美联储QE3剑指9月利率会议

由于美联储主席伯南克26日暗示美联储在必要时会采取措施刺激经济增长，第三轮量化宽松政策(QE3)悬念要等到9月份美联储公开市场委员会会议才能揭晓，虽然美联储未暗示推出QE3，但当日美股先抑后扬，收盘时道琼斯指数涨幅为1.21%，标准普尔指数涨幅为1.51%，纳斯达克指数涨幅为2.49%，外汇市场非美货币和黄金出现了大涨，令市场对于美联储在9月份的QE3很有期待。

一年前，美联储推出QE2，随后几个月里面股市汇市，商品价格都大幅上升，美元跌至了2008年以来新低。虽然上周五美联储未推出QE3，但市场多数分析师认识认为，美联储推出QE3是早晚的事情。

多数的联储观察家预计，在周五的演讲中伯南克至少会对可选宽松工具进行一些探讨。金融市场一直高度期待伯南克讲话，希望知晓他对经济能否避免二次衰退问题的看法，以及他可能愿意采取哪些措施来防止经济大幅下滑。但是伯南克没有如市场所愿。他指出，目前还不清楚为何近来股市低迷，而债务上限谈判和欧洲债务危机对经济的具体影响也不得而知。

在美国怀俄明州举行的美联储年度经济座谈会上，美联储主席伯南克26日发表了有关经济与货币政策的演讲。他的发言中没有涉及市场期待的第三轮量化宽松政策，也没有探讨新的货币政策。伯南克重申，美联储决定维持低息政策至2013年中。他称，美国经济从危机中的复苏不够强劲，弱于美联储预期。美国银行业目前大体上更为健康。他预计，美国通胀水平将回落至2%或更低，与联储政策目标一致。

在伯南克讲话之前市场保持谨慎，而且市场多数分析师和专业人士表示，若伯南克讲话未提QE3可能会令美元强劲反弹，而且对于股市和汇市的非美货币都是一种利空。刚开始确实如此，伯南克讲话后，美国股市和汇市都出现了大幅回落。但随后出现了“买消息，卖事实”的现象。伯南克表示，将于9月20日举行的美联储公开市场委员会会议上进一步讨论宽松政策的利弊。甚至称可能会进一步采取刺激政策。

市场期待9月份的美联储会议能出台更多宽松措施。全球最大债券基金投资管理公司(Pimco)首席投资官格罗斯指出，伯南克的演讲符合预期，意外之处在于9月份的会议不是1天，而是2天。下一次会议很有可能采取进一步的货币措施。

有“末日博士”之称的纽约大学经济学教授鲁比尼预计，美联储将会在今年年底前推出QE3措施。他表示：“我们目前正走向衰退，经济二次衰退的几率为50%，美联储几乎没有什么‘弹药’了，只剩下QE3。”鲁比尼表示，伯南克在央行年会上是否宣布QE3也已不重要，QE3今年底之前会成为现实。经济数据进一步疲弱会促使美联储尽快采取行动。

高盛继续认为美联储将通过资产负债表来实施进一步宽松政策。要么扩大资产负债表规模，要么重组持仓里美国国债的平均期限。进一步宽松会在2012年初之前。