻为无端臆测。投资者亦将关注本周四即将举行的欧盟峰会。

图表走势所见，目前欧元较近支撑在1.41水平，而界定能否持续走强趋势则要关注欧元能否持稳于10天平均线及上升通道底部之上，目前10天线处于 1.4040，上升趋向线则位于1.39，并且交迭着25天平均线，令此位之技术重要性更形深化。黄金比率计算，38.2%及50%之回档位将分别看至 1.3935及1.3835。上方阻力首看去年11月高位1.4281；而由08年7月高位延伸之下降趋向线则构造一个重要阻力于1.4380水平，进一 步则会指向1.35关口。

相关要闻： 德国央行周一表示，给银行无限提供流动性这样的非常规货币政策不应实施太久，所言暗指欧洲央行的货币市场操作。德国央行在其3月月报中提到，"长期维持 流动资金的充足配置，将会损及利率政策引导作用的效力和效率，因这种引导作用有赖于政策利率、货币市场利率及与实质经济相关的利率之间的透明关系"。该月 报还称，不应指望货币政策能够完成过多的任务，如要参与维持金融稳定，各央行还需使用新的工具。

德国外长称欧洲稳定机制(ESM)的规模尚未敲定，需在本周稍晚欧盟峰会前进行讨论。

欧洲央行执委会成员史塔克周二表示，欧元区的通胀前景未因日本和中东的情势而改变，有良好理由支持ECB货币政策立场正常化，但日本地震和中东动荡后全球经济成长面临的不确定性增多。

日圆 : 干预威胁促成高位整理
要闻简报：日圆走势低迷，未见干预行动

预估波幅：阻力 –82.10 83.00 83.90 84.50 85.60支持 –80.50 80.00 79.00 78.00 76.25

关注焦点：日本2月贸易收支 (周四)日本3月CPI (周五)

日本央行周二公布的数据显示，G7在上周五的汇市干预行动中可能抛售了总计5300亿日圆。这远低于市场传言所说的可能抛售约2万亿日圆。日本再度警告称 可能采取行动遏制日圆升势，但周二未见日本央行和G7干预的迹象。美元兑日圆周二窄幅波动，徘徊在81日圆附近，市场仍对干预保持警惕。市场人士普遍认 为，G7会在需要时抛出更多日圆，且80.00料为干预的界限水准。不过，在3月31日日本财年结束前，在81.50-82.00日圆区域的日本商业与散 户美元卖盘已明显上升。若年度底资金流动一如往年，日本投资者4月的日圆抛售量将飙升。因当局在美元全线走疲期间出手支撑美元兑日圆，且4月时资金可能是 从日圆流出。

图表走势分析，技术面见回稳倾向，而市场亦预料80-80.85区域可能是美元兑日圆的底部，跌破该区域可能导致各国央行再次干预汇市。RSI及STC均 出现明显之触底反弹，但由于向上作见受制于25天平均线82.10，还有月初之83-83.50顶部仍是向上的重要制肘，故短期仍预计为上落动荡之走势发 展。较大阻力则会参考200天平均线83.90水平以至84.50；至于250天平均线85.60则为中期依据阻力。另一方面，向下较近支持在80.50 及80水平，进一步支撑则为79及77.80水平，关键支撑则会指向76.25。

相关要闻： 日本央行总裁白川方明周二对日本国会表示，日本央行直接购买公债将损及对日圆的信心，有关日本机构投资者抛售外国资产的说法不实，会在关注经济和市场的同时采取适当措施，不对政府是否应该发债赈灾置评。

日本财务大臣野田佳彦驳斥政府要求日本央行直接购买政府公债的可能性。本月初日本遭强震袭击后，有传言指政府要求日本央行直接出资购买公债，以挹注重建所需大量经费。

日本经济财政大臣与谢野馨周二表示，地震和海啸引起的电力短缺可能对日本经济造成严重影响。

日经周三报导称，日本政府估计，本月该国东北部地震造成的损失将达到15-25万亿日圆。该报导称，日本经济财政大臣与谢野馨周三将向内阁会议递呈损失估计.报导未指明消息来源。

