Matrix：美元因祸得福 避险成为共识

纽约时段不安情绪充斥金融市场，欧美股市再现“黑色星期四”，由于担心美国经济可能再陷衰退和欧洲主权债务危机风险外溢，市场恐慌和避险情绪回潮，股票和风险货币遭到抛售，而黄金和美国国债等优质资产再次成为投资者追逐的对象。外汇市场上，美元因祸得福受到高于预期的物价指数的支持，最新美国CPI数据表明，美国尚未出现通缩风险，暂时止住了外界对美联储推QE3的预期，美元继续受到避险需求支撑。在近期日本和瑞士干预威胁之下，瑞郎和日元表现平淡，这让美元再度崛起，美元全线大涨，美元指数更是创下两周来最大单日涨幅，并从3个月来波动区间73.40-76.00的下限强劲反弹，加元、澳元和新西兰元等大宗商品相关货币大幅走低。最新公布美国7月份消费者价格指数(CPI)恢复升势。7月份总体CPI环比上升0.5%，创3月份以来最大环比升幅。7月份CPI同比上升3.6%，高于美联储目标水平。虽然美国经济持续疲软，但美联储推QE3的前提条件是，经济恶化，以及出现通缩风险。目前来看，通缩风险尚未出现，这也就守住了美联储和美元的最后一道防御。

同时，美国公布的其他宏观经济数据却大幅恶化，令经济二次探底忧虑迅速升温，成为此次股市和商品市场暴跌的根本原因。费城联储宣布当地8月制造业指数竟然是-30.7点，远远低于市场4.0点的预期，不仅创下该数据自2009年3月以来的又一新低，也创下2008年金融危机以来该指数最惨痛的跌幅。参与制定该指数的不少企业界人士表示，美国今年7月底到8月初的商业情况在恶化，工厂接不到新订单。另据美国劳工部公布的数据显示，美国8月13日当周初请失业金人数增长9000人，至40.8万人，预期为40万。与此同时，全美地产经纪商协会(NAR)公布的数据显示，经季节性因素调整后，美国7月NAR季调后成屋销售较上月下降3.5%，预期为上升3.8%。

就在市场情绪忧心重重之际，近日美国两大投行摩根士丹利和高盛双双调降全球经济评估，令市场人士信心再次备受打击。摩根士丹利将其对2011年全球经济增长的预期从之前的4.2%下调至3.9%，并指出近期一些国家的决策失误，尤其是欧洲对于主权债务危机反应迟缓以及美国在提高债务上限问题上的政治闹剧给金融市场造成了巨大的损伤，并影响了企业和消费者的信心。此外，摩根士丹利还预计今明两年发达经济体的平均增速仅为1.5%，并指出欧洲和美国的经济正在危险地接近衰退边缘。摩根士丹利还认为，在全球经济增长放缓的大背景下，新兴市场也难有上佳表现。而高盛将2011年和2012年全球经济增长预期分别从4.1%和4.6%下调至4.0%和4.4%。同时，高盛将美国今明两年经济增速分别从1.8%和3.0%下调至1.7%和2.1%，将欧元区今明两年经济增速分别从2.1%和1.7%下调至1.9%和1.4%。另外，自本周法德峰会未能取得实质性成果後，市场对欧元区国家解决债务危机能力的信心也在逐步回落。预计近期经济和债务担忧将继续困扰市场并影响汇价走势。