3月12日汇市晚评:今夜CPI数据或限制美元跌幅

周二（3月12日）汇市简况：今日白盘美元指数小幅回升。今夜CPI数据或限制美元跌幅，欧美恐存下行风险。目前市场对于2024年美联储进入降息周期的基本预期没有改变，但美联储具体何时开始降息依然存在不确定性。预计短期内美元指数在一定程度上仍将受到货币政策及避险情绪的支撑，并随相关关键数据的表现在既有区间内进行波动，短期大幅下行空间相对有限。今日晚间投资者可重点关注18:00美国2月NFIB小型企业信心指数。

今日汇市要闻盘点

1.【日本央行考虑3月加息 但结果难以预料】

日本央行官员们正准备在3月会议上做出加息或暂缓加息的决定，但目前结果还难以预料。在官员们看到定于周五举行的春季工资谈判的初步结果后，将做出最终决定。强劲的薪资数据可能成为3月份加息的最后推动力，尽管一些人仍持谨慎观点，认为央行应等到4月份才能看到更多数据。而若3月按兵不动，官员们正在考虑是否需要发出即将加息的信号，以维持预期并限制可能的市场波动。日本最大的工会组织联合工会Rengo表示，其附属成员要求今年平均加薪5.85%，而去年的初步加薪幅度为4.49%。

2.【美国通胀数据温和 也可能令美联储3次降息预期岌岌可危】

由于美国1月CPI和PPI意外火热，即使2月份的数据略显温和，也可能导致美联储在下周的季度经济预测中上调2024年的通胀目标，去年12月美联储预期的降息三次各25bp的前景也将变得岌岌可危。经济学家预计，受能源价格反弹影响，2月整体CPI将环比上涨0.4%，同比保持在3.1%。料核心CPI环比温和上涨0.3%，同比增速从3.9%降至3.7%。德银预计，核心商品价格将在2月份走强，服装和医疗保健品价格在年初大幅下跌后可能会反弹，二手车价格的下跌也应该会放缓，因此，核心CPI将需要更温和的服务业通胀。不过，野村证券经济学家AichiAmemiya指出，酒店房价的行业数据显示，离家住宿成本再次强劲上升。机票价格将上涨，这将推动核心CPI环比上涨0.37%。

3.【2024年底美元兑日元汇率将达到135】

经济学家JonasGoltermann表示，日元可能在2024年经历持续的复苏。戈尔特曼说，日本工会在春季工资谈判中提出的工资要求表明，物价面临持续上涨的压力，而日本经济仍保持得相当不错。Goltermann还说，鉴于多数G10货币对应国家的政策利率可能会在第二季度下调，而日本央行可能会在3月或4月退出负利率政策，因此利差应该会开始向对日元有利的方向发展。机构预测，2024年底美元兑日元汇率将达到135。

4.【能源价格上升将推高美国整体CPI】

预计美国2月份核心CPI环比上涨0.3%，能源价格上涨将推动整体CPI环比上涨0.5%。超级核心通胀和租金通胀在1月份出人意料地高于预期，2月份将出现一些逆转，不过季节性因素可能让回落的幅度不大。尽管劳动力需求在过去一年有所缓解，但仍存在相当大的净过剩需求。尽管美联储官员对过去一年通胀放缓感到鼓舞，但通胀率仍然过高，而且不同通胀组成部分的进展并不均衡。在考虑降息之前，美联储官员需要对通胀率回到2%有更多的信心。

5.【CPI报告将令美联储对降息更谨慎】

预计美国2月份的核心通胀率月率为0.3%，低于上月，但仍相对较高。然而，所有商品和服务价格可能上涨0.4%，比1月份的涨幅要大。这是因为汽油价格在年初下降后又再次上涨。在美联储内部，这些数据会给那些希望在降息之前看到更有力的通胀放缓证据的人带来鼓舞。该行仍然认为，市场对降息的定价过度。

技术面解析

欧元/美元：今日对于欧元/美元的预期趋势为看涨。欧元兑美元保持在窄幅区间内波动，注意到随机指标提供了积极的信号，表明我们正在等待推动价格恢复积极交易，等待突破1.0960以确认牛市向1.1080延伸。反向头肩形态的积极影响仍然有效，并支持我们继续看涨趋势的预期，注意突破1.0860将阻止建议的上涨并推动价格转向下跌。预期交易范围在1.0860支撑和1.1020阻力之间。

英镑/美元：今日对于英镑/美元的预期趋势为整体看涨。英镑兑美元昨日以明显的负值交易，跌破盘中看涨通道的阻力，注意到价格倚靠在1.2795的水平支撑线上，开始提供积极的交易，暗示将恢复主要看涨轨道。预计将在即将到来的交易中看到积极的交易，目标从1.2915开始并延伸至1.3000，注意突破1.2795将推动价格实现额外的下跌并测试看涨通道的支撑线最初在1.2745附近，并可能延伸至1.2645，然后再次转向上涨。预期交易范围在1.2760支撑和1.2910阻力之间。

美元/日元：今日对于美元/日元的预期趋势为看跌。美元兑日元最近的交易被限制在图表上显示的熊市三角旗模式内，这意味着价格将在即将到来的交易中面临预期的负面压力，突破146.60将激活上述水平的负面影响，并推动价格实现额外的熊市修正，其下一个目标达到145.60。考虑到突破147.10将取消上述模式并导致价格回升并实现148.37的收益，我们建议在即将到来的交易中以看跌趋势为主导。预期交易范围在146.00支撑位和147.60阻力位之间。

晚间重点财经数据前瞻

18:00 美国2月NFIB小型企业信心指数

19:00 英国央行货币政策委员曼恩发表讲话

20:30 美国2月未季调CPI年率

20:30 美国2月季调后CPI月率

20:30 美国2月未季调核心CPI年率