英镑 : 续展强势

要闻简报：市场消化了英国央行5月升息的概率为逾50%英镑兑美元触及14个月高位1.6403美元英国CPI跳升4.4%，推高英镑 英国2月公共部门收支短差为69.81亿英镑英国2月公共部门凈借款为102.8亿英镑，创历来2月最高

预估波幅：阻力 –1.6400 1.6457 1.6500 支持 –1.6200 1.6100 1.6000 1.5910**

关注焦点：英国MPC投票结果 英国财政预算 (周三) 英国2月零售销售 (周四)

英国联合政府周三将提交的预算案，寻求在不影响撙节计划的情况下，促进经济增长。不过空袭利比亚的举措投下阴影。英国财政大臣奥斯本(George Osborne)在预算案中的发挥空间有限。自去年5月英国联合政府执政以来，已经提高了一系列税收并削减支出。奥斯本计划在未来四年削减810亿英镑支 出。

英镑周二走强，兑美元周二触及14个月高位，因强于预期的英国通胀数据增加了英国央行未来数月升息的可能性。英国国家统计局周二公布，2月消费者物价指数 (CPI)较前月上升0.7%;较上年同期升4.4%，预估为较上年同期升4.2%。2月CPI同比增幅为2008年10月以来最高，RPI年增幅为 1991年7月以来最大。英镑兑欧元也上扬，欧元兑英镑回落至0.87水平下方，从周五触及的四个半月高位0.8759英镑回落。政策制定者正日益关注英 国经济面临的价格压力。2月份时，英国央行货币政策委员会(MPC)九位委员中，有三位投票赞成自0.5%的纪录低位加息。周二的数据则提高了其它委员支 持升息的可能性。如果周三公布的英国央行会议记录显示决策者偏向于更强硬的立场，则英镑可能进一步走强。不过，部分市场人士认为，英镑汇价过高，称在该国 实施财政紧缩举措时通胀攀升是抛售英镑，而非买入英镑的理由。此外，投资者亦会关注英国政府周三公布的2011年预算。

图表走势，英镑在周一已见返回25天平均线之上，并且突破本周高位1.6342，有助缓和月初之弱势；预计目前较近支持亦会以25天平均线为依据，目前处 于1.62，下一级支撑50天平均线1.61以及1.60水平，关键支持将为100天平均线1.5910。另一方面，上方则见阻力重重，先为1.64关 口，其后重要阻力则在去年1月高位1.6457以至1.65关口。

相关要闻： 英国国家统计局周二公布，2月消费者物价指数(CPI)较前月上升0.7%；较上年同期升4.4%，调查预估为较上年同期升4.2%。2月零售物价指数 (RPI)较前月上升1.0%，较上年同期升5.5%，调查预估为较上年同期升5.2%，2月CPI同比增幅为2008年10月以来最高，RPI年增幅为 1991年7月以来最大。

英国国家统计局周二公布，2月公共部门收支短差为69.81亿英镑，预估为盈余42亿英镑，上年同期为收支盈余45.77亿英镑。公共部门凈借款为102.8亿英镑，预估为80亿英镑，上年同期公共部门凈借款为81.05亿英镑。公共部门凈借款创历来2月最高。

英国工业联盟(CBI)周二公布调查显示，3月总工业订单差值为正5.路透调查预估为负6。

英国央行货币政策委员会(MPC)委员森坦斯周二表示，英国通胀在今年稍后可能轻松超过5%，但英国央行乐观的认为通胀将恢复到2%的央行目标。森坦斯 在2月央行会议上投票支持升息50个基点。森坦斯重申了刺激货币政策很大程度上不再适用于英国的观点，称英国央行的货币政策委员会有责任目前对通胀采取行 动。他表示，第四季GDP令人失望，但企业调查与复苏一致。日本海啸和中东动荡仅可能给全球经济成长带来短期影响。

