镍价一度暴涨90% 钯金创历史新高 发生了什么？

由于担心俄罗斯的供应前景，周一镍价飙升至历史新高，伦敦金属交易所出现了历史上最极端的价格波动之一。

这种用于生产不锈钢和锂离子电池的金属价格一度飙升90%，达到每吨5.5万美元，为该合约35年历史上的最高水平。此前的最高纪录是2007年的5.18万美元。

上周镍价上涨了19%，原因是银行削减了对俄罗斯大宗商品供应商的敞口，主要航运公司也避开了俄罗斯业务。现在，随着美国权衡是否禁运俄罗斯石油，交易员们在想，即使没有明确禁止购买，工业消费者是否也会选择避免购买其他俄罗斯原材料。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略全球主管巴特·梅莱克(Bart Melek)表示:

“许多银行现在都不敢和俄罗斯打交道，他们不想碰这种原材料。所以市场上没有流动性。”

隔夜期间，镍市场流动性急剧恶化，卖方纷纷离场，空头持仓者匆忙平仓，导致交易价格飙升。此外，中信建投期货有限责任公司分析师王彦青说，看涨的中国投资者正在上海期货交易所购买大量镍。

在周一镍价出现前所未有的飙升之前，花旗(Citi)分析师估计，镍市场正处于本世纪头十年大宗商品超级周期开始以来最紧张的时刻。

王彦青对21世纪经济报道记者表示:

“前期镍价一直处于上涨趋势，但短期内受俄罗斯镍的影响加速上涨。此外，目前全球镍库存处于历史低位，刺激镍价快速上涨。”

他给出的数据显示，目前镍的整体库存只有7万多吨，2021年同期库存水平在26万吨左右。

在王彦青看来，近期伦尼和沪镍市场处于增仓上行状态，加上强劲的基本面支撑因素，短期内镍价仍将保持强势。

东吴期货数据显示，俄罗斯镍约占全球产量的11%，仅次于印尼和菲律宾，俄罗斯诺里尔斯克镍公司是全球最大的镍生产商。

“目前市场预期，如果美国升级对俄制裁，原本流向欧美的俄罗斯镍板可能会转而流向欧美以外的国家或地区，尤其是中国。”

上海有色指出，欧美纯镍供应紧张的短期预期高于国内。

该机构推测有两种可能。首先，俄罗斯镍最可能的流向是进入LME仓库或中国。如果进入LME仓，LME仓短期内会明显疲累。因为国内进口损失太大，现货紧张拉高现货升水，迫使进口窗口打开，俄镍从LME仓库进入中国。

二是在进口亏损较大的情况下，国内现货紧张，现货升水上升，进口窗口打开。不管是哪种情况，俄罗斯镍进入中国的量肯定会增加。即便如此，在内外价格联动机制下，镍和镍的短期大幅上涨也在抬高整体价格水平。

镍价的惊人上涨只是本周能源和大宗商品市场动荡开端的一部分。铜和铝在亚洲和伦敦市场都创下历史新高，因为当俄罗斯入侵乌克兰时，飙升的油价和对供应冲击的担忧扰乱了原材料市场。

钯也大幅上涨，因为全球最大生产国之一俄罗斯的出口风险增加。去年，俄罗斯的钯产量为260万金衡盎司，占全球总产量的40%。钯的主要运输方式是客机。随着摩擦的加剧，国际运输成为一个难题。

然而，铜和铝在美国交易时段扭转了涨幅，德国总理安格拉·朔尔茨(Angela Scholcz)周一对短期内切断俄罗斯油气出口的想法泼了一盆冷水。

道明证券(TD Securities)的梅莱克表示，其他金属市场也可能经历类似于镍的前所未有的价格波动。

LME镍价一度触及每吨55000美元。铜价收跌，早些时候升至10845美元的历史高点，而铝价下跌2.8%，也创下之前的历史高点。其他LME金属涨跌互现，锌上涨，锡下跌。现货钯一度上涨14%。

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