国汇金：投机令美元指数过度宽幅震荡

美元在9月份创出金融危机爆发以来的最强月度走势，但在刚刚过去的10月份前两周中，美元却持续走软，美元兑欧元从高点回落约5.5%，美元兑澳元较高点下跌10.1%，美元兑巴西雷亚尔也回调9.4%。上周五这三种货币兑美元都收于月内高点。

不过，虽然这种戏剧性的转折是因为市场对解决欧元区债务问题的努力重新建立起了信心，同时对全球经济前景的担忧也有所消退，但很多战略性全球投资者依然较为谨慎，不愿再度抛售美元。在上个月遭受惨重损失之后，很多市场人士此前用抛售美元所得资金买进黄金和原油等大宗商品，或投机性地买进了对此类大宗商品市场上涨敏感的货币，但这些市场人士目前却不愿再进行这样的全方位单向交易了。

目前市场对德国和法国对于解决欧债危机并对欧洲银行业进行资本重组所作的模糊承诺很有热情，单许多战略性全球投资者对此却报质疑看法。虽然美国的一些经济数据强于预期（包括上周五公布的9月份零售额数据），但其他地区的数据较为疲软，显示全球经济放缓。这将限制新兴市场货币及大宗商品货币的上行空间。与此同时，也使美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)仍有实施新一轮定量宽松政策的可能。定量宽松政策是导致2010年年中以来美元走势疲软的一个关键因素。

上述情况催生出了双重交易策略：交易员们再度买进澳元等经济增长敏感型货币的，同时也买进日元等避险货币并规避很多新兴市场货币。

许多市场人士期待的是市场能够趋于明朗。目前市场存在许多风险因素，这导致汇率可能朝不同的方向运动，这些风险主要与久拖不决的欧元区危机相关。二十国集团(Group of 20)将于11月2日至3日在戛纳召开峰会，届时法德提出的欧元区危机解决方案将接受考验。未来几天市场将密切关注欧洲官员的任何评论，以便揣测欧洲官员将如何重组希腊债务、调整银行资本结构以及配置扩容后的救助基金。

虽然最近汇市头寸的变化表明，在经过上个月的剧烈波动后，市场状况趋于缓和，但最近一轮美元抛盘与今年早些时候的情况略有不同。市场人士称，交易员会买进和卖出一些其他资产，而不是进行完全的单向操作。

美国银行美林(Bank of America-Merrill Lynch)驻纽约的十大工业国(G10)外汇策略主管Paresh Upadhyaya称，市场在不断评估形势。

某大型银行驻纽约的交易员称，投资者仍将会关注重要消息，但在他们考虑下一步投资方向的同时，美元仍将是一个投资选择。