瑞郎 : 避险需求缓和压抑瑞郎

要闻简报：瑞士2月贸易顺差扩至24.86亿瑞郎，实质出口上升16%瑞郎承压，市场风险偏好增温

预估波幅：阻力–0.9100 0.9250 0.9350 支持–0.8960 0.8880 0.8785

关注焦点：瑞士2月贸易收支央行总裁希尔德布兰德就"瑞士央行面临的挑战"为题发表讲话

瑞士联邦海关办公室周二公布，瑞士2月实质出口上升16%至165亿瑞郎。另外，瑞士2月贸易收支为顺差24.86亿瑞郎，1月修正后为顺差20.44亿瑞郎。

欧美在利比亚持续发动军事行动，市场反应平淡，风险交易再度回升，瑞郎可能面临更多回调。技术走势而言，预计美元兑瑞郎较近支持在0.8960水平，下一 级支撑可看至50周保历加通道底部0.8785。若果以过去两个月构成的双顶之量度幅度看，中期目标有机会指向0.8880。另一方面，向上盘整阻力预估 在0.9100，进一步阻力料为25天平均线0.9250水平，附近亦见0.9350的关键水准，为前期技术通道之底部，延伸至今则为阻力参考。

相关要闻： 瑞士央行总裁称，近零利率与强势瑞郎长期持续则可能引发风险。

澳元 : 区间整理

预估波幅：阻力 –1.0180/1.0200* 1.0250* 1.0340 支持 –1.0090 1.0000 0.9890 0.9700

关注焦点：澳洲央行发表金融稳定评估报告 (周四)

澳元周二连续第三日走高，受益于风险偏好改善，欧元走强以及股市上涨，而未受中东和日本处于困境的影响。澳元兑美元最高触及1.0128。图表走势所见， 澳元兑美元在上周初已见跌破上升楔形之底部，目前澳元三日走升后再度走近底部位置，目前位于1.0090，回归其上则是澳元走稳之迹象，进一步见1.02 为阻力，此外去年12月高位1.0253引伸之下降趋向线，至今构成重要阻力区于1.0180水平；若果再而冲破此区，后续目标可至1.0250及 1.0340水平。较近支持料为1.00及0.9890水平，关键支撑在0.97水平。

纽元 : 维持偏软

预估波幅：阻力 –0.7400 0.7455 0.7500 0.7550 支持 –0.7330 0.7200 0.7000

关注焦点：纽西兰第四季GDP (周四)

纽西兰统计局周三公布，第四季实际经常帐赤字为35.2亿纽元，经季节调整后的经常帐赤字28.1亿纽元。截至12月31日的年度经常帐赤字为43.8亿 纽元，相当于国内生产总值(GDP)的2.3%。路透调查的分析师预估为第四季赤字21.5亿纽元，年度预估数据为赤字46.6亿，相当于GDP的 2.4%。

纽元兑美元周二升上0.7450，并同时已见突破近月形成之下降趋向线，似乎有着进一步走升倾向，不过，由于在前一周已见0.74这个底部位置失守促成弱 势，估计当前亦要明确稳企此区才可对延伸升势予以确认。上方阻力预计在0.7455及0.75水平，后者为上月中守住之位置，故目前跌破后将成反制阻力， 其后则会留意0.7550水平。下方支撑见于250天平均线0.7330，下一级则会达至0.72水平，关键支撑指向0.70关口。

加元 : 盘整待变

要闻简报：加拿大2月领先指标较前月上升0.8%加拿大1月零售销售较前月下滑0.3%，扣除汽车较上月持平

预估波幅：阻力 –1.0000 1.0180 1.0250 支持 –0.9800 0.9700 0.9500

加拿大统计局周二公布，加拿大1月零售销售较前月下滑0.3%，12月修正后仍为下滑0.2%。1月扣除汽车的零售销售较上月持平。市场此前预估，1月扣除汽车的零售销售较上月上升0.7%，总体零售销售较上月上升1.0%。

