美债收益率跌太多 美联储担忧通胀反弹

周五（11月10日）亚盘早盘，美元指数最新价报105.94，开盘价为105.87。最近，美国国债收益率下滑推动美国股市出现反弹，并带动美国国债价格从16年低点反弹。现在一些投资者担心，收益率的进一步下跌可能会使美联储在更长时间内保持鹰派立场，从而可能在更长期内损害资产价格。

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因为美联储此前也暗示，美债利率上升使金融市场收紧使其可以不必再加息。近几个月来，收益率与金融状况之间的关系已成为人们关注的焦点。最近几周，这种关系发生了逆转。美国10年期国债收益率（与债券价格走势相反）已从高点下跌了近50个基点。经济学家BrianJacobsen称，美联储可能不希望10年期美国国债收益率远高于5%，但他们可能也不希望它远低于4.5%。他们的立场可能会随着利率的变化而调整，使我们保持在这个范围内”一些美联储官员上月表示，随着美联储收紧金融环境，收益率上升可能取代进一步加息。不过，在本周政策制定者的一系列发言中，政策制定者基本上没有在口头上反对金融环境的放松。Jacobsen仍看好美债，押注美联储将在太长时间内维持利率高位，以致于将经济推入衰退；分析师认为，美国国债收益率的进一步回落最终将成为一把“双刃剑”。他们道：“如果市场将美联储继续把可能的加息推迟至未来解读为鸽派，那么金融状况将会缓解。对此，美联储将采取更强硬的立场。”

美元指数周四上涨在106.00之下遇阻，下跌在105.35之上受到支持，意味着美元短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果美指今天上涨在106.15之下遇阻，后市下跌的目标将会指向105.70--105.50之间。