图表走势分析，由于美元上周升穿了过去两周多数时间内锁定的0.97-0.98交易区间，并且一度突破0.9890，此区为延伸自去年11月末高位 1.0286的下降趋向线，后市明显稳企此区上方，美元倾向转强，预计可拓展至1.00以至250天平均线1.0180，后续目标可至1.0250。支持 位则见于0.9750水平，下一级料在0.97以及0.95水平。

相关要闻： 加拿大2月领先指标较前月上升0.8%，1月修正后为上升0.4%，前值为上升0.3%。

财经要闻
美国1月房价按月下跌0.3%，按年下降3.9%--FHFA

美国里奇蒙联邦储备银行周二公布，3月综合制造业指数为正20，2月为正25。

美联储官员周二表示，美国经济复苏正蓄积动能，不过他们对于美国经济中的通胀风险看法分歧。克利夫兰联邦储备银行总裁皮亚纳尔托表示，预期美国经济将持续以温和步调回升，而商品及能源价格上涨仅会对整体消费者物价带来暂时性的压力.她预期2013年以前通胀仅会缓慢上升至2%。而达拉斯联邦储备银行总裁费希尔则警告称，有迹象显示以前助长金融危机的投机性交易开始重新浮现，而投机活动可能加剧原油等主要大宗商品的价格上涨。

Redbook Research周二公布的报告显示，3月19日止当周美国连锁店销售较上年同期增长2.4%。2011年3月迄今连锁店销售较上年同期增长2.2%，较前月下降0.4%。

美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示，3月19日止当周美国连锁店销售较前周下降0.1%。

美国原油期货周二连续第二日收涨，中东紧张局势以及西方联军空袭利比亚目标导致对供应中断的担忧升温。在稍晚4月原油合约到期前出现空头回补，在接近收盘时将油价推高逾2美元。在盘后交易中，新的近月合约--5月原油合约大涨近2%，因美国石油协会(API)报告称，上周美国原油库存增加97万桶，远低于路透调查预期的增加160万桶。API公布的数据显示，上周美国汽油库存减少790万桶，远高于预期的减少150万桶.馏分油库减少61.2万桶，预估为减少130万桶。NYMEX-4月原油期货到期，结算价报每桶104美元，上涨1.67美元或1.63%.交易区间为101.43-104.54美元。 NYMEX-5月原油期货结算价为104.97美元，上扬1.88美元，或1.82%，盘中交易区间为102.10-105.20美元。收盘时NYMEX 原油较布兰特原油贴水收窄至每桶10.73美元，周一为11.87美元。日本东京电力称，在可以说受损反应堆稳定前需要更多时间，因一反应堆核心周围的温度升高引发新的担忧。日本经济产业省表示，将自民间石油储备中追加投放可供22天使用的原油。石油输出国组织(OPEC)将在6月8日举行下一次正式会议评估产量计划，之前宣布的日期是6月2日。美国石油协会(API)公布，美国最近一周原油库存增加97万桶，汽油库存减少790万桶，馏分油库存减少 61.2万桶。加拿大预计2011-12年度财赤296亿加元，2015-16年度前实现财政盈余。白宫顾问斯珀林称油价升穿100美元和日本强震导致供应链中断不会威胁美经济扩张。国际原子能总署(IAEA)官员称日本遭地震破坏的核电站仍有辐射泄漏，但不明来源。达拉斯联储总裁费希尔对英国不断攀升的通胀提出警告，称欧美类似压力也可能增加。

也门总统警告若其被迫辞职可能引发内战风险，美国国防部长表示关切当地情势

忠于卡扎菲的军队攻击西部两座城镇，而反叛势力被压制在东部.北大西洋公约组织(NATO)努力解决关于由谁统率西方联军的争论。华盛顿将在几天后交出联军领导权。

在地震中受损的日本福岛核电站中，有一个反应堆芯周围温度升高，引发新的担忧。电站运营者东京电力公司表示，需要更多的水来为其降温.该公司表示，现在还不能说反应堆已经稳定下来。技术人员已为所有六个机组接通电缆，并开始向其中一个机组注水，冷却过热的燃料棒。

英皇金融集团 纵横汇海分析部 2011-3-23